קרנות האג"ח הקונצרני ספגו "אבדות כבדות" ואילו הקרנות הכספיות "הצילו את כבודה" של תעשיית קרנות נאמנות

שנת תשס"ח (11.9.07-25.9.08) - סיכום שוק ההון-תקציר מנהלים:

• לאחר חמש שנים של גאות בשוק ההון, נגמרה החגיגה ומדדי המניות החלו לצנוח.

• הבדלים עצומים בין מדדי מניות השורה הראשונה לבין מדדי השורה השנייה והשלישית -  מדד ת"א 25 ירד ב-14.5%, בעוד שמדד ת"א 75 ירד ביותר מפי 2: ב- 40.6% ומדד יתר 120 צנח ב- 47.9%.

• ההיסטוריה חוזרת - וול סטריט חווה את רעידת האדמה הגדולה ביותר מאז משבר 1929 .

• צונאמי בשוקי ההון בעולם – גופים פיננסים בארה"ב נפלו כזבובים אחד אחר השני.

• בעקבות הסערה שעוררה קריסתו של ליהמן ברדרס, איבד מדד ת"א 25 יותר מ- 15%, תוך  שבועיים – יותר מהשיעור המצטבר שאיבד מאז תחילת השנה (14.5%).

• זינוק של 5.8% במדד המחירים לצרכן ב-12 החודשים האחרונים (בהנחה כי מדד ספטמבר יעלה ב- 0.3%). כמעט כפול מגבול העליון של יעד המחירים הממשלתי.

• האפיק הצמוד – נהנה מהזינוק במחירי הסחורות ורשם עלייה נאה של 10.4%, שהכתירה אותה כאפיק המנצח של השנה.

• נסיונות החייאה בלתי פוסקים למטבע האמריקאי – לראשונה מזה 12 שנה, התערב בנק ישראל במסחר במט"ח, אך בסופו של דבר הוא נחלש מול השקל "רק" ב- 17.2%.

• המטבע החזק ביותר (מול השקל) היה הפרנק השוויצרי, אך גם כלפיו תוסף השקל ב-9.3%. המטבע החלש ביותר (מול השקל) היה הראנד הדרום אפריקאי, שכלפיו התחזק השקל ב-27.0%.

• קרנות נאמנות: תעשיית הקרנות רשמה קיטון חד של 14% בהיקף נכסיה מ- 127 מיליארד ₪ בראש השנה תשס"ז ל- 109 מיליארד ₪ כיום.

• לולא הקרנות הכספיות המצב היה חמור הרבה יותר - התעשייה היתה רושמת אובדן של יותר מ- 40 מיליארדי שקלים בשנה האחרונה!!

• הריכוזיות בתעשיית הקרנות גוברת – נכסי 10 הקרנות הגדולות בתעשייה מסתכמים בכ- 25.6 מיליארד שקלים המהווים כ- 23% מסך נכסי התעשייה כולה, בעוד שלפני כשנה היוו 10 הקרנות הגדולות נתח מצומצם יותר של כ- 12% בלבד מתעשיית קרנות הנאמנות.

סיכום שנת תשס"ח בקרנות הנאמנות:

הקרנות הכספיות – "הצילו את כבודה" של  התעשייה

תעשיית קרנות הנאמנות פתחה את שנת תשס"ח עם נכסים בהיקף של 127 מיליארדי שקלים. אבל מגמת הפדיונות, שהחלה כבר בתשס"ז נמשכה, כך שבסוף תשס"ח הסתכם היקף נכסיה בכ- 109 מיליארד שקל, קיטון חד של כ- 14% מאז תחילת השנה.

משבר האשראי בארה"ב, והחשש הכבד (שעם חלוף החודשים הלך והתאמת) מהתרחבותו לרמה כלל עולמית, הקרין לשלילה על שוק ההון המקומי, והבהלה שאחזה בציבור הובילה לפדיונות כבדים בתעשיית קרנות הנאמנות.

קרנות האג"ח הקונצרני,  שכיכבו בשנה שעברה בגיוסיהן, ספגו "אבדות כבדות" והמשקיעים נמלטו מהן לכיוון אפיקי השקעה בטוחים יותר. הדימום נמשך ונראה, כי ללא הקרנות הכספיות שקמו בתחילת ינואר  2008 ו"הצילו את כבודה" של תעשיית קרנות הנאמנות, הנזק הוא משמעותי הרבה יותר.

אי אפשר לסכם את השנה מבלי להתייחס לרפורמה החדשה בקרנות הנאמנות, שיצאה לדרך בתחילת 2008 ובמרכזה עמדו שני נושאים עיקריים: האחד, סיווג מחדש של קרנות נאמנות ושינוי אופן הצגתן במערכות הייעוץ הבנקאיות, בבורסה ובאמצעי התקשורת, והשני,  פיתוח קרנות נאמנות מסוגים חדשים שלא היו קיימים עד כה. 

בעקבות הרפורמה פותחו מוצרים חדשים, כשבין הבולטים ביניהם נזכיר את הקרנות הכספיות, שמשכו תשומת לב רבה עוד לפני שהחלו להיסחר, אגד קרנות, קרן ייחודית, קרן מחקה וקרן ממונפת. מנהלי הקרנות נדרשים להגביר את השקיפות, ולפרט את מסגרת מדיניות ההשקעות של הקרנות שבניהולם, וכאמור, גם את שיעור החשיפה/הסיכון המרבי למניות ולמט"ח. זאת ועוד, הרפורמה מגבירה את התחרות בשוק ההון, ומרחיבה את היצע המוצרים הפיננסיים בתחום, דבר שתורם רבות למשקיעים ומגדיל את מגוון אפשרויות ההשקעה המוצעות להם.

מעניין לציין, כי רק 3 רבעונים חלפו מאז תחילת הרפורמה החדשה בקרנות הנאמנות, במסגרתה הושקו הקרנות הכספיות, וכבר ארבע מהן הצליחו להתברג לרשימת עשר הקרנות הגדולות. הפופולריות הרבה בה זכו הקרנות הכספיות מאז תחילת השנה, באה היטב לידי ביטוי גם בקרב המגייסות הגדולות, כש- 6 מהקרנות בה הן כספיות בעשיריה המובילה.

10 הקרנות הגדולות בתעשייה מנוהלות על ידי 7 גופים שונים ונכסיהן מסתכמים ב- 25.6 מיליארד שקלים המהווים כ- 23% מסך נכסי התעשייה כולה, בעוד שלפני מספר שנים היוו 10 הקרנות הגדולות כ- 25% עד 30% מהתעשייה כולה. עם זאת, יש לציין, כי בשנה האחרונה גברה מאוד הריכוזיות, שכן לפני כשנה היוו 10 הקרנות הגדולות נתח מצומצם יותר של כ- 12% בלבד מתעשיית קרנות הנאמנות.

 
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.