ההשלכות הבעייתיות של הפחתת ריבית בנק ישראל עשויות לבוא לידי ביטוי בזירת הדיור

האסטרטג הראשי של קבוצת איילון: "פישר לא חושש לקבל החלטות קשות רגע לפני שהוא מסיים את תפקידו"
 
יניב פגוט, האסטרטג הראשי של קבוצת איילון אמר בתגובה החלטת בנק ישראל להפחית את גובה הריבית במשק הישראלי כי "בנק ישראל בחר שלא להסתפק בהפחתת הריבית המפתיעה מוקדם יותר החודש ומפגין נחישות במאבק נגד הספקולנטים בזירת המט"ח, ומחויבות לתמיכה בצמיחה במשק על אף הסיכון להתנפחות בועת דיור. בסביבת פעילות בה האינפלציה אינה נראית באופק והמדינה מפגינה חזרה לשפיות פיסקאלית, מרווח התמרון של הבנק המרכזי המקומי גדול יחסית, וכאב הראש שלו מתמקד בהתפתחויות שליליות אפשריות בזירת הדיור כפועל יוצא ממכירת כסף במחירי שפל".
 
עוד הוסיף פגוט: "נראה כי בבנק המרכזי רצו לנצל את המומנטום שצברו במאבק על החלשת השקל ולהפחית ככל שניתן את התמריץ להשקעה בשקל משיקולי פער ריביות".
 
"השילוב בין הפחתת הריבית של חצי אחוז על ידי בנק ישראל ומומנטום חיובי של הדולר בעולם כתוצאה מהסתברות גוברת להקטנת ההרחבה הכמותית בארה"ב, מגדילים את ההסתברות לבלימת התחזקות השקל והשפעותיו הקשות על צמיחת הייצוא המקומי", הסביר עוד האסטרטג הראשי של קבוצת איילון.
 
פגוט טוען כי "בבנק המרכזי המקומי הפנימו כי במלחמת המטבעות המשתוללת לה בשווקים הגלובליים, חייבים להסיר את הכפפות על מנת למנוע התחזקות לא רצויה של המטבע המקומי וכך הם נוהגים. בבנק ישראל לא התפתו להאמין כי נתוני הצריכה הפרטית המשופרים ברבעון הראשון מעידים על שינוי כיוון בפעילות הכלכלית במשק. השפעות צעדי הצנע של הממשלה יכרסמו בקצב הצמיחה במשק בשנת 2014 ובנק ישראל מבצע מאמץ להקדים תרופה לצניחה בקצב הצמיחה".
 
בשורה התחתונה טוען האסטרטג הראשי של קבוצת איילון כי "פישר בהחלטת הריבית הלפני אחרונה שלו מנסה לנקות שולחן עבור מחליפו ולא מהסס לקחת החלטות מורכבות. ההשלכות הבעייתיות של הפחתת הריבית עשויות לבוא לידי ביטוי בזירת הדיור המקומית המשוועת לפעילות ממשלתית מיידית בצד ההיצע על מנת למנוע בועה. הפחתת הריבית תתמוך בשוק האג"ח המקומי וכן בשוק המניות זאת בשל מקדמי היוון שירדו וכן עלויות מימון אשר צפויות לרדת".



הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.