אלמוג עזר
19/01/2009
עד לאחרונה היה נהוג לחכות לסיום שנת העסקים בעולם המניות, בכדי להנות ממצב שמכונה על ידי כרישי ההון: "ראלי סוף השנה". השנה מחמת המשבר המיוחד אליו נקלע שוק ההון, לא הסתייע אותו ראלי וסיימנו את השנה החולפת בדשדוש המדדים המרכזיים, עם טעם מעט מריר בפה.
היום כאשר חלפו שבועיים מיום קבורת סילבסטר הקדוש, נדמה כי תחושת המרירות היתה מוקדמת מדי. כאשר נביט על טבלת קרנות הנאמנות הגמישות באתר פאנדר, נגלה כי רוב תשואות הקרנות הנ"ל מתחילת השנה- מאירות באור ניאון וצבעו ירוק זוהר.
המקטרגים יבקשו להוכיח שזהו עוד תיקון לירידה תלולה, שהתרחשה מהר מדי. אכן יש קורטוב של אמת בדברם ולא ניתן להתייחס בביטול או להפריח לחלוטין את חששות המשקיעים- להכנס בשנית לזירה בה נכוו בגסות בשנה האחרונה*. תחת זאת, אם ניקח את מדד 25 כמדד לתשואת מניות המשק בכלל, נוכל להבחין בריחוקו מן התחתית שהתרחשה בנובמבר ויש כי אנו נכנסים עתה לעיתות רגיעה; כיאה לסינכרון הכלכלי בטחוני.
כלום היה עלינו להמתין עם ההכרזות על ביטולו של ראלי סוף שנה? היתכן שלמעשה הוא בסך הכול איחר את מועדו בשבועיים?
התשואה החיובית של הקרנות להלן תקרא "ראלי תחילת השנה".
מפליאה בתשואותיה היא הקרן הלמן אלדובי הזדמנות –ישראלי שזינקה בשבועיים האחרונים בכמעט 39%, קרן זו מורכבת מ13% אג"ח קונצרני ו56% מהונה מושקע במניות, בעורפה נושפת הקרן פיא גמישה יובל עם תשואה נהדרת של 33.31%. למעשה כל הקרנות הממוקמות בעשירייה הראשונה הניבו תשואה חיובית של יותר מ14% ! העשירייה העוקבת (מקומות 11 עד 20) הניבו תשואה הנעה בין 7% ל14% . העשירייה השלישית הניבה בין 1.8% ל 7%.
בצד השלילי של המתרסהעשיריה הרביעית: 7 הקרנות הממוקמות אחרונות בטבלה, הניבו תשואה שלילית מתחילת השנה.
הקרנות הגמישות הטובות ביותר מתחילת שנה:
מנהל השקעות
ענף
שם קרן הנאמנות
38.66%
120%
120%
.1
33.31%
200%
200%
.2
24.62%
120%
120%
.3
18.65%
120%
120%
.4
18.38%
120%
50%
.5
17.83%
120%
120%
.6
17.82%
120%
120%
.7
17.40%
120%
120%
.8
16.10%
120%
120%
.9
14.43%
200%
200%
.10
הקרנות הגמישות הגרועות ביותר מתחילת שנה:
מנהל השקעות
ענף
שם קרן הנאמנות
-3.81%
120%
120%
.42
-3.99%
120%
120%
.43
-4.18%
200%
200%
.44
שלושת הקרנות הגרועות הן היחידות שתשואתן נמוכה מ -1%- ובדיקה של הרכבן נכון לתחילת נובמבר מגלה כי הן בחרו להשקיע את מירב נכסיהן במניות זרות.
אם נבחן את טבלת תעודות הסל בקטגוריה הכללית ביותר; תעודת סל העוקבות אחר מדד ת"א 25 נוכל לראות שבניגוד לקרנות הגמישות, "ראלי תחילת השנה" כמעט ופסח עליהם. המדד החיובי ביותר הינו-
אם נבחן את טבלת תעודות הסל בקטגוריה הכללית ביותר; תעודת סל העוקבות אחר מדד ת"א 25 נוכל לראות שבניגוד לקרנות הגמישות, "ראלי תחילת השנה" כמעט ופסח עליהם. המדד החיובי ביותר הינו-
25 פאי מדדים, שנכון ל18 בינואר עלה ב5.08% מתחילת השנה לעומת התעודה מבט 25 שעלתה ב 3.23% בלבד.
שם התעודה |
| |||
5.08% | תעודות סל | ת"א 25 | .1 | |
3.78% | תעודות סל | ת"א 25 | .2 | |
3.45% | תעודות סל | ת"א 25 | .3 | |
3.43% | תעודות סל | ת"א 25 | .4 | |
3.27% | תעודות סל | ת"א 25 | .5 | |
3.23% | תעודות סל | ת"א 25 | .6 |
אז מדוע קרנות כן ותעודות לא?
כיאה למצבים מורכבים בהם הפריחה או ההאטה אינם אבסולוטיים מצב הנוח לתעודות סל, יש צורך בבחינה מדוקדקת של מאזנם של מניות נבחרות, לעת עתה מצטייר הרושם שרוב מנהלי הקרנות הגמישות השכילו להסכין למצב החדש והתוצאות אינם מאחרות לבוא.
סיכום 2008 הראה כי בממוצע הקרנות הגמישות היו טובות יותר מהמדדים המובילים והמגמה הזו נמשכת.
רשימת כל הקרנות הגמישות:
מנהל השקעות | שם קרן הנאמנות | ||||
38.66% | 120% | 120% | .1 | ||
33.31% | 200% | 200% | .2 | ||
24.62% | 120% | 120% | .3 | ||
18.65% | 120% | 120% | .4 | ||
18.38% | 120% | 50% | .5 | ||
17.83% | 120% | 120% | .6 | ||
17.82% | 120% | 120% | .7 | ||
17.40% | 120% | 120% | .8 | ||
16.10% | 120% | 120% | .9 | ||
14.43% | 200% | 200% | .10 | ||
13.93% | 200% | 200% | .11 | ||
11.86% | 120% | 50% | .12 | ||
11.82% | 120% | 120% | .13 | ||
11.75% | 200% | 200% | .14 | ||
11.03% | 120% | 120% | .15 | ||
8.65% | 200% | 30% | .16 | ||
8.37% | 120% | 120% | .17 | ||
8.01% | 120% | 120% | .18 | ||
7.81% | 200% | 200% | .19 | ||
7.12% | 120% | 120% | .20 | ||
6.97% | 200% | 200% | .21 | ||
6.81% | 120% | 30% | .22 | ||
4.40% | 120% | 50% | .23 | ||
4.39% | 200% | +200% | .24 | ||
3.99% | 120% | 120% | .25 | ||
%3.60 | %100 | %100 | מדד ת"א 25 | ||
3.57% | 200% | 200% | .26 | ||
3.34% | 120% | 120% | .27 | ||
2.81% | 120% | 30% | .28 | ||
2.72% | 120% | 120% | .29 | ||
1.88% | 120% | 120% | .30 | ||
1.83% | 120% | 120% | .31 | ||
1.80% | 120% | 10% | .32 | ||
0.85% | 120% | 120% | .33 | ||
-0.16% | 120% | 120% | .34 | ||
-0.48% | 200% | 200% | .35 | ||
-0.56% | 200% | 200% | .36 | ||
-0.87% | 120% | 120% | .37 | ||
-3.81% | 120% | 120% | .38 | ||
-3.99% | 120% | 120% | .39 | ||
-4.18% | 200% | 200% | .40 |
*הפריחה המאוחרת שמתרחשת בענף הקרנות השיקליות מוכיחה את הכמיהה לאפיקים בטוחים של המשקיע הממוצע כמו גם של מנהלי הקרנות.
לסיכום שנת 2008 בקרנות הגמישות לחץ כאן.
לידיעת הגולשים באתר- צרפנו את התשואה של הקרן ל 2008 לנתונים בעמוד הקרן
נתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
