הדוחות של אלביט מערכות "Too good to be true"

בואו נודה בכך : הדוחות שפרסמה היום בבוקר אלביט מערכות לרבעון הראשון הם כל כך מפתיעים לטובה, עד שבאמת יפה כאן הקלישאה too good to be true  :

מעבר לצמיחה הרבעונית יוצאת הדופן ולרמות שיעורי הרווח שאין אנו מורגלים  לראות אצל אלביט , החברה גם הציגה גידול מפתיע מאוד ברמת הצבר – שבניגוד לכל התחזיות צמח במהלך הרבעון הראשון לשיא של 4.922 מיליארד דולר ( לעומת 4.624 מיליארד דולר בסוף ). 2007 כ 69%- מן הצבר מיועד למימוש במהלך יתרת שנת 2008 ובשנת 2009

כרגיל , הוכרז גם על חלוקת דיבידנד בשיעור של 20  סנט למניה עבור רווחי הרבעון הראשון . יום הזכאות : 3 ביוני , יום התשלום : 16 ביוני .

השורה התחתונה של אלביט נהנתה ברבעון הראשון מהכנסות חד - פעמיות של   4.1 מיליון דולר בגין תקבולי הביטוח שקיבלה אלישרא מהפניקס ( נזקי השריפה ). חלק המיעוט ברווחים אשר נרשם בגין תקבולי הביטוח הנ " ל עמד על 2.1 מיליון דולר . אלביט גם רשמה ברבעון הראשון מחיקה נוספת בגין תיק ה ES- שלה , בגובה של 1.8 מיליון דולר בלבד .

ההסברים שצורפו לדוחות הכספיים הם לאקוניים , ואין בהם בכדי לשפוך אור על התמיהה , האמנם מבורכת : כיצד הצליחה אלביט להציג מרווחים כאלו , ברמותהשפל הנוראי של הדולר במהלך כל הרבעון הראשון ? לסבר את האוזן : אלביט הציגה ברבעון הראשון שיעור רווח תפעולי של !!! 7.9% קשה לראות כיצד שיעור רווח תפעולי כזה מייצג את הפעילות הנוכחית של אלביט ( לאחר כל הרכישות שביצעה במהלך השנים האחרונות ) - הפעם האחרונה שאלביט רשמהרמת רווחיות כזו היתה במהלך שנת 2002 .

נשתדל כמיטב יכולתנו " להציק " להנהלת החברה במהלך היום בנוגע לצמיחה ולמרווחים הפנומנאליים שהציגה אלביט במהלך הרבעון הראשון - שיחת
הועידה באנגלית תחל בשעה 16: 00 שעון ישראל . מספר הטלפון להצטרפות מישראל : .03- 9180610

שורה תחתונה

קניה | מחיר יעד : ESLT | $70
אנליסט : יואב בורגן yoav@ leader. co. il

סולם המלצות

קניה - תשואת יתר של מעל 20% בשנה הקרובה
ת . יתר - תשואת יתר של 10% - 20% בשנה הקרובה
ת . שוק - תשואה של +/- 10% בשנה הקרובה
ת . חסר - תשואת חסר של 10% - 20% בשנה הקרובה
מכירה - תשואת חסר של מעל 20% בשנה הקרובה

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.