אריק קלינשטיין, מנכ"ל קרן ההון סיכון גלילות "השקעות המוסדיים בהיי טק יירדו לאחוזים בודדים"

אריק קליינשטיין, מנכ"ל קרן ההון סיכון גלילות, בכנס השדולה למען ההייטק הישראל בראשות ח"כ רוברט אילטוב :

"אנו נמצאים כאן, עם ח"כ מרגלית הינו מאבות המייסדים של התעשייה ואנו הדור הממשיך.
תעשיית ההיי טק, יש לה הרבה מאפיינים ייחודיים. זו תעשיה שבנויה על 100% ייצוא. אנחנו בעבודתנו רוב הזמן מדברים באנגלית והעבודה ביומיום היא מול השווקים בחו"ל. לכן חשוב לנו לדעת גם שבבית חושבים עלינו ועל מה צריך לעשות בכדי לקדם את החברות המקומיות בתעשייה שהיא כל כך תחרותית.

היום נדבר על איך מממנים סטארט אפ ואיך נבנית תעשיית ההייטק

כל נציגי ארגון בחדר זה, התחיל (את העסק) בתור תינוק וגם כל חברת היי טק מפוארת וגדולה התחילה בתחילת הדרך בחדר קטן ושלושה מהנדסים. כל החברות מתחילות בתור סטארט אפ.
בכדי להגיע למצב של חברות גדולות עם אלפי עובדים, צריך להשקיע ולגייס הרבה כסף בעיקר מקרנות הון סיכון. אני יכול לומר שכך אנחנו התחלנו. בתחילת הדרך, הכסף הגיע מרובו מחו"ל. כשהתחלנו לעבוד, פניתי לחברות הון סיכון ישראליות להשקיע וזכיתי לתשובות שליליות מקיר לקיר. היה לי יותר קל לגשת למשקיעים בניו יורק ובעמק הסיליקון ולשכנע אותם להשקיע בחברות בישראל.

בשוטף בקרן ההון סיכון שלנו, השקענו לאורך השנים ב 7 חברות. על כל חברה אחת שבחרנו ראינו כ- 100 תוכניות עסקיות. יש פער עצום בין הצורך בכסף בשלבים הראשונים של חברות לבין היכולת לגייס אותו. את הפער הזה זיהו חברות הון זרות שמושקעים בהם משקיעים מוסדיים זרים ואח"כ כשמגיעות ההצלחות, הן גורפות את כל הרווחים.

לנו היה מאוד קשה לגייס את הכסף ודפקנו על כל הדלתות המקומיות. בסופו של דבר בשנייה האחרונה, הצלחנו לגייס ממוסדיים מקומיים שהיו מספיק נועזים. הם השקיעו פחות משליש מגודל הקרן וכך יהיה גם חלקם ברווחים. כשיגיע יום האקזיט רוב הרווחים יעברו לחו"ל.
ההשקעה הראשונית היא זולה יחסית. אנחנו השקענו בחברות שלנו ובעקבות ההשקעה שלנו זרמו עשרות מיליוני דולרים נוספים. על כל דולר שהשקענו, גויסו לאחר מכן 5-10 דולר של הון זר.

מה הבעיה המדויקת של גיוס?
נעשו מאמצים ויש נציגים ממשרד האוצר שניסו לעודד מוסדיים להשקיע בהיי טק. אם יעברו התקנות (הגבלת הוצאות ד.נ. עודפים) אני מאמין, מהניסיון שלי, אחוזי ההשקעה יצטמצמו ויהפכו לאחוזים בודדים ממה שהם היום.


הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.