מיטב דש >> הסיכוי להורדת ריבית בחודשים הבאים נמוך

עיקרי הדברים

· שיעור האבטלה בישראל עלה בחודש דצמבר, אך הנתונים הרבעוניים מציגים גידול במספר המועסקים במגזר העסקי, כאשר ענפי התעשייה, הבינוי והשירותים הובילו את המגמה.

· בנק ישראל מצליח למנוע ייסוף השקל ביחס למטבעות העיקריים מבלי להוריד את הריבית. להערכתנו, הסיכוי להורדת ריבית בחודשים הבאים נמוך.

· הנתונים הכלכליים בארה"ב ממשיכים להיות בסה"כ חיוביים, כאשר בולטת העוצמה של הצריכה הפרטית. לעומת זאת, מרבית הנתונים אודות פעילות שוק הנדל"ן היו חלשים.

· האינדיקאטורים אודות האינפלציה בארה"ב ובאירופה ממשיכים להיות נמוכים.

· ה-FED ימשיך להערכתנו להוריד היקף הרכישות בקצב של 10 מיליארד דולר גם בפגישותיו הבאות.

· האשראי הבנקאי באירופה מתחיל להתאושש תוך התגברות הביקושים והקלה בתנאי האשראי מצד הבנקים.

· נמשכת חולשה בנתונים בסין שמהווה האיום העיקרי על הכלכלה העולמית.

· עוצמת הירידה בתשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב בחודש ינואר הייתה חריגה לעומת ירידות השערים בשוק המניות.

· הסיכון מ"הידבקות" של השוק המקומי מהמשבר המתפתח בשווקים המתעוררים נמוך אך אינו זניח.

· החלק הקצר של העקום השקלי מגלם שהריבית בישראל תעלה רק אחרי שה-FED יתחיל להעלות את הריבית. אנו מעריכים שהסיכוי לכך נמוך.

· המרווח בין תשואת האג"ח ל-30 שנה לבין 10 שנים בישראל הוא הגבוה ביותר בעולם בפער גדול על פני שאר המדינות.

אלכס זבז'נסקי, כלכלן ראשי מיטב דש‎





הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.