סיכום חודש אוגוסט 2014 בבורסה >> מה קרה למחזורים ?

סיכום חודש אוגוסט 2014

עליות שערים בשוק המניות בהובלת מניות הטכנולוגיה;
המשך גיוסים בשוק איגרות החוב –
"הלמן אלדובי" ביצעה הנפקה ראשונה של איגרות חוב לציבור
ו"בזק" גייסה כ-1.1 מיליארד שקל בהקצאה למוסדיים;
 מחזור שיא יומי באופציות הדולריות;
התחדשות היצירות בקרנות האג"ח
הציבור רוכש תעודות סל המשקיעות במניות בחו"ל  

  שוק המניות

 • המסחר במניות בתל-אביב באוגוסט הסתכם בעליות שערים במרבית מדדי המניות המובילים.
• מדד ת"א-25 ירד בשלושת השבועות הראשונים של החודש בכ-1.5%, וזאת על רקע חודש שני ללחימה בעזה. בשבוע המסחר האחרון התהפכה המגמה והמדד עלה בכ-2.1%, בהשפעת סיום הלחימה והורדת הריבית במשק ל-0.25% - רמת שפל היסטורי. בסיכום חודשי עלו מדדי ת"א-25 ות"א-100 בכ-0.6% וכ-1.5% בהתאמה, והשלימו עלייה של כ-5% מתחילת השנה.
•  מדד ת"א-טכנולוגיה הוביל בעלייה של כ-6% באוגוסט, והוא עדיין נמוך בכ-1% מהרמה בה היה בתחילת השנה. מאידך, מדד ת"א-ביומד היה היחיד שירד החודש בכ-4% והוא בולט בירידה של כ-21% מתחילת השנה.
• המחזור היומי במניות באוגוסט, חודש שני למבצע "צוק איתן" ולפגרת הקיץ, הסתכם בכ-1 מיליארד שקל בדומה למחזור שנרשם ביולי. המחזור היומי במניות מתחילת 2014 שהסתכם בכ-1.1 מיליארד שקל עדיין גבוה במעט מהמחזור הממוצע בתקופה המקבילה אשתקד.
• באוגוסט הואטו הגיוסים בשוק המניות והסתכמו בכ-170 מיליון שקל:
o בשלוש הנפקות לציבור וארבע הנפקות זכויות גויסו כ-100 מיליון שקל. מתוכם, כ-30 מיליון שקל גויסו ע"י כל אחת מהחברות פרוקגניה וקבוצת נץ.  
o כ-70 מיליון שקל גויסו החודש בשבע הקצאות פרטיות,  מתוכם כ-38 ע"י מדיגוס וכ-20 מיליון שקל ע"י כל אחת מהחברות אתלון וזד. בי. איי. שהכניסו לתוכן פעילות חדשה בתחומי התקשורת והטכנולוגיה, בהתאמה.
 
• בסיכום מתחילת השנה גויסו בשוק המניות בת"א כ-5.8 מיליארד שקל, לעומת כ-4.3 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד, כאשר כ-2.4 מיליארד שקל מתוכם גויסו בהקצאה פרטית ע"י פריון נטוורק.
•  15 חברות פרסמו החודש תשקיפי מדף, האחרונים על בסיס הדו"חות הכספיים לרבעון הראשון של 2014. מתחילת השנה התפרסמו 80 תשקיפי מדף לפיהם יוכלו החברות לגייס הון בשנים הקרובות.

 

שוק איגרות החוב והמק"מ

•    המסחר בשוק איגרות החוב החודש התאפיין בעליות שערים בכל המדדים המובילים.
•    החודש בלטו איגרות החוב הממשלתיות שקליות בריבית קבועה בעלייה של כ-2% והשלימו עלייה של כ-7.5% מתחילת השנה. אחריהן נמצאות איגרות חוב ממשלתיות צמודות מדד שעלו  בכ-1.5% באוגוסט, ומתחילת השנה עלו בכ-7%.
•    איגרות חוב חברות לא-צמודות הכלולות במדד תל-בונד שקלי עלו  בכ-1.5% באוגוסט, ומתחילת השנה עלו בכ-5%. איגרות חוב חברות צמודות מדד עלו בכ-1% באוגוסט ובכ-4.5% מתחילת השנה.
יצוין כי גם מדד תל-בונד תשואות הכולל אג"ח חברות צמודות מדד בדירוג (BBB-) עד (A) עלה החודש בכ-1%, ומתחילת השנה עלה בכ-5.5%.
•    מדד "תל בונד – מאגר" שהושק ב-9 במרץ ומורכב מכל איגרות החוב התאגידיות המדורגות בדירוג השקעה (BBB -) או Baa3 ומעלה, עלה בכ-1.2% באוגוסט והוא גבוה בכ-2% מאז השקתו.
•    איגרות חוב חברות צמודות המט"ח עלו החודש בכ-2%, לאחר שחזרו ביולי לרמה בה היו בתחילת השנה, וזאת במקביל להתחזקות הדולר בכ-4% ביחס לשקל בהשפעת הורדת בריבית במשק.
•    המחזור היומי באיגרות חוב הסתכם בכ-4 מיליארד שקל באוגוסט. המחזור היומי באיגרות חוב מתחילת השנה הסתכם אף הוא בכ-4 מיליארד שקל והיה נמוך בכ-11% מהמחזור הממוצע בתקופה המקבילה שנת 2013.
•    המחזור היומי במק"מ עלה והסתכם בכ-0.8 מיליארד שקל באוגוסט, הגבוה ביותר מאז יוני אשתקד. המחזור היומי במק"מ מתחילת השנה הסתכם בכ-0.7 מיליארד שקל - גבוה אך במעט מהמחזור הממוצע בתקופה המקבילה שנת 2013.
•    באוגוסט גייס האוצר כ-4 מיליארד שקל ברוטו בהנפקות אג"ח, כ-72% מהסכום גויס באמצעות אג"ח שקלי וכ-28% באמצעות אג"ח צמוד מדד. החודש נרשמו פדיונות של אג"ח ממשלתי שקלי בסכום ענק של כ-12.5 מיליארד שקל, וסך הפדיונות נטו הגיע לכ-8.5 מיליארד שקל באוגוסט. בסיכום מתחילת השנה גייס האוצר כ-5 מיליארד שקל נטו, לעומת כ-19.4 מיליארד שקל נטו בתקופה המקבילה אשתקד.
•    הסקטור העסקי גייס באוגוסט כ-2.5 מיליארד שקל בשוק איגרות החוב:
o    כ-1.2 מיליארד שקל גויסו בשש הנפקות לציבור של אג"ח, האחרונות על בסיס דו"חות כספיים לרבעון הראשון של שנת 2014. כ-83% מהסכום גויס באמצעות אג"ח שקלי נושא ריבית קבועה והשאר באמצעות אג"ח צמוד מדד.
בין המנפיקות החודש הלמן אלדובי גמל שגייסה לראשונה כ-124 מיליון שקל מהציבור.
בלטו בגודלן החודש ההנפקות של אבגול (כ-502 מיליון שקל), צור (כ-280 מיליון שקל) ואדגר השקעות (כ-203 מיליון שקל).
o    כ-1.3 מיליארד שקל גויסו החודש בשלוש הקצאות פרטיות של אג"ח למשקיעים מוסדיים. כ-1.1 מיליארד שקל מתוכם גויסו ע"י בזק.

•    בסיכום  מתחילת השנה גייס הסקטור העסקי בשוק איגרות החוב כ-35 מיליארד שקל לעומת כ-24.6 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד, מהם כ-22 מיליארד שקל גויסו באמצעות הנפקות והקצאות פרטיות של איגרות חוב הרשומות למסחר וכ-13 מיליארד שקל גויסו באמצעות אג"ח למוסדיים ("רצף" ו"נשר") רובם ע"י דלק תמר (6.9 מיליארד שקל) ובי-קומיוניקיישנס (2.8 מיליארד שקל).  

נתונים עיקריים – ריכוז

 
(1) - כולל הקצאות פרטיות ומימוש אופציות; לא כולל גיוס הון בחו"ל.
(2) - כולל איגרות חוב חברות, אג"ח נ.ש.ר, רצף מוסדיים ומימוש אופציות; לא כולל מכשירים פיננסים.

שוק הנגזרים

•    באופציות על מדד ת"א-25 חלה ירידה בפעילות ונסחרו כ-176 אלף יחידות ביום בממוצע באוגוסט,  מתוכם
כ-23 אלף אופציות שבועיות. המחזור היומי באופציות על מדד ת"א-25 מסתכם בכ-188 אלף יחידות בממוצע מתחילת 2014, בדומה למחזור הממוצע בתקופה המקבילה אשתקד.
•    באופציות הדולריות חלה עלייה בפעילות ונסחרו כ-49 אלף יחידות ביום בממוצע באוגוסט. בממוצע מתחילת 2014 נסחרו כ-39 אלף אופציות דולריות ביום, מחזור הנמוך בכ-7% מהמחזור הממוצע בתקופה המקבילה אשתקד. יצוין כי ב-25 באוגוסט נשבר השיא הקודם מלפני כחמישה חודשים ונסחרו 255,196 יחידות.

 תעודות סל

•  בשוק תעודות הסל הונפקו באוגוסט שתי תעודות סל חדשות על מדדי מניות של חברות פיננסיות בארה"ב, וכן תעודה מורכבת משולבת מדדי אג"ח מקומי ומדדי מניות בינ"ל. כיום נסחרות בבורסה 594 תעודות סל, מהן 25 תעודות מטבע.

•    מחזור המסחר היומי בתעודות סל על מדדי מניות באוגוסט עלה והסתכם בכ-342 מיליון שקל והיווה
כ-35% ממחזור המסחר במניות, לעומת כ-29% בממוצע מתחילת השנה וכ-23% בשנת 2013.
•    הציבור מכר באוגוסט תעודות סל על מדדי מניות מקומיים בסך כ-0.6 מיליארד שקל נטו, ומתחילת השנה מכר תעודות סל על מדדי מניות מקומיים בסך כ-0.4 מיליארד שקל נטו, וזאת לאחר שרכש תעודות סל בסך כ-3.8 מיליארד שקל נטו בסיכום שנת 2013.
•    הציבור רכש באוגוסט תעודות סל על מדדי אג"ח מקומיים בסך כ-0.4 מיליארד שקל נטו, ובסך
כ-1.7 מיליארד שקל מתחילת 2014, לאחר רכישות בסך כ-1.9 מיליארד שקל בכל שנת 2013.
•    הציבור רכש באוגוסט תעודות סל על מדדי מניות בינלאומיים בהיקף של כ-0.8 מיליארד שקל נטו, ובסך
כ-5.4 מיליארד שקל נטו מתחילת השנה, ולאחר רכישות בסך כ-9.3 מיליארד שקל נטו בכל בשנת 2013.
•    הציבור מכר באוגוסט תעודות מטבע ("תעודות פיקדון") בסך כ-0.1 מיליארד שקל נטו לאחר רכישות בסך כ-1.9 מיליארד שקל נטו מתחילת השנה, ורכישות ענק בהיקף של כ-10.6 מיליארד שקל בסיכום שנת 2013.

קרנות נאמנות

•    בקרנות האג"ח התחדשו היצירות נטו לאחר הפסקה בת חודש והן הסתכמו באוגוסט בכ-2.2 מיליארד שקל. בסיכום מתחילת השנה בולטות קרנות אלה ביצירות נטו בסכום ענק של כ-27.5 מיליארד שקל, לאחר שבלטו גם בשנת 2013 ביצירות נטו בסך של כ-28.7  מיליארד שקל.
•    מאידך, בקרנות הכספיות התחדשו באוגוסט הפדיונות נטו והסתכמו בכ-0.9 מיליארד שקל. סך הפדיונות נטו בקרנות אלה מגיע לכ-0.7 מיליארד שקל מתחילת השנה. יצוין כי בשנת 2013 הסתכמו היצירות נטו בקרנות אלה בכ-18.8 מיליארד שקל -  בין היתר בעקבות הוראת בנק ישראל שלא לגבות דמי משמרת ממחזיקים בקרנות אלה.
•    בקרנות המנייתיות התמתנו הפדיונות נטו באוגוסט והסתכמו בכ-0.2 מיליארד שקל, כמחצית הפדיונות נטו בחודש הקודם. בסיכום מתחילת השנה נרשמו בקרנות אלה יצירות נטו בסך כ-0.8 מיליארד שקל, לאחר יצירות נטו בסך כ-2.9 מיליארד שקל בכל שנת 2013.
•    בקרנות המשקיעות בחו"ל הסתכמו היצירות נטו בכ-0.5 מיליארד שקל באוגוסט ובסך כ-3.1 מיליארד שקל מתחילת השנה, לאחר פדיונות נטו בסך כ-50 מיליון שקל בכל שנת 2013.
•    בקרנות השקליות נרשמו באוגוסט יצירות נטו בסך כ-0.3 מיליארד שקל, לאחר פדיונות נטו בסך כ-0.7 מיליארד שקל בשבעת החודשים הראשונים של השנה, ולאחר יצירות נטו בסך כ-2.1 מיליארד שקל בכל שנת 2013.

 החלטות דירקטוריון

•   שינוי ימי המסחר בבורסה לאלו המקובלים בעולם
דירקטוריון הבורסה רואה בחיוב את הצעת הסגל לשינוי ימי המסחר והתאמתם לאלה המקובלים בעולם, כלומר מעבר למסחר בימים שני עד שישי (כולל שישי עד 14:00). בבחינה ראשונה שנעשתה על ידי סגל הבורסה, מסתמן כי הפעילים בשוק ההון רואים בשינו זה – שהינו גם חלק מהמלצות ועדת בן חורין - מהלך חיובי. מצ"ב ההודעה בנושא ובה התזכיר שהוגש לדירקטוריון עם ממצאי הבדיקה.

נתונים עיקריים פירוט

 * כולל עסקאות מחוץ לבורסה.

 ** כולל מימושי אופציות; לא כולל הקצאות לחברות בנות. 

נורית דרור, יחידת המחקר