פאנדר
06/01/2008
קרן הנאמנות בעלת התשואה הגבוה ביותר לשנת 2007 היא "מגדל דיקלה מעוף כפליים" התשואה שלה היא כפולה ממדד המעו"ף שעשה השנה 31.4%. מנהלי ההשקעות הגדירו את "פרופיל החשיפה" של הקרן 6A כלומר אפשרות לחשיפה של מעל 200% במניות וחשיפה של עד 10% במט"ח. הגדרה זו אילצה אותם להעביר את הקרן לקטגורייה של קרנות ממונפות בסיכון גבוה. בשיחות עם מנהלי קרנות שונים נתברר שמנהלי הקרנות לא באמת חושבים שיבצעו חשיפות בגובה המקסימאלי המותר להם על פי "פרופיל החשיפה" אולם אי רצונם לקבל כנסות על חריגות רגעיות גרם להם להגדיר את הקרנות שבניהולם בפרופיל חשיפה גבוה מכפי שהם ינהלו את הקרן ברוב ימות השנה.
שלוש מבין הקרנות המובילות את הקטגורייה "ממונפות בסיכון גבוה" הן קרנות של חברת אריגטו בניהולו של דוד שוורץ וביעוץ של דניאל מולוקנדוב. הקרנות היו אמורות לתפוס את המקום הראשון בקטגוריות בהן הן היו, תרם הרפורמה, אולם עכב הגדרת פרופיל החשיפה שלהן 6F (מעל 200% במניות ומעל 200% במט"ח) הביא אותם לקטגורייה החדשה מה שמעיד כי הרפורמה בהחלט עושה צדק.
המובילות בקטגוריית "ממונפות בסיכון גבוה" לשנת 2007
מנהל השקעות | חשיפה מקסימאלית | שם קרן הנאמנות |
| |
62.57% | A6 | .1 | ||
53.61% | F6 | .2 | ||
51.16% | F6 | .3 | ||
50.70% | F6 | .4 | ||
20.62% | F6 | .5 |
קרן הנאמנות המנייתית המוצלחת ביותר השנה היא MORE מניות. הקרן הצליחה לנצח את מדד המעוף שוק על ירך ולהשיג תשואה של 40.98% ללא שימוש במינופים מיוחדים אלא רק בבחירה נכונה של מניות. גם שאר הקרנות המובילות בקטגורייה "מניות כללי" מנצחות את מדד היחס "מניות כללי" של הבורסה שעשה השנה 23.26% בלבד.
המובילות בקטגוריית "מניות כללי" לשנת 2007
מנהל השקעות | חשיפה מקסימאלית | שם קרן הנאמנות |
| |
40.98% | A4 | .1 | ||
33.73% | B4 | .2 | ||
27.49% | B4 | .3 | ||
24.60% | A4 | .4 | ||
23.97% | B4 | .5 |
בקטגורייה "ת"א 25" מובילה הקרן "עמדה ת"א 25 כפליים" שעשתה תשואה מעולה של 61.46% שזה רק אחוז אחד פחות מהמובילה בדירוג כל הקרנות השנה. בקטגורייה זו ישנן קרנות בעלות חשיפה מקסימאלית של 200% (דרגה 5) ויש גם קרנות נאמנות בעלות חשיפה מקסימאלית של 120%, דרגה 4. המובילה בקטגורייה בדרגת חשיפה של 4 היא הקרן של מרכנתיל "מרכנתיל ת"א 25" שמנצחת את מדד המעוף עם תשואה של 33.6%. גם הקרן של אי בי אי מנצחת את מדד המעו"ף ומדורגת חמישית בקטגורייה.
המובילות בקטגוריית "מניות ת"א 25" לשנת 2007
מנהל השקעות | חשיפה מקסימאלית | שם קרן הנאמנות |
| |
61.46% | B5 | 1. | ||
58.52% | 05 | 2. | ||
53.40% | A5 | 3. | ||
33.60% | C4 | 4. | ||
32.31% | A4 | 5. |
מדד ת"א 100 עלה בשנת 2007 ב 25.3% והמובילות של הקטגורייה עשו תשואה הגבוהה ממנו. הקרן "עמדה ת"א 100 כפליים" עלתה 35.40% והאמת שינו מצפים ממנה ליותר. לעומתה הקרן "פריזמה ת"א 100 דינמית" בעלת דרגת החשיפה של עד 120% במניות בלבד נתנה תשואה עודפת יפה מאוד, של 31.31%.
המובילות בקטגוריית "מניות ת"א 100" לשנת 2007
מנהל השקעות | חשיפה מקסימאלית | שם קרן הנאמנות |
| |
35.40% | B5 | .1 | ||
31.31% | B4 | .2 | ||
26.81% | B4 | .3 | ||
24.53% | B5 | .4 | ||
24.39% | A4 | .5 |
מדד ת"א 75 נתן השנה תשואה נמוכה משמעותית משל מדד ת"א 25, רק 7.7% ולא הייתה בעיה לכול 5 המובילות בקטגורייה לתת תשואה עודפת. ראויה לציון היא הקרן " מרכנתיל ת"א 75" שהצליחה לעלות 12.87%. באופן כללי מרכנתיל קרנות נאמנות ראויה לציון לשבח גם על הצלחת לגבור על מדד ת"א 25 היוקרתי יותר.
המובילות בקטגוריית "מניות ת"א 75" לשנת 2007
מנהל השקעות | חשיפה מקסימאלית | שם קרן הנאמנות |
| |
12.87% | C4 | .1 | ||
11.37% | A4 | .2 | ||
10.01% | B4 | .3 | ||
8.90% | A4 | .4 | ||
7.71% | A4 | .5 |
שימו לב שככול שבודקים יותר ויותר לעומק מגלים כי מנהלי הקרנות היו טובים יותר ביחס למניות קטנות יותר. הדבר בולט במיוחד בקטגוריית היתר. מדד יתר 50 ירד (כן, זו לא טעות- ירד) ב 2007 4.9% (גם מדד יתר 120 ירד ב 3.6%) ואין ספק שכשמדובר במניות הקטנות מנהלי ההשקעות של הקרנות ראויים לשבח. הקרנות המובילות בקטגוריה לא רק ניצחו השנה את מדד היחס אלא גם הניבו תשואות חיוביות יפות.
קרן אחת עלתה מעל כולם, בקטגורייה זו, והיא " אלטשולר שחם יתר" עם תשואה פנומנאלית של 21.03% וכמו שאומרים "זה לא סתם טוב זה מצויין".
המובילות בקטגוריית "מניות יתר" לשנת 2007
מנהל השקעות | חשיפה מקסימאלית | שם קרן הנאמנות |
| |
21.03% | 40 | .1 | ||
8.78% | A4 | .2 | ||
7.92% | B4 | .3 | ||
7.73% | A4 | .4 | ||
6.87% | B4 | .5 |
על הצלחת הקרנות המשקיעות בנדל"ן מול מדד היחס נדל"ן 15 כבר דיברנו לא מעט השנה ובכל זאת ראוי לציין זאת שוב. מדד נדל"ן 15 עלה ב 2007 פחות מ 1%, רק 0.9%, לעומת זאת הקרנות המובילות בקטגורייה עלו מעל 10% כאשר כמעט כל הקרנות בקטגורייה מנצחות את המדד. ראויה לציון חיובי היא הקרן של אפריקה "אפריקה נדל"ן" שעלתה כמעט 20%.
המובילות בקטגוריית "מניות נדל"ן" לשנת 2007
מנהל השקעות | חשיפה מקסימאלית | שם קרן הנאמנות |
| |
18.34% | A4 | .1 | ||
16.24% | A5 | .2 | ||
11.08% | B4 | .3 | ||
10.20% | D4 | .4 | ||
10.18% | A4 | .5 |
לסיכום, מי אמר שאי אפשר לנצח את מדד המניות, כמעט כל הקרנות המופיעות בדירוג זה מנצחות את מדדי היחס ולעיתים אף בנוק אוט. כל מה שצריך על מנת להכות את המדד הוא לבחור את מנהלי ההשקעות הנכונים והטובים ואז הכול אפשרי. יש כמובן שטוענים שאי אפשר לבחור אותם. נכון זה באמת לא פשוט במיוחד לאחר מהפיכה כה גדולה כמו חילופי הבעלויות והמנהלים שלאחר וועדת בכר, אולם אנחנו בפאנדר לקחנו על עצמנו את המשימה לעזור לכם לבחור נכון. במהלך השנה הקרובה ננסה לתת לכם עצות מעשיות וגם כלי תוכנה מתאימים על מנת שלא תפספסו את מנהלי הקרנות הטובים. בהצלחה.
אין בתשואות הקרן בעבר, או בסטיות התקן שלה, כדי להבטיח תשואה דומה בעתיד, או תנודות דומות בעתיד. בכל מקרה, אין לראות בכתבה זו משום עצה ו/או המלצה לרכישה או למכירה של ני"ע או קרן נאמנות. כל הפועל בהסתמך על המאמר ו/או על תוכנו, אחראי באופן בלעדי לכל נזק ו/או הפסד שייגרם לו. מאמר זה אינו בא להחליף ייעוץ על בסיס אישי. במאמרים, בידיעות, בכתבות, בנתונים הפיננסיים ובכל חומר כתוב ומצולם אחר המתפרסם באתר פאנדר, או באמצעות אתר פאנדר אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לרכישת או מכירת ניירות ערך. קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון כלשהו המופיע באתר פאנדר הינה על אחריות המשתמש באתר בלבד.
