איילון חברה לביטוח‎ >> מידרוג מודיעה על הותרת הדירוג של איילון חברה לביטוח‎

מידרוג מודיעה על הותרת דירוג האיתנות הפיננסית (IFSR) של איילון חברה לביטוח (להלן: "איילון" או "החברה" או "המבטח") בדירוג A2, דירוג כתבי ההתחייבויות נדחים (הון שלישוני מורכב) בדירוג A3 ודירוג כתבי ההתחייבויות נדחים (הון משני מורכב) בדירוג Baa1, באופק יציב.

 ליום 31.12.2013 סך כתבי ההתחייבות הנדחים בספרי החברה עומד על כ- 312 מיליון ₪, מתוכם כ- 310 מיליון ₪ מוכרים לצורך ההון העצמי, המחושב על פי תקנות הפיקוח, ומהווים כ- 57% מההון הראשוני

 דירוג איתנותה הפיננסית של החברה מתבסס על המתודולוגיה של Moody's לדירוג איתנות פיננסית בחברות ביטוח כללי בתוספת התייחסות לענף ביטוח החיים והחיסכון לטווח ארוך. דירוג איילון משקף את תמהיל העסקים בה, המוטה ביטוח כללי בכלל וענפי הרכב בפרט, המאופיינים בתחרות חריפה ובתנודתיות הרווחים, בין היתר, על רקע השפעת שוק ההון; מדיניות ההשקעות של החברה בתיק הנוסטרו והאלמנטארי, לרבות איכות הנכסים; הלימות ההון והרווחיות, לרבות הגמישות והאיתנות הפיננסית; ניתן משקל לפעילותה של החברה בתחום ביטוחי החיים והחיסכון ארוך טווח ובתחום ביטוחי הבריאות; בענפי הביטוח האלמנטארי רווחיות החברה אינה בולטת לטובה ביחס לענף בממוצע השנים האחרונות. עם זאת, בשנת 2013 החברה הציגה שיפור בתחום רכב חובה ורכב רכוש, עם תוצאות דומות לענף.

להערכת מידרוג, החברה נמנית על חברות ביטוח בהיקף פעילות בינוני, המאפשר גמישות ושינויים חיתומיים מחד, אך מהווה חיסרון לגודל מאידך; חברת ביטוח המתמקדת בתחום הביטוח האלמנטארי, מצופה לשמור על רווחיות חיתומית לאורך זמן ולנצל את יכולתה לבצע שינויים מהירים, לצורך הצגת תוצאות טובות.

בהתאם למתודולוגיה, דירוג האיתנות הפיננסית של חברת הביטוח מושפע, בין היתר, מרמת המינוף ומיחסי הכיסוי התזרימיים בחברה האם - איילון אחזקות בע"מ (להלן: "איילון אחזקות" או "חברת האם"). נכון ל- 31.12.2013, לאיילון אחזקות חוב בסך כ- 51 מיליון ₪ - נמוך ביחס לחברות אחזקה בביטוח אחרות. כמו כן, נלקחת בחשבון מידת התמיכה, במקרה הצורך של בעל השליטה בחברה.

התפתחויות עסקיות עיקריות

ליום 31.12.2013 סך כתבי ההתחייבות הנדחים בספרי החברה עומד על כ- 312 מיליון ₪, מתוכם כ- 310 מיליון ₪ מוכרים לצורך ההון העצמי, המחושב על פי תקנות הפיקוח, ומהווים כ- 57% מההון הראשוני רכב חובה ורכב רכוש, כפי שמוצג בטבלה שלהלן:
 

מקור: דוחות כספיים

 

מיזוג חברות ניהול הפנסיה והגמל
במהלך אוקטובר 2013, בהמשך להחלטת דירקטוריוני החברות מאוגוסט 2012 בדבר מיזוג חברות ניהול הפנסיה והגמל, מוזגו חברת איילון פנסיה בע"מ ומגן חברה לניהול קרנות פנסיה בע"מ לתוך חברת איילון פנסיה וגמל בע"מ (לשעבר "איילון חברה לניהול קופות גמל בע"מ") (להלן "איילון פנסיה"). המיזוג הושלם עם קבלת האישורים המתאימים מרשות המיסים ומהממונה על אגף שוק ההון, ביטוח וחיסכון במשרד האוצר. מטרת המיזוג הינה יצירת יתרון לגודל בפעילות החיסכון של החברה ולייעל את מבנה ההוצאות לאור שחיקת דמי הניהול מאפיקי החיסכון.

החזרת ניהול ההשקעות לחברה

במהלך השנה הוחזרה פעילות ניהול ההשקעות של כספי החוסכים בחברה מניהול תחת בית ההשקעות איילון פתרונות פיננסיים (2004) בע"מ לאגף ההשקעות בחברה. החברה פועלת להחזרת ניהול תיק הנוסטרו לאגף ההשקעות בחברה עד תום שנת 2014.

רכישת נכס נדל"ן - מקבץ דיור "עמידר" בירושלים

במרס 2013 חתמה החברה על חוזה לרכישת נכס נדל"ן הכולל 195 יחידות דיור וכן 16 חדרי מלון. מרבית הדירות בנכס מושכרות לעמידר החברה הלאומית לשיכון בישראל בע"מ ("עמידר"), חברה ממשלתית המעניקה פתרונות דיור לזכאים. רכישת הנכס בוצעה כהשקעה במסגרת תיק ההשקעות של הפוליסות המשתתפות ברווחים, העמיתים והנוסטרו. היקף העסקה הינו כ- 120 מיליון ₪.
בהקשר זה, נציין כי החברה חתמה עם חברה אחות, אייל צבי בע"מ, על הסכם לניהול מקבצי הדיור שברשותה בתמורה לעלות בתוספת מרווח של 15% (cost-plus). שירותי הניהול שיוענקו כוללים ניקיון, אחזקה, שמירה וגבייה.

גיוס כתבי התחייבות נדחים ופירעון הון משני נחות
במהלך השנה גייסה החברה כ- 96.5 מיליון ₪ כתבי התחייבות נדחים המוכרים כהון משני מורכב, מבנקים ומוסדות פיננסיים, לפירעון בשנת 2021. ליום 31.12.2013, ערך כתבי ההתחייבות בספרי החברה (ולצורך ההון המוכר) כ- 99 מיליון ₪.

טיוטה לעניין הוצאות ישירות
במרץ 2014 פרסם הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון טיוטת תקנות פיקוח על שירותים פיננסיים, בדבר "הוצאות ישירות בשל ביצוע עסקאות". בכוונת הממונה להגביל את העמלה הנגבית מנכסי החוסכים בגין הפניית ניהול כספים לגורם חיצוני, בכ- 0.25% מהנכסים, ע"פ התנאים המפורטים בתקנות.

ביטול עתודת עודף הכנסות על הוצאות
בינואר 2013 פרסם משרד האוצר חוזר "חישוב עתודות ביטוח בביטוח כללי", שעיקרו שינוי השיטה בה מחושבת העתודה לענפי הביטוח הכללי ולמעשה, ביטול העתודה, אשר יאפשר לחברות הביטוח להכיר בעודף באופן מיידי[1].

בינואר 2014, הודיעה המפקחת כי ההנחיות יכנסו לתוקף בדוחות השנתיים של 2014 וזאת בשונה מההנחיה המקורית לפיה ההנחיות יכנסו לתוקף ברבעון הראשון של שנת 2014. להערכת החברה ליום 31.12.2013, עומדת העתודה בשייר בענפי הרכב חובה והחבויות הצפויה להשתחרר כתוצאה מההנחיה, על כ- 30 מיליון ₪.


 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.