עפר קליין מהראל פיננסים >> "הורדת ריבית נוספת מוקדמת מידי. בפרט, לנוכח צעדי הממשלה בתחום הדיור"‎

עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים: "בנק ישראל עדכן כלפי מטה את תחזיות הצמיחה האינפלציה והריבית לשנתיים הקרובות. על פי התחזית שלנו מהחודש שעבר הצמיחה צפויה להיות 3.2 אחוזים ב-2014 ו-3.3 אחוזים ב-2015. האינפלציה ב-12 החודשים הקרובים צפויה לעמוד על 1.8 אחוזים והריבית תישאר 0.75 אחוז בהלך השנה.  

להערכתנו עדכון תחזיות הבנק כלפי מטה מכין את הקרקע לאפשרות של הורדת ריבית נוספת במהלך השנה, במיוחד במקרה שנראה התחזקות נוספת של השקל.

למרות זאת, לדעתנו בחודשים ינואר ופברואר עדיין פורסמו יותר אינדיקטורים חיוביים מאשר שלילים לדוגמת עלייה בצריכה הפרטית, עלייה ביצוא, ונתוני סקר כוח אדם המצביעים על רמה גבוהה של תעסוקה ואבטלה נמוכה. כך שבנקודת הזמן הנוכחית נראה שהורדת ריבית נוספת מוקדמת מידי. בפרט, לנוכח צעדי הממשלה בתחום הדיור אשר עלולים להשפיע גם על שוק השכירות ודרכו על מדד המחירים לצרכן."
 
נקודות מרכזיות נוספות מהסקירה:
 
ישראל

· ריבית בנק ישראל נשארה כצפוי ללא שינוי ברמה של 0.75 אחוז. בנק ישראל עדכן כלפי מטה את תחזיות הצמיחה האינפלציה והריבית לשנתיים הקרובות.

· יציבות מרשימה בשוק העבודה. שיעור האבטלה 5.8 אחוזים.

· עלייה במדד פדיון ענפי המשק בינואר.

· בפברואר נרשם גידול חד ביצוא הסחורות לארה"ב, בעוד יצוא הסחורות ליתר המדינות דווקא ירד.

·עלייה נוספת ביצוא השירותים מישראל.

 
במערב

· הפד המשיך לצמצם את תכנית הרכישות, הריבית צפויה להתחיל לעלות כחצי שנה מסיום הרכישות.

· האינפלציה בארה"ב ממשיכה לרדת.

· מדד מנהלי הרכש בגוש האירו נותר כמעט ללא שינוי (תוך כדי הפתעה חיובית בצרפת ושלילית בגרמניה).

במזרח
· מדד מנהלי הרכש בסין ירד ל-48.1 נקודות במרץ, נמוך מהצפי והרמה הנמוכה ביותר מזה 8 חודשים.



להלן קישור לסקירה מקרו כלכלית שבועית של כלכלני הראל פיננסים:
https://gw.fleisher-pr.com/temp/harel/Weekly25mar2014.pdf



הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.