5 קרנות נאמנות גמישות המובילות בתשואה ב 12 החודשים האחרונים

בימים בהן שוק המניות מתנדנד מעלה ומטה ובעיקר מטה רצוי לבדוק מי ממנהלי הקרנות הגמישות ידע לשמור על חשיפה מוגבלת והצליח לשמור על תשואה חיובית.

להלן 5 הקרנות הגמישות בעלות התשואה הגבוה ביותר ב 12 החודשים האחרונים

*נכון ל 5.2.2008

הקרן הראשונה היא "למשקיע" עם תשואה מרשימה של מעל 20% המנוהלת על ידי ד"ר שמואל גולדמן. את הקרן ציינו לטובה כבר בדירוג הקרנות הגמישות שעשינו בתאריך 1.12.2007 אז הגיע למקום השני. ד"ר גולדמן זיהה את משבר הסאב פריים הרבה ליפני שהשפעתו על השווקים הייתה ברורה לכולם. מתוך אתר האינטרנט של חברת "למשקיע גולדמן" דלינו את הרכב הנכסים לסוף חודש ינואר ומתוכו ניתן לראות כי ד"ר גולדמן דובי מאוד על שוק המניות האמריקאי ועל פי סיום המסחר אמש הוא גם צודק בהערכותיו אלו. ניתן לסכם ולומר כי הפסימיות של גולדמן הניבה לא את המיקום המרשים בשנה האחרונה בדירוג הקרנות הגמישות.

להלן הרכב ההשקעות בקרן למשקיע נכון ל 31.1.2008

*מקור הנתונים אתר חברת למשקיע גולדמן חברה לניהול קרנות נאמנות.

להלן קטע מהבלוג של ד"ר גלודמן שנכתב בסוף ינואר:

מה עושים כעת בנקים מרכזיים? 

להוריד את הריבית הדולרית מ-5.25% ל-4.25% אינו מצריך אומץ רב מצדו של בנק מרכזי. להוריד את הריבית מ-4.25% ל-3.25% כאשר קצב האינפלציה השנתי הוא 3.5-4%, מצריך תעוזה רבה מצדו של בנק מרכזי, או ייאוש רב מצדו בנוסח "אחרינו המבול". גם באיחוד האירופי, הבנק המרכזי אומנם, עדין, לא הוריד את הריבית, אולם גם פסק מלהעלות אותה למרות המשך עליה בשיעור האינפלציה. (בבריטניה כבר הורידו את הריבית והלירה שטרלינג נחלשה לעומת מטבעות אחרים).

חשוב להדגיש כי עם כל הדיווחים על הפסדים ומחיקות חובות, עד כה לא דווח על שום הפסד שנגרם למפקיד כלשהו בבנקים בארה"ב ובאירופה או למחזיקים באג"ח שלהם שהגיעו לפדיון. דוגמא בולטת לכך היא בנק נורסרן רוק בבריטניה. ההון העצמי של בעלי המניות למעשה נמחק. הבנק המרכזי של בריטניה העמיד לו אשראי בסכום של כעשרים מיליארד שטרלינג וממשלת בריטניה הודיעה כי היא ערבה לכל סכום של פיקדונות בבנק.

הבנק המרכזי של האיחוד האירופי מעמיד סכומים בלתי מוגבלים של אשראי לבנקים מקומיים. כך עושה  גם הבנק המרכזי בארה"ב. בצורה זו אין למעשה חשש של משבר נזילות, שבו בנקים לא יוכלו לפרוע חובות לטווח קצר. אולם קיים חשש של מחסור בהון עצמי ככל שבנקים "מוחקים חובות". כמה בנקים כבר הודיעו על גיוס הון חדש. בבריטניה במקרה של נורסרן רוק, זה לא התאפשר עד כה והממשלה למעשה הלאימה את הבנק.

חשוב להבין שפעולות אלו מונעות פאניקה של ציבור, אולם אינן פותרות את בעיית הלימות ההון של בנקים. גם אם הם מקבלים אשראי מבנק מרכזי תמורת "הלוואות זבל" שהם נתנו, עדין הסיכון של אי פירעון חובות נופל על בעלי המניות של הבנקים. לכן, עדין עלול להיות מצב שבו החיילים לא יהיו מוכנים להסתער על היעד, אלא אחרי שבנקים מרכזיים יורידו את הריבית לטווח קצר לרמה כה נמוכה שבה כל מי שמפגין יכולת נשימה יחשב ל"לווה טוב". כמו כן פעולות אלו של בנקים מרכזיים לא תמנענה ירידה בביקושים במשק ככל שיתברר שנפסק הגידול במתן אשראי לצרכנים. בנקים מרכזיים נוקטים בפעולות אלו כיוון שעדין אינם מוכנים להסתכן בניסיון לצאת מהכיכר, ניסיון שעלול להסתיים בהתנגשות באינפלציה. מתן אשראי בלתי מוגבל לבנקים בשערי ריבית, שכבר התברר כי ברמת ריבית זו, בנקים נאלצים "למחוק חובות", אינו מאפשר סיבוב נוסף של "יצירת צמיחה כלכלית" על ידי מתן "הלוואות רעות". זה רק מונע פאניקה מידית של הציבור בגלל המצב שנוצר במערכת הפיננסית ונותן לנהג זמן נוסף להסתובב בכיכר.....

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.