האם כדאי להשקיע בקרן נאמנות דולרית, עכשיו?

גם אחרי נשימת הרווחה העמוקה של הבורסה בניו יורק אל נוכח העלייה בשווקים, אל לנו להתעלם מן אירועי השבוע האחרון ולהביט בתמונה הגדולה. משבר נזילות או קיפאון אשראי, יותר מכל אלו, הרעם שרעם בשווקים בישר על סיומה של תקופה.

אל נא תלכו שולל אחר נבואות הזעם החוזות חילופי משמר על סיפון הספינה הגלובלית, השוק האמריקאי עדיין אוחז בזרוע מצולקת אמנם אך יציבה דיה, בחליל היזמות הכלכלית ובבוא העת כולנו נרקוד לצליליו. עם זאת אין להנמיך במחושי המשקיעים לנוכח חשבונם המצטמק, מחושים אלו הם חבלי לידה של כלכלה חדשה.

הכלכלה הישנה שמהותה היא "הלווה וצרוך" עתה חוזה בשקיעתה ורומזת היא על כך שדבר לא ישוב לקדמותו.

למרות שטף ההצעות והתוכניות שמגיעים היישר מן הבית הלבן או מבריסל, היום גם הדודה מחדרה יכולה לטעון שמזורי המשבר לא  נמצאים בידי ממשלות העולם. האשראי האמריקאי נעלם מהסיבה הפשוטה ביותר, מפני שהחיסכון אף הוא נעלם והפעם לא יוכלו לשכנע אף אדם לקנות את חובתם. האם אתם הייתם בוחרים להלוות מממונכם לאדם המכור מזה כבר לנרקוטיקה מסוימת, המצוי גם כך בחובות עמוקים (ולא משנה עד כמה מבריק וחרוץ הוא)?

כתוצאה מכך השוק החופשי מורה לצרכן האמריקאי : "די,הפסק!", אחר שאין בידו של ג`ו מיוטה לקחת עוד משכנתא או להישען על חסכונות, עליו לעצור ולחשוב. מצב זה גורם לקברניטי המשק להתעורר עם זיעה קרה ולכן יש ויבקשו להרוס כל חלקה טובה של הכלכלה האמריקאית (החלקות שהביאו אותה דה פאקטו לשלוט על העולם) ולשנות כל מבנה בשוק החופשי שלה.

האמת הקשה היא שלא ניתן לנפח מחדש בועת אשראי על ידי כמה צעדים ספציפיים, כאשר התהליך שיצר אותה למעשה הלך והתגשם במשך שלושת העשורים האחרונים.  השינוי האמיתי אשר יבוא על ידי בחירה או כפייה, יתרחש כאשר אותו ג`ו יבין שעליו לשוב ולחסוך.

חסכון זה יביא להתחזקות מחודשת של המטבע החשוב בעולם וירווה נחת לכל דרושיו בארה"ב או מחוצה לה, אקט שבתורו יצריך את הביקוש לקפיטל וסחורה מחדש וחוזר חלילה.

המטרה לשמה התכנסנו:

בשוק המקומי של קרנות הנאמנות ישנם 13 קרנות שתחום עיסוקן הוא השקעות דולריות הקטגוריה הנקראת: מט"ח מקומי תחת ענף על "אג"ח בארץ אחר".

כדאי להסתכל על הישגי הקרנות בחודש הנוכחי בכדי להבין שאם תחזיות התיקון ימשיכו להתממש, הדרך של אותן קרנות להצלחה סלולה עד סוף השנה והלאה.

קרן הנאמנות שהשיגה את התשואה הטובה ביותר מתחילת השנה בענף זה היא קרן הנאמנות "יו בנק דולר פלוס".

אחרי הטלטלה שעבר הדולר בשנה וחצי האחרונות, הרי ניצבת היא בהחלט בכבוד עם תשואה שלילית של 4.98% מתחילת השנה בלבד כשרק מתחילת החודש היא מניבה תשואה נאה של 8.14% בהתאם להתחזקותו של הדולר מול השקל ושאר מטבעות העולם.

הקרן היא קרן פטורה, קרן שהמיסים עליה נגבים מן הלקוח, אפקט שמותיר למנהל הקרן יותר נכסים לשם השקעה. מדיניות הקרן היא שלפחות 90% מנכסי הקרן יושקעו באפיקים דולריים, אך לא יותר מ 150% בכדי לשמר את גובה המינוף בתחום הסביר (והבריא).

בהתאם להלך הרוח  בעת האחרונה ; הקרן לא מחזיקה במניות, יתרון שמתבטא גם בדמי ניהול הקרן המינימאליים- 0.95%, נתון שלמעשה מקנה לה את התואר "הקרן הזולה והטובה ביותר" בתחומה.

הרכב הקרן:
הקרן מחזיקה באוסף של אגרות חוב מכל בתי ההשקעות הגדולים בישראל (מבט,קסם,תכלית,פסגות) המשקפות את מחירו של הדולר על ידי הצמדה  לריבית הלייבור*, אגרות אלו מדורגות על ידי מעלות ברמה הגבוהה ביותר. הקרן רכשה גם את האג"ח של חברת "וול מארט" האמריקאית, חברה המשווקת מוצרים נחותים**.

גידור: הקרן נוהגת לגדר עצמה על ידי הנפקת אופציות כנגד ובעד מחירו של הדולר, ערך הגידור הוא 0.66% מנכסי הקרן .

כסף נזיל: הקרן מחזיקה 17% מנכסיה בפיקדונות.

חסרון: יש, אם קובעי המדיניות יחליטו שכל תוצאה הינה לגיטימית, בפרט הכניסה להאטה ובעת אבדון יצוו על מפעילי מכונות ההדפסה להתחיל לעבוד במשמרות כפולות בוושינגטון. במקרה זה מחזיקי הדולר רכשו מטבע שהוחלט כי הוא כבר איננו רלוונטי. מאידך בתסריט זה כולם מפסידים, כך שזה לא באמת חסרון .

*ריבית שמייצגת את ערך המטבע האמריקאי, על ידי הריבית הניתנת עליו בהעברה מבנק לבנק באנגליה.

**מוצרים הנרכשים בזמנים בהם כמות הכסף הפנוי לצריכה נמצא בירידה דוגמת אורז, אוטובוס וכו` .

הרכב הקרן:

ההרכ נכון לתחילת אוגוסט

להלן הקרנות בקטגוריה מט"ח מקומי מסודרות לפי תשואה מתחילת השנה:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.