דן ללוז
שרית מנחם
19/07/2008
בכנס שערכה חברת הדירוג מידרוג, על דירוג אשראי חדש לקרנות הכספיות, קיבלה הקרן הכספית של מגדל שוקי הון - הקרן הראשונה שדורגה על ידי החברה - את דירוג הגבוה ביותר. כעת נערכת גם כלל פיננסים לקראת קבלת דירוג לקרן הכספית שלה.
"דירוג האשראי שונה מדירוג הכוכביות הנפוץ בקרנות נאמנות, ומשקף יחסים של סיכון ותשואה", אמר גיל גזית, מנכ"ל מידרוג. "בדירוג שלנו אנו בודקים את היכולת של גוף המנפיק להחזיר את הכסף, בדיוק כמו בפיקדונות בנקאיים. אם הקרן הכספית של מגדל קיבלה אצלנו דירוג אשראי של AAA, המשמעות היא שמשקיע שקונה את הקרן יקבל כמעט בביטחון מלא את כספו. מדובר בדירוג עם מגבלות מחמירות יותר מאלה של הפקדונות הבנקאיים".
גזית הוסיף כי הציבור עדיין לא הפנים את המוצר החדש שמציעים הברוקרים, וכיום עדיין שוכבים כ-300 מיליארד שקל בפקדונות הבנקאיים. לדבריו, ציבור המשקיעים צריך להבין שיש לו חלופה שתניב תשואה גבוהה יותר בסיכון נמוך ביחס לפיקדונות. "הבנקים מנסים למנוע את זרימת הכספים מהפיקדונות לקרנות הכספיות, מאחר שתרחיש שכזה יכווץ להם את מקורות ההכנסה והרווחים", אמר גזית.
יו"ר מגדל שוקי הון, דן ללוז, שהיה אחד הנואמים בכנס, הוסיף כי בעולם המערבי כמעט כל קרן כספית מדורגת בדירוג אשראי. אחד מאפיקי ההשקעה הבולטים בקרנות הכספיות הם ניירות ערך מסחריים, המשמשים לגיוס חוב לזמן קצר ואינם סחירים. לדברי ללוז, סיכון האשראי בקרנות הכספיות נובע מאותם ניירות ערך מסחריים שאינם סחירים, גם אם כהשקעה לטווח קצר הם נחשבים למסוכנים פחות.
"יש פרסומים בנוגע לקרנות הכספיות המפרטים כמה ימים הקרן רשמה ירידות, אך בדיקה זו אינה מדויקת", אמר ללוז. "ניירות הערך המסחריים אינם נסחרים, ולכן לא מביאים לתנודות בערכן של הקרנות. מכאן שהיעדר תנודה במחיר הקרן הכספית אינו משקף את הסיכון הקיים בניירות ערך מסחריים המוחזקים בקרן הכספית".
הכתבה פורסמה לראשונה באתר דה מרקר. לאתר לחץ כאן.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
