פריקו >> "התבססות השקל ברמת 3.56 תפתח את הדרך לרמת 3.60 שקל לדולר; הערכה כי ריבית בנק ישראל תישאר ללא שינוי"‎

יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות:
 
כצפוי, בסוף השבוע, לאחר עלייה חדה מתחילת חודש אוגוסט רשם שער הדולר-שקל תיקון שערים נאה ובהמשך, עם התרחבות הביקוש לאחזקה בדולר בין היתר בעקבות נאום יו"ר הבנק המרכזי האמריקאי ג'נט יילן ונשיא הבנק המרכזי האירופי מריו דראגי שער הדולר התחזק אל מול השקל.
 
החוזים בבורסת שיקגו מורים כי היקף האחזקה בחוזים דולריים הגיע לרמת שיא שלא נראתה מזה שנתיים. הציפייה כי שער ריבית הדולר צפוי לעלות מוקדם מהערכות הקודמות וכי הבנק המרכזי האירופאי עשוי לפעול באגרסיביות לעידוד הפעילות הכלכלית בין היתר באמצעות הרחבה מוניטרית משמעותית שעשויה לכלול הפחתות ריבית, הרחבת היצע הכסף באמצעות הרחבה כמותית, רכישות אג"ח בשווקים ועוד.
 
הסוגיה המרכזית המדאיגה כיום את הבנקים המרכזיים באסיה, באירופה ובארה"ב הוא עידוד התעסוקה בשוק העבודה. שכן, האטה בפעילות הגלובלית גררה לירידה בביקושים ובהמשך פגעה בשוק העבודה. בארה"ב, לצד המשך מגמת ההתאוששות בפעילות הכלכלית, הבנק המרכזי מתכנן לנקוט בשורת צעדים בכדי לעודד את התעסוקה.
 
ראשי הבנקים המרכזיים חוששים מדפלציה, ופועלים להרחבה מוניטרית גם במחיר של יצירת לחצים אינפלציוניים.
 
בצל הפעילות של סוף החודש הקלנדרי, יציאת רבים לחופשת סוף הקיץ, רף הרגישות יורד ועימו פוטנציאל פיחות השקל לרמת 3.56 שקל לדולר. עד כה, היצעי המט"ח בתחומים 3.54-3.56 בלמו את פיחות השקל לרמת 3.60. להערכתנו, התייצבות הדולר מעבר לרמת 3.56 תפתח את הדרך לעלייה לרמת 3.60.
 
פיחות השקל והתייצבותו מעל לרמת 3.60, יש בה משום בשורה חשובה לתעשייה המקומית בכלל ולמגזר היצוא בפרט.
 
על פי הערכה, לאחר ההפחתה האחרונה בנק ישראל אינו צפוי לשנות את שער הריבית לאור נתוני מדד המחירים לצרכן והריבית תישאר ברמת שפל של 0.5%.
 
התחזקות הדולר אל מול המטבעות המרכזיים בעולם מחייבת תשומת לב מצד פעילים בזירה הגלובלית שכן יצואנים שמייצאים לאירופה, אנגליה ויפן ואשר לא טיפלו בסיכונים אלו אינם נהנים ממלוא משמעות פיחות השקל עם שחיקת שווי מטבעות היצוא – האירו, ליש"ט והין היפני אל מול הדולר.





הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.