יוסי פריימן
קרן מרדכי
16/08/2013
יוסי פריימן: "צפויים היצעי מט"ח גדולים מצד יצואנים מקומיים ברמה של 3.6 שקלים לדולר"
יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים והשקעות: "על רקע התחזקות השקל אל עבר רמת 3.52 שקלים לדולר, דיווחים על פיהם הצטרף האוצר למהלכיו של בנק ישראל, כאשר האוצר פעל לגידול ההתחייבויות בדולר ורכש דולרים ברמות הקיצון. מהלך זה מאותת כי מעבר להתערבויות של בנק ישראל במסגרת התוכנית לקיצוץ השפעת רכישות הגז ממאגר תמר על שער החליפין, שב האוצר לפעול בגלוי כפי שנהג בתקופה של הנגיד היוצא, הפרופסור סטנלי פישר. להערכתנו, יידרשו האוצר ובנק ישראל להמשיך בפעילותם ולהביא להתייצבות שער הדולר בטווח הקצר מעל לרמת 3.6 שקלים. גיוון מקורות האשראי למדינת ישראל, נובע בעיקרו מהפיזור שבמקורות ההכנסה ועל רקע זה צמצום מוחלט של יתרות החוב הדולרי של מדינת ישראל יעמוד בסתירה לניהול הסיכונים הנגזרים ממבנה הכנסות המדינה ויחזור כבומרנג במקרה של המשך התחזקות השקל אל מול הדולר שצפוי בטווח הארוך".
"למדינת ישראל הכנסות ישירות ועקיפות במט"ח ממסים ותמלוגים הנגזרות, צמצום מוחלט של צד ההתחייבויות במט"ח, יותיר את צד ההכנסות במט"ח ללא גידור. לכן, באפשרות האוצר ובנק ישראל להמשיך ולהתערב במסחר בין היתר באמצעות רכישת מט"ח כנגד החוב הזר של מדינת ישראל. אולם, גם בהיקף התערבות זה, קיימת מגבלת כמות. התערבות בנק ישראל במסחר הכרחית בטווח הקצר, במטרה לשמר את תנאי הסחר ולאפשר תקופת הסתגלות והתאמה של הייצוא הישראלי לשינויים בתנאי הסחר הנגזרים מהתחזקות השקל, העלייה בשערי הריבית והשינויים במחיר חומרי הגלם", מסביר עוד מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים והשקעות.
"ביקושי מט"ח ערים צפויים להמשיך ולהתקבל בשערים של 3.52-3.54 שקלים לדולר וסביב רמת 3.6 שקלים לדולר צפויים היצעי מט"ח מצד יצואנים מקומיים", מדגיש פריימן.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים והשקעות: "על רקע התחזקות השקל אל עבר רמת 3.52 שקלים לדולר, דיווחים על פיהם הצטרף האוצר למהלכיו של בנק ישראל, כאשר האוצר פעל לגידול ההתחייבויות בדולר ורכש דולרים ברמות הקיצון. מהלך זה מאותת כי מעבר להתערבויות של בנק ישראל במסגרת התוכנית לקיצוץ השפעת רכישות הגז ממאגר תמר על שער החליפין, שב האוצר לפעול בגלוי כפי שנהג בתקופה של הנגיד היוצא, הפרופסור סטנלי פישר. להערכתנו, יידרשו האוצר ובנק ישראל להמשיך בפעילותם ולהביא להתייצבות שער הדולר בטווח הקצר מעל לרמת 3.6 שקלים. גיוון מקורות האשראי למדינת ישראל, נובע בעיקרו מהפיזור שבמקורות ההכנסה ועל רקע זה צמצום מוחלט של יתרות החוב הדולרי של מדינת ישראל יעמוד בסתירה לניהול הסיכונים הנגזרים ממבנה הכנסות המדינה ויחזור כבומרנג במקרה של המשך התחזקות השקל אל מול הדולר שצפוי בטווח הארוך".
"למדינת ישראל הכנסות ישירות ועקיפות במט"ח ממסים ותמלוגים הנגזרות, צמצום מוחלט של צד ההתחייבויות במט"ח, יותיר את צד ההכנסות במט"ח ללא גידור. לכן, באפשרות האוצר ובנק ישראל להמשיך ולהתערב במסחר בין היתר באמצעות רכישת מט"ח כנגד החוב הזר של מדינת ישראל. אולם, גם בהיקף התערבות זה, קיימת מגבלת כמות. התערבות בנק ישראל במסחר הכרחית בטווח הקצר, במטרה לשמר את תנאי הסחר ולאפשר תקופת הסתגלות והתאמה של הייצוא הישראלי לשינויים בתנאי הסחר הנגזרים מהתחזקות השקל, העלייה בשערי הריבית והשינויים במחיר חומרי הגלם", מסביר עוד מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים והשקעות.
"ביקושי מט"ח ערים צפויים להמשיך ולהתקבל בשערים של 3.52-3.54 שקלים לדולר וסביב רמת 3.6 שקלים לדולר צפויים היצעי מט"ח מצד יצואנים מקומיים", מדגיש פריימן.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
