יום תנודתי מאוד אשר הסתיים בטוב - סקירת בורסות יומית

קרנות הנאמנות המקומיות

יום של עליות למרות שברמה התוך יומית ראינו הרבה אדום והססנות:  בקטגוריית "עולות יומי", אנו עדים לשליטה מוחלטת של הקרנות העוקבות אחר מדד התעשיות הביטחוניות, המזנקות בשיעורים של למעלה מ-3.5%. במבט אל קטגוריית "עולות חודשי", את ההובלה תופסות הקרנות הממונפות פי 3 על מדד ת"א-90, המציגות תשואה חודשית מרשימה של מעל 10%. בבחינת קטגוריית "עולות מתחילת שנה", קרן ה-SmartBeta על מניות ה-Large Cap שומרת על הבכורה עם קרוב ל-32%, כשאחריה קרנות ממונפות על ת"א-35 וקרנות תשתיות המציגות זינוק של כ-30%.

מנגד, בקטגוריית "יורדות יומי" מתבלטות לשלילה הקרנות הממונפות פי 3 על ת"א-35 שמאבדות כ-1.3%, לצד קרנות השורט על הדולר. המומנטום בדולר משתקף גם בקטגוריית "יורדות חודשי", שם קרן שורט פי 2 על הדולר סופגת את המימוש העמוק ביותר לצד ירידות מתונות בקרנות אג"ח חברות. לבסוף, בקטגוריית "יורדות מתחילת שנה", הקרנות הממונפות פי 3 על סקטור הבנקים ממשיכות לדמם הפסדים ורושמות צניחה חדה של כ-28%. נתונים אלו ממחישים היטב את עוצמת הסקטור הביטחוני מול החולשה העקבית והכואבת במניות הבנקים.

קטגורית קרנות בפוקוס

אג"ח כללי בארץ - עד 10% מניות

הקרנות הטובות שנתית

לפניכם הטבלה של קטגוריית קרנות ה-10/90, הממוינות על פי התשואה השנתית שלהן נכון ל-2 ביולי, וחושפת נוכחות משמעותית של בית ההשקעות איילון בצמרת. את הפסגה בטווח השנתי כובשת הקרן "איילון 10/90" עם תשואה בולטת של 11.48%, הישג המודגש בירוק בוהק, כאשר אותה קרן שומרת על הובלה מוחצת המודגשת בירוק גם בטווח הארוך של שלוש שנים עם זינוק של 40.63%, וכן בקטגוריית הגיוס האחרון עם זרימת כספים מרשימה של 92.49 מיליון שקלים.

עם זאת, להצלחה העקבית הזו יש מחיר, המשתקף היטב בצבע הוורוד-כתום בעמודת דמי הניהול, המצביע על הנתון המכביד ביותר למשקיע: הקרן המובילה, יחד עם "איילון אימפקט 10/90" ו-"ISP Asset Management 10/90", גובות את דמי הניהול היקרים בטבלה שעומדים על 0.80%. בראייה מתחילת השנה, הקרן "איילון אימפקט 10/90" מובילה עם תשואה של 5.18%. במבט על התשואה מתחילת החודש, "ילין לפידות (!) 10/90" לוקחת את ההובלה עם 0.47%, וברמה היומית"ISP Asset Management 10/90" חולקת את המקום הראשון יחד עם "תמיר פישמן 10/90", שתיהן עם 0.20%.

למרות התמונה החיובית הכללית, ניתן להבחין גם בנקודות תורפה בצד זרימת הכספים, כפי שמשתקף בנתוני הגיוס השליליים באדום של "ISP Asset Management 10/90" ו-"איילון אג"ח + 10%", שרשמו פדיונות קלים של חלקיקי מיליון. בסופו של יום, כאשר משווים את שורות הסיכום, עשר הקרנות המובילות בטבלה מציגות ממוצע תשואה שנתי של 8.90%, נתון המכה שוק על ירך את ממוצע הקטגוריה כולה שעומד על 6.98%, וממחיש באופן ברור את ערכה של בחירה סלקטיבית באפיק זה.
 

הבורסות

ארה"ב

שלא כבשגרה בימי שישי, פורסמו היום נתוני התעסוקה הרשמיים בארה"ב (Non-Farm Payrolls), אשר הצביעו על חולשה משמעותית לעומת התחזיות; המשק האמריקאי ייצר 57 אלף משרות בלבד, לעומת צפי מוקדם ל-114 אלף, בעוד שעלות העבודה (Labor Costs) נותרה ללא שינוי. מנגד, שיעור האבטלה רשם ירידה קלה מ-4.3% ל-4.2%, ולא נרשם גידול בתביעות החדשות לדמי אבטלה (Jobless Claims), אך הנתון המאכזב של מספר המשרות החדשות האפיל על כך והעיב על הסנטימנט בשווקים.

ככלל, לנתוני המאקרו השפעה ניכרת, אך התנודות במדדים הושפעו הפעם בעיקר מגורם אקסוגני מהותי: חברת OpenAI הציעה לממשל האמריקאי להחזיק בנתח של כ-5% מהחברה, מהלך שנועד להקל על תהליך ההנפקה הראשונית לציבור (IPO) המתוכנן שלה. הצעה זו עוררה חששות כבדים בקרב המשקיעים ותהיות האם המגזר הפרטי, ובפרט חברות בתחום הבינה המלאכותית (AI), ייאלץ להיכנע ללחצים רגולאטורים כדי להבטיח נגישות לשוקי ההון. אי-הודאות בנושא עוררה סערה בשוק וגררה סנטימנט שלילי ולחצי מכירות במניות הטכנולוגיה וה-AI המובילות.

מנגד, ענקית הטכנולוגיה אפל (Apple) הכריזה על השקת חמישה דגמי אייפון חדשים, שחלקם הגדול מתקפלים, מהלך שהעניק דחיפה משמעותית למניית החברה והציג ביצועי יתר בולטים (4.84%) לעומת מתחרותיה הגדולות בשווי השוק. חברת נטפליקס (Netflix) רשמה אף היא מגמה חיובית ועלתה ב-4.66%, בזמן שמרבית מניות הטכנולוגיה הגדולות נסחרו בטריטוריה השלילית, כפי שמשתקף במגמה של תעודת הסל MAGS שנסוגה ב-1.12%-. בזירת הקריפטו, נרשמו עליות נוספות במחיר הביטקוין (Bitcoin) שהוסיף 2.59%, עובדה המעלה תהיות בקרב האנליסטים האם רמת ה-60,000 דולר מהווה כעת רצפת תמיכה פסיכולוגית וטכנית יציבה המונעת סבב ירידות עמוק יותר בנכס הדיגיטאלי. היה זה יום קשה נוסף לשבבים: SMH: -4.54% כאשר MU מאבד שוב גובה עם ירידה של 5.49%-...

בשווקים המקבילים, קרן הסל על איגרות החוב הממשלתיות הארוכות של ארה"ב (TLT) נסחרה ברמה של 0.01%-, מדד הדולר (DXY) נחלש לרמה של 100.85, ואילו הזהב (GLD) התחזקו ב-2.03%. בגזרת הסחורות, מחיר חבית נפט מסוג WTI נסוג לרמה של 68 דולרים – רמה נמוכה הקרובה לערכיה טרם ההסלמה הגיאו-פוליטית מול איראן. יום המסחר ננעל במגמה הבאה:
 

תל-אביב

יום המסחר הנוכחי (02.07) לא התאפיין במגמה חיובית רציפה (Intraday), ולמרות שמרבית הסקטורים והמדדים ננעלו בעליות שערים, נרשמו מימושים תוך-יומיים מובהקים במספר לא מבוטל של סקטורים. הגורמים התומכים במומנטום החיובי נותרו על כנם: חיפוש אחר הזדמנויות השקעה (Bargain Hunting) לאחר תקופה ממושכת של ירידות שערים, רמת תמיכה טכנית סביב 4,000 נקודות במדד ת"א 35, ושקט יחסי בגזרה הגיאו-פוליטית.

נראה כי מערכת הבחירות ואי-היציבות הפוליטית המקומית אינן מהוות כעת פקטור מרכזי במערכת השיקולים של המשקיעים. בחינת ביצועי הסקטורים מעלה כי מדד ת"א ביומד רשם עלייה של 1.48%, בעוד שסקטור הנדל"ן (Real Estate) היה היחיד שחתם בטריטוריה האדומה והשיל 0.11% מערכו. מדד הפיננסים שהה רוב יום המסחר בטריטוריה שלילית, אך הצליח להינעל בעלייה קלה של 0.2%, בדומה למדד מניות השורה השנייה (SME) שרשם עלייה מתונה של 0.29%.

מדד ת"א גלובל-בלוטק בלט לחיוב עם זינוק של 1.38%, בעוד שמדד הבנקים ממשיך להפגין חולשה יחסית עם עלייה יומית של 0.28% בלבד, לעומת מדד הביטוח שטיפס ב-0.68%. בסיכום שבועי, השוק הציג מומנטום חיובי מובהק, וההערכות הן כי גם יום המסחר האחרון של השבוע יינעל במגמה דומה, בהיעדר אירועי קיצון (Black Swan events). המדדים המובילים חתמו בתשואות נאות: ת"א 35 עלה ב-0.49% ות"א 90 הוסיף 0.69% לערכו.

פעילות המוסדיים בת"א 35

התבוננות בשורת הסיכום של טבלת ת"א-35 מיום המסחר של ה-1 ביולי חושפת יום פעיל וער במיוחד. המחזור הכללי היומי חצה את רף ה-2.75 מיליארד שקלים, נתון הגבוה משמעותית מהממוצע בשוק המעיד על מעורבות עמוקה של המשקיעים. עם זאת, כאשר בוחנים את תנועות "הכסף החכם", מתגלה תמונה שונה בתכלית: הגופים המוסדיים בחרו להתמקם בבירור בצד המוכר, וחתמו את היום במאזן נטו שלילי ועמוק של כ-343.9 מיליון שקלים.

תוצאה זו נובעת מהיקף קניות של כ-830.8 מיליון שקלים שניצב חסר אונים מול גל מכירות מסיבי של כ-1.17 מיליארד שקלים. למרות הלחץ הכללי, היו מניות שזכו לאמון המוסדי ושחו נגד הזרם; בראש טבלת הקניות צועדת מניית בזק עם נטו חיובי בולט של 33.5 מיליון שקלים, ואחריה או פי סי אנרגיה עם מאזן חיובי של 14.1 מיליון. מנגד, בסקטור הפיננסי נרשם לחץ כבד, כאשר שני בנקים ספגו את מהלומות ההיצע החזקות ביותר: בנק דיסקונט רשם נטו שלילי של 85.6 מיליון שקלים, ובנק הפועלים ניצב מיד אחריו עם פער שלילי של 75.7 מיליון שקלים.

לידיעת הקוראים

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל   [email protected]