בסיכום ינואר - הדפנסיביות של צבי סטפק עזרה לקרנות מיטב לרדת פחות

חודש ינואר היה ידוע עבור פעילים ותיקים בשוק ההון כחודש המניב תשואות עודפות על פני חודשים אחרים , אולם ינואר 2008 יחשב כינואר השחור עבור אלה המאמינים בשוק עולה ובסיכומו כותרות העיתונים צעקו "דפקט ינואר" במקום "אפקט ינואר". 

בחרנו מספר קטגוריות במדדים שונים ובאפיקים שונים על מנת לברר היכן הכסף שלנו סבל פחות והיכן בכל זאת הייתה הצלחה בתקופה של ירידות.

באופן מסורתי פנינו אל המדדים המובילים מדד ת"א 25, מדד ת"א 100, מדד ת"א 75, מדד הנדל"ן ולקטגוריות שהניבו תשואות חיוביות החוצות מגמה של אדמדמות, שם מצאנו תחת קטגוריה של ממונפות בסיכון גבוה את 4 הקרנות שהניבו את התשואה הגבוהה ביותר בשוק –התבלטה מעל כולם –נובה סטאר אופציות, שהגיעה לתשואה של למעלה מ-90% (יש לציין שבשנת 2007 חתמה הקרן בירידה של 42.75%). בין הקרנות המובילות מצאנו את מיטב זהב-היחידה המשקיעה בזהב עם למעלה מ6% ובתחום הסולידי מצאנו את חוף המבטחים בתקופה סוערת זו בדמות הקרנות הכספיות (עם גיוס של למעלה מ-5 מיליארד ₪ ) ועם תשואה שהגיעה אף למעלה מ-0.5%.

נסקור תחילה את המדדים המובילים בשוק ההון הישראלי כשהכלים העיקריים עבור המשקיע הפסיבי הינם קרנות הנאמנות ותעודות הסל.

מדד ת"א 25

כולל בתוכו את 25 המניות בעלות שווי שוק הגבוה ביותר הניב תשואה שלילית של -12.82%.
קרנות נאמנות-המשקיעות במדד זה השיגו תשואות שליליות הנעות מ-2.81% (עמדה ת"א בינארית) ל-24.58%-. יש לציין כי 18 (מתוך 26) קרנות השיגו תשואה טובה יותר מהמדד, בנוסף ניתן לראות כי כשהחשיפה למניות בקרנות שבקטגוריה זו גדלה –התשואה השלילית גדלה.
תעודות סל-העוקבות אחר מדד 25 –באפיק זה ישנם 5 תעודות העוקבות אחר מדד 25 וכולם הוציאו תשואה נמוכה מהמדד. תשואה הנעה בין -12.86% ל—13.86%.

מדד ת"א 100

מדד המשקף את 100 המניות בעלות שווי שוק הגבוה ביותר, הניב תשואה שלילת של -13.09%.
קרנות נאמנות בקטגוריה מדד 100-מבין 32 קרנות בקטגוריה זו כ-20 קרנות משיגות תשואה טובה יותר מהמדד עצמו. כאשר התשואה הטובה ביותר היא 8.28% - (מיטב ת"א 100) והתשואה הנמוכה ביותר היא -24.65%, גם פה אנו רואים כי כשהחשיפה למניות גבוהה יותר התשואה נמוכה יותר.
תעודות סל המחקות מדד 100- באפיק זה ישנם 5 תעודות המשיגות תשואה שלילית הנעה בין -12.58 אחוז -13.33%.

מדד ת"א 75

מדד הכולל בתוכו את כל 75 המניות בעלות שווי שוק הגבוהה ביותר אחרי המנית שבמדד ת"א 25. התשואה מתחילת השנה היא שלילית -15.03% .
קרנות נאמנות בקטגוריה מדד 75- 13 קרנות נאמנות משקיעות סביב מדד זה, כאשר 12 מתוך 13 הקרנות מראים ביצועים טובים יותר מהמדד עצמו. כאשר התשואות השליליות נעות בין -10.07% (מיטב ת"א 75) ל-15.91%.
תעודות סל במדד 75-ישנן 3 תעודות עוקבות אחר מדד זה. כאשר התשואות נעות בין -14.07% ל-14.27%.

מדד נדל"ן 15

כולל בתוכו את 15 המניות בעלות שווי שוק הגבוהה מתחום הנדל"ן. התשואה מתחילת השנה -20.42%.
קרנות נאמנות בקטגוריה נדל"ן- ישנן 13 קרנות שהשיגו תשואה גבוהה מהמדד עצמו, התשואות השליליות נעות בין -10.45%(הלמן אלדובי) ל-19.42%.
תעודות סל העוקבות אחר מדד הנדל"ן-4 תעודות סל עוקבות אחר מדד הנדל"ן כאשר 3 מתוך 4 משיגות תשואה גבוהה מהמדד עצמו, תשואות הנעות בין -18.91% ל—19.53%.

אור ירוק בקרנות חברות והמרה בסיכון גבוה

ישנן קטגוריות בהן ראינו אור ירוק. באפיק –קרנות חברות והמרה בסיכון גבוה-קרנות המשקיעות באג"ח HIGH YIELD או בשמם האחר אג"ח זבל –השיגו תשואות הנעות בין -4% ל-2% ,יש לציין כי מתוך 19 קרנות נאמנות 14 השיגו תשואה חיובית. עוד ניתן לומר כי השיא במהלך ינואר, הגיע לתשואה של כמעט 4%, באפיק זה.

החודש המדהים של נובה סטאר

את התשואות הגבוהות ביותר אנו מוצאים תחת קטגוריה –קרנות ממונפות בסיכון גבוהה את נובה סטאר אופציות (91.87%) ואריגאטו מניות (16.76%) ואריגאטו גמישה (16.66%) ואריגאטו חו"ל מניות (4.09%) .

גמישות וזהב

תחת קטגוריה של קרנות גמישות אנו רואים את נובה סטאר גמישה (7.58%) ותחת אנרגיה וקומודיטיס ,אנו רואים, את מיטב זהב (6.29%).