.JPG "דן הלמן")
דן הלמן
קרן מרדכי
28/04/2014
HTML Generator Sample Page
בבית ההשקעות סבורים כי לא תהיה בזמן הקרוב הורדת ריבית נוספת וכי הריבית הנמוכה והצמיחה במשק צפויים לתמוך באפיק המנייתי
בסקירה השבועית של בית ההשקעות הלמן אלדובי אומרים היום כי "שבוע המסחר הקרוב בעולם צפוי להיות מושפע בעיקר מהמשך פרסום הדוחות הכספיים ונתוני מאקרו ביניהם, שיעור האבטלה, מדד מחירי הבתים קייס שילר ומדד אמון הצרכן. מהדוחות שהתפרסמו עד יום ה', עולה תמונה מעורבת: בנאסד"ק פרסמו כמחצית מהחברות את דוחותיהן כאשר מתוכן כ- 75% הצליחו להכות את תחזיות הרווח. מנגד לאחר פרסום מרבית הדוחות של החברות הנכללות במדד הדאו ג'ונס נראה כי רוב החברות הגדולות לא הצליחו לשפר את רווחיותן. אנו מניחים שהשווקים ימשיכו במגמה חיובית בחודשים הקרובים, מלווה בתנודתיות גבוה בשווקים ובעיקר בסקטורים של הביוטכנולגיה והטכנולוגיה, לנוכח הרמות הגבוהות אליהן הגיעו סקטורים אלו בחודשים האחרונים".
"בנוגע לישראל", אומרים בהלמן אלדובי, "להערכתנו, מחירי המניות בשוק המקומי נסחרים במחיר הוגן. הריבית הנמוכה והצמיחה במשק צפויים לתמוך באפיק המנייתי. הצמיחה בעולם צפויה לשפר באופן משמעותי את היצוע הישראלי בשנים הקרובות, בהנחה ששער השקל לא ימשיך להיחלש בצורה משמעותית. גיוסי החוב בשוק ההון בריביות נמוכות יחסית, מחזקות את המאזן של החברות הציבוריות ומפחיתות הוצאות מימון לטווח ארוך ולכן נראה כי איתנותן הפיננסית של מרבית החברות במדד תל אביב 100 ימשיך להשתפר בתקופה הקרובה. מנגד התשואות הנמוכות של אג"ח החברות בשוק והמרווח הנמוך יחסית למול אג"ח ממשלתי מגדילה את סיכון ההשקעה באפיק. האינפלציה שהיתה גבוה יחסית בחודש מרץ, תמשיך להיות גבוה גם באפריל, אבל אנו מעריכים שלקראת חודשי הקיץ תחזור האינפלציה לרמה אפסית, ויתכן שאף שלילית. כפועל יוצא מכך סביר שנושא הורדת הריבית תחזור בעוד מספר שבועות לסדר היום. לפיכך, אנחנו חושבים שעדיין מוקדם לקצר משמעותית את מרכיב האג"ח הממשלתי בתיק, וסבורים שבשוק האג"ח הקונצרני צריך להיות זהירים יותר ולהתמקד במח"מ בינוני- קצר בשלב זה".
דיסקליימר: הסקירה לעיל היא למטרת אינפורמציה בלבד. סקירה זו משקפת את דעת הכותב לפי מיטב הבנתו ביום עריכתה. הסקירה אינה מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. הסקירה כוללת מידע צופה פני עתיד אשר התממשותו אינה ודאית ו/או בשליטת הכותב. יודגש, כי התוצאות עשויות להיות שונות באופן מהותי מהתוצאות המוערכות או המשתמעות מסקירה זו. הכותב ומי מטעמו לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק ו/או הפסד שיגרם משימוש בניתוח זה. יובהר כי לכותב ו/או לחברה שבה הוא מועסק ו/או לחברות קשורות אליה עשוי להיות עניין אישי ו/או החזקות בניירות ערך ו/או בנכסים פיננסיים ו/או באפיקי ההשקעה המוזכרים בכתבה.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
