סקירת מומחי המסחר על-ידי FUNDER » צפי להמשך עליות

בשווקים הבינלאומיים – משבר החוב ביוון: "קרן המטבע הגיע עם יוון להבנות בנוגע למשבר החוב, אך הסיכונים בשוק ההון נותרו גבוהים הודות לשני אירועים עיקריים: משבר המניות בסין ויכולת הטמעת ההסכמים של משבר החוב ביוון. בשבועיים האחרונים מדדי המניות הסיניים מטפסים כ-13% כנגד מגמת ההתרסקות של החודש וחצי האחרונים, בו איבדו המדדים מעל ל-30% . מהלך העליות התלווה במחזורי מסחר נמוכים והתערבות ממשלתית - דבר המעיד על חולשתה של העלייה, אשר מהווה בעצם תיקון טכני קל ולא חזרה למגמת העליות, אשר מאפיינת את השוק הסיני בשנים האחרונות. לכן, כאשר הטרנד בקרב קרנות הנאמנות בשנים האחרונות היא השקעה בשווקים מתעוררים (שווי נכסים של 410 מיליארד דולר, רבע מתוכם בסין), הסיכון בשוק גבוה מתמיד.

בנוסף לסין גם ביוון הסיכון עוד קיים. על אף שיוון קיבלה את המימון כדי להימנע מחדלות פירעון, התנאים אותה הציבה גרמניה לוחצים את העם היווני עוד יותר. יוון תצטרך למכור נכסים בשווי של 50 מיליארד דולר כתנאי התחלתי, והדרך לאישור המהלך בפרלמנט תהיה קשה לממשלה היוונית. "העננה עדיין מרחפת מעל יוון ולכן לא היינו ממהרים להספיד את המשך הדיונים ופריסת חוב מחודשת, ואף יציאה מהגוש של יוון בהמשך השנה".

איציק נוי, מנכ"ל קבוצת ההשקעות הבינלאומית Smart Capital: "על אף הסיכון בשוק המנייתי, אנו צופים המשך עליות במדדי המניות העיקריים בוול סטריט - בעיקר הודות לדוחות רבעוניים טובים. בניגוד לדעתם רבים בשוק, העלאת ריבית הפד מתומחרת בשוק ואינה מהווה סיכון ריאלי להמשך העליות בשוק".

בשוק המט"ח – אירו-שקל: "הבעיה המרכזית של בנק ישראל היא חולשתו של האירו ברמה הגלובלית. כאשר הבנק המרכזי האירופי (ECB) ממשיך להדפיס כסף ולהעניק אשראי זול, אין מנוס מחולשתו של המטבע המקומי. הייצוא למדינות האירו תופס יותר מ-30% מעוגת הייצוא של ישראל ולכן בנק ישראל יהיה חייב להתערב ולעצור את ההידרדרות. הדרך להתערבות עוברת דרך הדולר. לכן, אנו צופים את המשך הרכישות האגרסיביות של בנק ישראל בשבועות הקרובים והחלשת השקל מלאכותית מול סל המטבעות. אנו צופים את התחזקות האירו מול השקל לרמת ההתנגדות 4.16 בטווח הקצר".   

לעומת האירו, הדולר-שקל: "כאמור, ההתערבות במסחר תתמוך בחולשתו של השקל בשבועות הקרובים, נוסיף לכך את העלאת הריבית הצפויה של הפד, והצמד צפוי להמשיך את מגמתו מהשבוע האחרון. אנו צופים את התחזקות הדולר מול השקל לרמת ההתנגדות 3.84 בטווח הקצר ול-3.95 בטווח הבינוני (לאחר העלאת הריבית בפד)".  

מדד הדולר רשם בשבוע שעבר את השבוע החזק ביותר שלו מזה כחודשיים, וזאת על רקע הציפייה להעלאת ריבית מצד הפד ולירידה האיטית אך העקבית של היורו מול הדולר. הדולר-שקל פורץ את הרף המשמעותי של 3.80 ונסחר ביממה האחרונה בטווח של 3.80-3.82. זוהי פריצה טכנית משמעותית שעשויה לתת את האות לתיקון משמעותי יותר כלפי מעלה, לעבר 3.85 ומעלה.

במחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים הבוקר: "לאחר שבועות של דשדוש, הדולר-שקל פורץ את הרף המשמעותי של 3.80 ונסחר ביממה האחרונה בטווח של 3.80-3.82. זוהי פריצה טכנית משמעותית שעשויה לתת את האות לתיקון משמעותי יותר כלפי מעלה, לעבר 3.85 ומעלה. הפריצה התרחשה על רקע הזינוק של הדולר בעולם. מדד הדולר רשם בשבוע שעבר את השבוע החזק ביותר שלו מזה כחודשיים, וזאת על רקע הציפייה להעלאת ריבית מצד הפד ולירידה האיטית אך העקבית של היורו מול הדולר.

לאחר שהאפשרות שיוון תפרוש מהגוש ירדה, בשווקים, שבו לעסוק בדולר, ובציפיות הריבית. בעדותה בפני הסנאט בשבוע שעבר הבהירה ילן בפעם המי יודע כמה כי הבנק מתכוון להעלות את הריבית עוד השנה, ואם  בשווקים היתה בחודשים האחרונים מעט סקפטיות לאור המגמה הכלכלית המעורבת, הרי שכעת כולם משוכנעים בהעלאת ריבית כבר בספטמבר, וזאת גם הודות לנתוני המקרו הטובים שפורסמו בשבוע האחרון, בגזרת האינפלציה, הדיור והצריכה. אם הנתונים הכלכליים בתקופה הקרובה יהיו משביעי רצון, בעיקר בשוק התעסוקה, הסוחרים בשוק עשויים להתחיל להיערך לקראת תחילתו של סבב העלאות ריבית שיסגור/יגדיל את פער התשואה בין הדולר לבין מטבעות אחרים. כל זה חייב להתכוון לצפי של התחזקות בדולר, וזה אולי מה שמריחים הסוחרים המקומיים מול השקל הישראלי".