בנק ישראל הוריד את הריבית ב 0.25% בניגוד לציפיות המוקדמות ל 0.25% >> השוק מגיב בעליות - אבל מה חושבים המומחים של פסגות, מיטב, הראל, לידר ועוד

תגובתו של אורי גרינפלד הכלכלן הראשי של פסגות לפרסום הריבית:
 
בניגוד לציפיות המוקדמות (21 מתוך 21 החזאים שענו לסקר של בלומברג ציפו לאי שינוי), בנק ישראל הפחית את הריבית פעם נוספת לרמת שפל של 0.25%
 
על אף ההפתעה והתחזיות המוקדמות להותרת הריבית על כנה, אין ספק שבימים האחרונים ישנה תחושה בשווקים כי הפחתת ריבית נוספת אינה מילה גסה. נתוני הצמיחה החלשים של הרבעון השני, בשילוב עם התארכות המלחמה בדרום והירידה המתמשכת בציפיות האינפלציוניות דחפו ככל הנראה את הוועדה המוניטארית להפחית את הריבית פעם נוספת כבר החודש. גם היחלשות השקל לא מנעה את ההפחתה ואולי אף היוותה טיעון נוסף שמצדיק הפחתת ריבית מפתיעה שתשדר לשווקים כי בבנק ישראל נוקטים במדיניות אקטיבית יותר מבעבר על מנת להחליש את המטבע.

מכיוון שגם באופן תיאורטי אין לריבית עוד הרבה מקום לרדת, בהסתכלות קדימה, בדומה לארה"ב , השאלה שתלווה מעתה את השווקים היא מתי הריבית תחל לעלות? להערכתנו מכיוון שסביבת האינפלציה תוותר נמוכה עוד זמן ממושך והפעילות במשק תוותר מתונה ואף תרשום האטה משמעותית ברבעון הקרוב בגלל השפעות המבצע, הריבית צפויה להיוותר ברמתה הנוכחית עד אשר הריבית בארה"ב תחל לעלות, כלומר לא לפני סוף 2015.

תגובתו של עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים, להחלטת הריבית: קרנית מצטרפת למאמץ המלחמתי
 
 "בנק ישראל הוריד במפתיע את הריבית ב-0.25 נקודת אחוז לרמה נומינאלית של 0.25 אחוז – הריבית הנמוכה אי-פעם. הסיבות המרכזיות לפי בנק ישראל הן: המשך הירידה בציפיות האינפלציה, נתוני החשבונאות הלאומית החלשים ובפרט הפגיעה ביצוא והחולשה של אירופה ויפן.
 
להערכתנו, קשה לדמיין שללא מבצע צוק איתן ברקע בנק ישראל היה בוחר במהלך כה קיצוני במיוחד כאשר בארה"ב כבר מדברים על העלאת ריבית. לגבי העתיד אנו סבורים שהריבית לא תישאר נמוכה כל כך לאורך זמן וכאשר הריבית תתחיל לעלות בעולם סביב אמצע שנת 2015 גם הריבית בארץ תעלה."

 

אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי של בית ההשקעות מיטב דש התייחס להודעת בנק ישראל: "עם הורדת הריבית האחרונה, בנק ישראל מיצה את יכולותיו לעזור למשק. הכדור נמצא אצל משרד האוצר. רק מדיניות נכונה ונחושה מצדו יכולה לעצור את גלישת המשק להאטה עמוקה עוד יותר"

"הורדת הריבית ע"י בנק ישראל, הורדה שניה ברציפות וכנראה האחרונה, משקפת שמבחינת בנק ישראל המצב הכלכלי במשק מתדרדר לכיוון מסוכן, כפי שבא לידי ביטוי בהאטה בצמיחה עוד לפני המלחמה, בירידה באינפלציה ובעלייה באבטלה. הבעיה היא שהיעילות של הורדה זו אינה גבוהה, זאת לאור העובדה שברמה כל כך נמוכה של הריבית הבנקים כמעט לא יתרגמו את הורדת הריבית ללקוחות החייבים. השקל צפוי להיחלש, אך היחלשותו קשורה לא רק להורדות הריבית ע"י בנק ישראל אלא גם למצב הכלכלי והתקציבי. בנק ישראל "מקווה" ששוק הדיור כבר לא יתאושש וחוק מע"מ אפס לא יאושר, כי הורדת הריבית מתרחשת על רקע מחסור בהיצע של הדירות ובנסיבות רגילות הייתה מחזקת את הביקושים.

תיאורטית, במצב של ריבית כל כך נמוכה בנק ישראל יכול, אם המצב הכלכלי ימשיך להתדרדר, להתחיל ולרכוש אגרות חוב, כפי שעשה בשנת 2009. אולם, הסבירות לכך נמוכה כי יעילות של צעד מסוג זה תהיה נמוכה ומנגד הסיכון רק יעלה. לכן, עם הורדת הריבית האחרונה, בנק ישראל מיצה את יכולותיו לעזור למשק. הכדור נמצא אצל משרד האוצר. רק מדיניות נכונה ונחושה מצדו יכולה לעצור את גלישת המשק להאטה עמוקה עוד יותר".

בית ההשקעות מיטב דש מנהל כ-136 מיליארד שקל בקרנות נאמנות, קופות גמל, קרנות פנסיה, תיקים מנוהלים ותעודות סל. בית ההשקעות פועל באמצעות חברות בנות גם בתחומי הברוקראז', ניהול סיכונים, ניהול תוכניות אופציות לעובדים, מכללה ללימודי שוק ההון ועוד. החברה מנוהלת על ידי אילן רביב ובעלי השליטה בה הינם קבוצת BRM ומר צבי סטפק.
 
ערן צחי, אנליסט במחלקת המחקר של אינפיניטי

בנק ישראל מצטרף למאבק המלחמתי ומוריד את הריבית ברבע אחוז לשפל היסטורי – 0.25%

בהתאם להערכתנו, נגידת בנק ישראל, קרנית פלוג, פעלה בכיוון הנכון כשהחליטה להוריד את הריבית במשק זה החודש השני ברציפות, וזאת בניגוד להערכות בשוק ההון כי הריבית תוותר ללא שינוי.

למרות שהנשק "המוניטרי" של בנק ישראל הולך ואוזל, בבנק התקבלה ההחלטה כי ההאטה בפעילות הכלכלית בישראל, שהוחמרה כתוצאה מהלחימה בעזה דורשת הורדת ריבית נוספת. רק בשבוע האחרון, הסימנים לקיפאון הכלכלי אושררו כשהמדד המשולב של בנק ישראל לחודש יולי נותר ללא שינוי.

כמו כן, גם תמונת המצב הגלובלית תרמה להחלטה זו ובבנק ציינו בהחלטה, כי התאוששות הכלכלה הגלובלית מוגבלת ועל כן הבנקים המרכזיים צפויים להמשיך במדיניות מוניטרית מרחיבה לאורך זמן. אין ספק שהגב' פלוג פעלה נכון, שכן כשהאקלים הכלכלי משתנה במהירות  ועל כן התגובה של בנק ישראל צריכה להשתנות בהתאם.

תגובת רו"ח אהוד רצאבי-נשיא לה"ב לשכת ארגוני העצמאים והעסקים הקטנים והבינוניים בישראל:

" אין ספק שהורדת הריבית מבורכת אך המדיניות המוניטרית לא מספיקה כדי להתמודד עם אתגרי המשק בתקופת לחימה ממושכת זו; על המדינה לתמוך בעסקים הקטנים ובעצמאים כדי למנוע גידול באבטלה"
 
  "אני מברך על הורדת הריבית אך בנוסף הממשלה צריכה להפעיל ארגז כלים ייחודיים לעצמאים ולעסקים הקטנים כגון הקלות בארנונה, היטלים, אגרות, קנסות וכדומה". כך אומר רו"ח אהוד רצאבי, נשיא להב - לשכת ארגוני העצמאים והעסקים הקטנים והבינוניים בישראל בעקבות החלטת בנק ישראל להוריד את הריבית.
 
 רצאבי הדגיש שבעוד מפעלים גדולים וחברות יכולים לספוג ירידה בהכנסות לאורך תקופה קצובה, שכן יש להם רזרוות ולעיתים אפשרויות בשווקים בינלאומיים הרי שהעסקים הקטנים והעצמאים לא תמיד יכולים לשרוד מצבי לחימה כי שנגמר להם הכסף, הם קורסים ותלויים רק במשק המקומי. לכן יש לשקול מתן הקלות ייחודיות רק למגזר זה.

תגובת יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון לפרסום הורדת הריבית:

הורדת הריבית היום לא ממש הפתיעה אותנו כאשר חלופה זו נלקחה בחשבון על ידינו, אומנם חשבנו שהוועדה המוניטארית תמתין מספר חודשים לפני הורדת הריבית ל- 0.25%.
 
השילוב של ירידה בסביבת האינפלציה, ירידה בציפיות האינפלציה, התמתנות  בפעילות הכלכלית כבר ברבעון ב' (עוד לפני מבצע "צוק איתן") ותמונה גלובלית לא ממש מעודדת (בעיקר באירופה וביפן) תמכו בהחלטה להוריד את הריבית.
 
מהלך הורדת הריבית נועד גם לחזק את מגמת הפיחות השקל, זאת במטרה לשפר את רווחיות היצוא ולבלום את מגמת הדפלציה במשק הישראלי.
 
השלב הבא בניהול מדיניות מוניטארית מרחיבה, אם יידרש, צפוי להיות הקלה כמותית (QE), הדפסת כסף של ממש על ידי רכישת מט"ח ללא עיקור (sterilization).    

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.