המרווחים באפיק הקונצרני שוב ירדו לרמה הנמוכה ביותר מאז המשבר

 סקירה שבועית. מאקרו ושווקים 

· ניכרת התמתנות בעליית מחירי הדירות

· ניכרת עלייה במחירי היבוא

· שיפור בצמיחת המשק ברבעון הרביעי

· המשקיעים הזרים מבצעים השקעות ישירות בישראל והישראלים מוצאים כסף להשקעות פיננסיות בחו"ל

· בניגוד לעבר ירידת התשואות בשוק האג"ח מובלת כנראה ע"י כספי ציבור

 עיקרי הדברים

· סביבת האינפלציה נותרה מתונה, למרות צמיחה יחסית חזקה בצריכה הפרטית בשנה האחרונה. מחירי הדירות בבעלות מתמתנים. ניכרת עליית מחירי היבוא אל ישראל.

·שיפור בצמיחה ברבעון הרביעי עשוי לסמן מפנה חיובי במשק הישראלי.

· סקר הערכת מגמות בעסקים של הלמ"ס מראים שהסנטימנט של המגזר העסקי השתפר.

· בחודשים האחרונים גדל בעיקר היצוא של ענפי התרופות, הכימיקליים והרכיבים האלקטרוניים. בענפים האחרים היצוא נחלש.

· העודף במאזן התשלומים של ישראל בשנת 2013 הסתכם בכ-2.5% תוצר. שינויים במאזן התשלומים משקפים גידול בענפי טכנולוגיה ע"ח הענפים עתירי תעסוקה ובעלי שולי רווח נמוכים.

תוצאות הסקר שערכה חברת Markit מצביעות על עלייה באופטימיות של המגזר העסקי במדינות המפותחות, גידול בתוכניות ההשקעות והתעסוקה.

· סדרת נתונים מאכזבים בסין מעוררת חשש שסין לא תעמוד בתחזית הצמיחה.

· המשך התחזקות האירו מעלה סיכוי לצעדי הקלה מוניטארית נוספים ע"י ה-ECB.

· ניו זילנד, שהאינדיקאטורים הכלכליים העיקרים שלה די דומים לישראל, הייתה המדינה המערבית הראשונה שהעלתה את הריבית.

· כל אפיקי ההשקעה בישראל הציגו בתקופה האחרונה ביצועים עודפים על פני האפיקים המקבילים בחו"ל.

· מספר סימנים מעידים שהפעם, בניגוד לאפיזודות דומות בעבר, ירידת התשואות בשוק האג"ח המקומי מובלת לא ע"י המשקיעים הזרים אלא ע"י כספי הציבור שמחפש אלטרנטיבה לריבית אפסית בפיקדונות או בקרנות הכספיות.

· המרווחים באפיק הקונצרני שוב ירדו לרמה הנמוכה ביותר מאז המשבר.

 אלכס זבזינסקי, כלכלן ראשי, מיטב דש השקעות
 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.