רואי קוזין
קרן מרדכי
06/11/2013
רואי קוזין, מנהל השקעות ראשי בבית ההשקעות Utrade: "היורו ימשיך בטווח הארוך להתחזק אל מול המטבעות המובילים; המדדים המובילים בעולם ובוול סטריט יציגו במהלך 2014 עליות שערים נאות
אנו מעריכים כי בטווח הזמן הארוך, היורו ימשיך להתחזק אל מול הדולר האמריקאי. מבט מעמיק על תמונת הניתוח הטכני מעמידה עבורנו מספר רמות מחיר מעניינות אשר עשויות לשמש כנקודות מפתח בהמשך הדרך. כך למשל, רמת התמיכה ב-1.3480 הצליחה לבלום את המומנטום השלילי לפי שעה וכל זמן ששער החליפין הזה נסחר מעל לרמה זו קיים סיכוי סביר לתחילת תנועה ממושכת יותר כלפי מעלה. שבירה של התמיכה כלפי מטה תאותת להמשך התיקון דרומה והמשך התחזקות של הדולר האמריקאי. כך אמר רואי קוזין, האנליסט הראשי של בית ההשקעות Utrade בסקירתו השבועית.
לטענת קוזין, כוחות השוק מונעים לפי שעה את התחזקות היורו. הדולר האמריקאי התאושש השבוע לאחר מהלך היחלשות משמעותי אל מול כל יתר המטבעות המובילים בעולם. כך לדוגמא, צמד היורו-דולר, אשר התרומם במהלך שלושת החודשים האחרונים בלמעלה מ-1,000 נקודות, מתקן השבוע כלפי מטה כ-300 נקודות ונתקל ברמת התמיכה החשובה ב-1.3480. תיקון אפשרי ביורו-דולר בטווח הקצר שיכול לשמש כנקודת כניסה טובה יותר והזדמנות למכור את הדולר ולקנות את היורו לטווח הארוך.
קוזין הוסיף, כי שע"ח היורו-דולר נגע בשבוע החולף בשיא חדש מזה שנתיים כאשר הגיע עד לרמות המחיר של 1.3830 דולר ליורו. להערכתנו, ישנם מספר כוחות הדוחפים צמד מטבעות זה קדימה ומונעים ממנו לרדת: הגורם הראשון הוא המשך ההתאוששות הכלכלית במדינות הפריפריה. גורם נוסף הוא המדיניות המוניטארית של הבנק המרכזי האירופאי (ECB) שנותרה אגרסיבית. גורם שלישי הוא המרווחים של פרמיית הסיכון במדינות הפריפריה שנותרו הרבה מתחת לרמות השפל ששררו בתקופת המשבר. בנוסף לכך, זרם ההון הזר הנכנס להשקעות ביבשת אירופה ממשיך לצבור תאוצה והגורם האחרון הוא מאזן החשבון השוטף שנמצא בשיא של כל הזמנים באירופה. למיטב הערכתנו, הגורמים הללו אינם צפויים להשתנות בעתיד הנראה לעין ולפיכך כאמור, האירו ימשיך להתחזק אל מול הדולר האמריקני.
קוזין מעריך כי שוק המניות הגלובאלי וגם האמריקאי עדיין לא אמרו את המילה האחרונה. בטווח הארוך התחזית נותרה חיובית למרות מהלך עליות משמעותי אשר כבר יצא לדרך לפני מספר חודשים. למעשה, מחירי המדדים האמריקאים שובר שיאים חדשים כמעט מידי יום. עם זאת, עושה רושם, כי שוקי המניות עדיין לא אמרו את מילתם האחרונה וכי שנת 2014 תהיה ברובה שנה המאופיינת בעליות שערים נאות.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
