סיטיקון - דגשים לתוצאות הרבעון הרביעי ושנת 2014

דגשים לתוצאות השנתיות של 2014

• ההכנסות בשנת 2014 הסתכמו בכ- 245.3 מיליון אירו לעומת כ- 248.6 מיליון אירו בשנת 2013, קיטון של  כ- 1.3%. הירידה בהכנסות נובעת בעיקרה ממכירה של נכסים שאינם נכסי ליבה ומהחלשות הקורונה השוודית.

• ה- N.O.I בשנת 2014 הסתכם בכ- 169.4 מיליון אירו לעומת כ- 168.9 מיליון אירו בשנת 2013, גידול של  כ- 0.3%. הגידול ב- NOI נובע בעיקר מניהול קפדני של הוצאות התפעול לצד השלמה של נכסים בפיתוח וזאת למרות מכירה של נכסים שאינם נכסי ליבה בהיקף של כ- 29.9 מיליון אירו.

• שכ"ד נטו מנכסים זהים (Like for Like Properties) גדל בשנת 2014 בכ- 2.9% לעומת שנת 2013, זאת בנטרול השפעות שערי מט"ח.

• גידול של כ- 14.9% ב- FFO (המחושב על פי EPRA Earnings) בשנת 2014 אשר הסתכם בכ- 99.7 מיליון אירו (0.191 אירו למניה), לעומת כ- 86.7 מיליון אירו (0.203 אירו למניה) בשנת 2013. הגידול ב- FFO נובע בעיקר מגידול ב- N.O.I וירידה בהוצאות המימון. הירידה ב- F.F.O למניה נובעת בעיקרה מהגידול במספר המניות כתוצאה מהנפקות ההון שבוצעו ביוני ויולי 2014.

• הרווח הנקי המיוחס לבעלי מניות החברה הסתכם בשנת 2014 בכ- 84.5 מיליון אירו (0.16 אירו למניה) לעומת רווח של כ- 94.9 מיליון אירו (0.22 אירו למניה) בשנת 2013. הירידה ברווח הנקי נובעת בעיקרה מהוצאות מימון בעלות אופי חד פעמי וכן מעליית ערך נדל"ן להשקעה נמוכה יותר במהלך שנת 2014 לעומת שנת 2013.

• שיעור התפוסה ליום 31 בדצמבר 2014 עלה ועמד על כ- 96.3% לעומת שיעור תפוסה של כ-  95.7% ליום 31 בדצמבר 2013.

• שכ"ד החודשי הממוצע הסתכם בכ- 21.6 אירו למ"ר, גידול של כ- 0.5% לעומת שכ"ד החודשי ליום 31 בדצמבר 2013.

• במהלך שנת 2014 מכרה סיטיקון 12 נכסים שאינם נכסי ליבה בתמורה לכ- 29.9 מיליון אירו וסיכמה על מכירה של 2 נכסים נוספים שאינם נכסי ליבה ו- 2 נכסים למגורים בהיקף כולל של כ- 25 מיליון אירו נוספים.

• השווי הנכסי הנקי (EPRA NAV) ליום 31 בדצמבר 2014 הסתכם בכ- 3.01 אירו למניה לעומת כ- 3.13 אירו למניה ליום 31 בדצמבר 2013.

• החוב נטו לסך מאזן (LTV) ליום 31 בדצמבר 2014 עמד על שיעור של כ- 38.6%, זאת בהשוואה לשיעור של 49.3% ליום 31 בדצמבר 2013. הירידה ביחס החוב נטו לסך מאזן נובעת בעיקר מהנפקות ההון שבוצעו ביוני ויולי 2014.

• ההון העצמי למניה ליום 31 בדצמבר 2014 הסתכם בכ- 2.78 אירו למניה לעומת כ- 2.80 אירו למניה ליום 31 בדצמבר 2013. במהלך חודש מרץ 2014 חולק דיבידנד בסך של 0.15 אירו למניה.

דגשים לתוצאות הרבעון הרביעי של שנת 2014 

• ההכנסות ברבעון הסתכמו בכ- 60.8 מיליון אירו לעומת כ- 62.0 מיליון אירו ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של כ- 1.9%.

• ה- N.O.I ברבעון הסתכם בכ- 41.3 מיליון אירו לעומת כ- 41.9 מיליון אירו ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של כ- 1.4%.

• ה- FFO (המחושב על פי EPRA Earnings) ברבעון הרביעי של שנת 2014 הסתכם בכ- 24.1 מיליון אירו (0.041 אירו למניה), לעומת כ- 22.1 מיליון אירו (0.050 אירו למניה) ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ- 9.0%. הירידה ב- FFO למניה נובעת בין השאר גם מהגידול במספר המניות כתוצאה מהנפקות ההון שבוצעו ביוני ויולי 2014.

• השווי ההוגן של הנדל"ן להשקעה עלה בכ- 2.2 מיליון אירו במהלך הרבעון והסתכם לכ- 2,769  מיליון אירו. (ה- Cap Rate הממוצע ליום 31 בדצמבר 2014 עמד על כ-  6.1%).

אירועים נוספים במהלך שנת 2014

• במהלך יוני ויולי 2014 השלימה סיטיקון הנפקות הון בהיקף של כ- 400 מיליון אירו. קרן הפנסיה הקנדית, CPPIB, הפכה למשקיע אסטרטגי בסיטיקון.

 • במהלך שנת 2014 העלתה סוכנות הדירוג הבינלאומית S&P את דירוג החוב לטווח ארוך של החברה מ BBB- לדירוג של BBB עם אופק יציב וסוכנות הדירוג הבינלאומית Moody’s העלתה את דירוג ההשקעה של החוב לטווח ארוך של החברה מ-Baa3  לדירוג של Baa2 עם אופק יציב.

• במהלך ספטמבר 2014 השלימה סיטיקון גיוס אג"ח (Eurobond) בהיקף של 350 מיליון אירו. האג"ח הינן לתקופה של 10 שנים והן נושאות ריבית שנתית קבועה של 2.50%.

• במהלך אוקטובר 2014 השלימה סיטיקון את רכישת חלקה (40%) של קרן ההשקעות הסינגפורית (GIC) במרכז הקניות Iso Omena שבאזור הלסינקי. לאחר הרכישה מחזיקה סיטיקון ב- 100% מהמרכז המסחרי.

• ב- 18 בדצמבר 2014 חתמה סיטיקון, עם סינדיקציה של בנקים נורדיים, על קו אשראי מתחדש לתקופה של 5 שנים בהיקף של כ- 500 מיליון אירו. כתוצאה מכך, ליום 31 בדצמבר 2014 המח"מ של החוב של סיטיקון עלה לכ- 5.9 שנים, הריבית הממוצעת היא 3.3%. לסיטיקון יתרות נזילות בהיקף של כ- 450 מיליון אירו הכוללות מזומנים ומסגרות אשראי מאושרות הניתנות לניצול מיידי.

דירקטוריון החברה אישר חלוקת דיבידנד שנתי בדרך של החזר הון בסך של 0.15 אירו למניה, הדיבידנד ישולם ב- 30 במרץ 2015.

תחזית לשנת 2015

סיטיקון צופה שינוי של  כ- (8) עד 0 מיליון אירו ברווח התפעולי על פי כללי ה- EPRA וגידול של כ- 6 עד 14 מיליון אירו ב- FFO (המחושב על פי EPRA Earnings), זאת בהתבסס על מצבת הנכסים הקיימת ובהשוואה לשנת 2013. ה-FFO השנתי למניה צפוי לעמוד על 0.175 אירו למניה עד 0.195 אירו למניה.

Marcel Kokkeel, מנכ"ל סיטיקון ציין בין השאר: "שנת 2014 הייתה שנה טובה עבור סיטיקון וזאת למרות סביבת העסקים המאתגרת, בעיקר בפינלנד. הפעולות שאנו מבצעים המשיכו לספק תוצאות פיננסיות טובות. במהלך השנה המשכנו להשביח את תיק הנכסים והצגנו גידול של כ- 2.9% בתזרים מנכסים זהים לצד שיפור בתפוסה שעמדה על 96.3%. התוצאות מדגימות את העמידות של המודל העסקי של סיטיקון ואת היכולת שלנו לייצר צמיחה. במהלך השנה השבחנו את תיק הנכסים והמשכנו להתמקד בהגברת היעילות התפעולית לצד פעולות מחזור ההון שביצענו. ממועד ההחלטה האסטרטגית ביולי 2011 מכרנו 26 נכסים שאינם נכסי ליבה בהיקף של כ- 111 מיליון אירו.

סביבת ההשקעות החיובית באיזור הנורדי מייצרת מומנטום חיובי למכירה של יתרת הנכסים שאינם נכסי ליבה בהיקף של כ- 300 מיליון אירו. חזקנו את צנרת הפיתוח של הנכסים שלנו ורכשנו 40% מהבעלות על Iso Omena אשר הוחזק ע"י קרן ההשקעות הסינגפורית, ה- GIC. זהו אחד המרכזים המסחריים המבוקשים ביותר בפינלנד.

השנה אופיינה בעסקאות פיננסיות מהותיות ביניהן כניסה של CPPIB, אחד הגופים המוכרים ביותר בתחום ההשקעות בנדל"ן, כשותף אסטרטגי בסיטיקון. לחברה יש היום מאזן חזק יותר ומינוף נמוך יותר המספק את היכולת לבחון הזדמנויות צמיחה משמעותיות בתוך ומחוץ לפורטפוליו. "

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.