איך להרוויח מעליית המדד גם באפיק השקלי?

כשצופים מדדים גבוהים השקעה בקרנות שקליות עדיפות יותר על פני חיסכון במק"מ שכן הן נושאות בתוכן יתרון מס מובנה.

המשבר בשוקי המניות שהחל בקיץ של שנה שעברה הביא לעליה חדה במחירי הסחורות ומכאן לעליה בגובה האינפלציה החזויה.

העלייה במדד המחירים לצרכן הישראלי באה לידי ביטוי במדד חודש מארס ואפריל. המדד של חודש מארס עלה במפתיע בכ- 0.3% בעוד החזאים צפו ירידה של 0.2%-0.3% ואילו בחודש אפריל המדד עלה בכ 1.5%- . כעת אנו מדברים על קצב של אינפלציה של 4.7% הרבה מעבר ליעד בנק ישראל ( 1%-3% ). העלייה במדד אינה מקורה רק בעליית מחירי הסחורות אלא גם בביקושים פנימיים חזקים ששוררים בארץ.

אם כך, אנו צופים שגם בחודשים הבאים יהיו מדדים חיוביים ולפיכך השקעה בקרנות שקליות קצרות או קרנות כספיות עדיפות על פני השקעה במק"מ ועל פני חיסכון בפיקדון בנקאי. זאת, מכיוון שהחוסך במק"מ ובפיקדון הבנקאי משלם 15% מס נומינאלי.

קרי, ללא התחשבות בגובה העלייה בשיעור המדד. לעומתם, המשקיע בקרנות הכספיות ובקרנות השקליות הפטורות ישנו תשלום מס ריאלי של 15% . עניין זה של המיסוי מקנה למשקיע בקרנות השקליות יתרון מיסוי שבסופו של דבר עשוי להעניק לו תשואה עודפת בקרנות השקליות.

דוגמה תעזור להמחיש העניין: נניח שהמק"מ והקרן השקלית יעניקו תשואה דומה של 3.8% שנה אחת קדימה. בפיקדון יגבו 15% על התשואה. הווה אומר שללקוח תוותר תשואה של 3.23% (לאחר שהורדנו את המס).

לעומת זאת, בקרנות השקליות המס יעמוד על 20% אך בניכוי אינפלציה חזויה של 2.5% מהתשואה הנומינאלית. כלומר הלקוח ישלם 20% אך הוא ישלם אותם על תשואה של 1.3% .

בשורה התחתונה, הלקוח יישאר עם תשואה של 3.54% בקרנות השקליות - 0.3% יותר ממה שהיה מרוויח בפיקדון או במק"מ.

לכן, כשיש אינפלציה עדיף להשקיע את הכספים בקרנות שקליות שכן הן נושאות יתרון מובנה מיסוי.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.