משה מימון
24/03/2015
הדרמה בדולר - הנגידה באה לברך, ויצאה...
אין ספק שהודעת הריבית היום היא מהדרמטיות ומהמוזרות שידענו באחרונה, והפעם דווקא בנק ישראל היה בסדר.
אם יש משהו שאפשר להגיד על הנגידה זה שפזיזה היא לא. החלטות הריבית האחרונות שלה, גם אלו שהורידו את הריבית, לא באו אחת אחרי השנייה. בין הורדת ריבית אחת לאחרת, היתה המתנה, בדיקה של השפעת ההורדה, ונחיצות הורדה נוספת. הפעם הקלפים כאילו נלקחו מהנגידה, ועל-ידי מי - בנק HSBC, אולי בגלל שהוא בנק זר, כולם חשבו שיש לו מהלכים בבנק ישראל, ושגילו את אזנו לפני אחרים. בכל מקרה הסקירה ש-HSBC הוציאו חוללה סערה וציפייה שהנגידה אכן תפעל לפי הנחייתו.
ואז מה קרה? כלום
הנגידה, שזה משהו נוסף שאפשר לומר עליה, לא נכנעת ללחץ. רק רגע אחד, לפני חודש הורדנו את הריבית, בואו נראה מה ההשפעה ואז נחליט אם צריך מהלכים נוספים.
מה שמצחיק הוא, שבתחזיות בתי ההשקעות המקומיים, כולם צפו שלמרות תחזית HSBC הנגידה לא תוריד ריבית, ולא תכריז על הרחבה כמותית.
זוכרים כמה זמן חיכו באירופה להרחבה כמותית? כמה איתותים מקדימים היו? אז מה פלוג תחליט מהבוקר להבוקר שעושים הרחבה כמותית? למה? כי HSBC אמר?
ראוי שהמשקיעים המקומיים יתנו קצת יותר כבוד לנגידה, יעריכו את עצמם קצת יותר, ולא ילכו אחרי כל סקירה שמוציא בנק זר, בכיר ככל שיהיה.
המציאות מראה שבהוויה המקומית אנחנו מבינים לא רע, ראוי שננהג לפי זה.
מה לגבי הערכות לעתיד? למרות שהשחקנים המקומיים מעידים על עצמם שקשה לקרוא את הנגידה, אני מציע לקרוא את התגובות שלהם הן להודעת הריבית, והן להתנהגות שער הדולר שמתפרסמות ב-FUNDER, אפשר לגבש מהם קונצנזוס, ואפשר להבין לאן הכיוון.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
