התחלה חדשה.

זו ההרגשה שליוותה את המשקיעים בבורסה בתחילת שנת 2009. המגמה החיובית בשוק המניות בימי המסחר  האחרונים של 2008 נמשכה לתוך ימי המסחר הראשונים של 2009, בתמיכה של עליות נאות מעבר לים, אלא שמגמה חיובית זו נמשכה שבוע אחד בלבד כאשר בשבוע השני של החודש פורסמו נתוני מאקרו שליליים והדוחות החלשים של חברת אינטל גררו את מדדי ארה"ב והעולם כלפי מטה. המשך אזהרות הרווח של חברות מעבר לים והחשש (שהתאמת) מנתוני המשק בישראל גררו את השוק המקומי לירידות שהלכו והתעצמו לקראת אמצע החודש כאשר המסחר מתאפיין בתנודתיות תוך יומית חדה במיוחד, המדדים עולים ויורדים בהתאם לתזוזות בחוזים בארה"ב ולדוחות החברות שהחלו להתפרסם. מדד המחירים לצרכן לחודש דצמבר הפתיע וירד רק ב-0.1% כאשר הצפי היה לירידה חדה יותר.

שבוע המסחר השלישי של החודש נפתח באווירה חיובית ביותר כאשר פורסם על תוצאות ראשוניות בקידוח תמר 1, דבר שהזניק את החברות הקשורות בקידוח בעשרות עד מאות אחוזים, אך האופוריה בשוק פגה במהירות כאשר חשש ממצב המוסדות הפיננסים בארה"ב הביאו בעקבותיו ירידות חדות מעבר לים. ב-20 לחודש התחיל עידן חדש בארה"ב כאשר ברק אובמה הושבע לנשיא החדש, אך דווקא באותו יום צללו המדדים המובילים בארה"ב בחדות .

אינדקטורים שליליים נוספים אשר העיבו על שוק המניות היו ירידת המדד המשולב לחודש דצמבר של בנק ישראל ב-1% , הירידה החדה ביותר מאז יוני 2001, וסקר החברות לרבעון האחרון של 2008 שערך בנק ישראל, אשר הצביע על החרפה ניכרת  בפעילות העסקית לעומת הרבעון הקודם וצפי להעמקת ההאטה בפעילות גם ברבעון הראשון של 2009. בעיקר,בלט העדכון של קרן המטבע הבינלאומית (IMF) אשר הנמיכה בצורה דרמטית את תחזיות הצמיחה של שוקי העולם ל2009 מצמיחה של 2.2% ל-0.5% בלבד. ע"פ תחזית זו הכלכלה האמריקאית צפויה להתכווץ ב-1.6% לעומת הערכות מוקדמות להתכווצות של 0.7%. כל אלה הביאו את בנק ישראל לשינוי חד בהערכת הצמיחה של המשק הישראלי מ-1.5% ל-0.2%-.

שבוע המסחר האחרון של החודש נפתח גם הוא במגמה מעורבת כאשר התנודות התוך יומיות חדות במיוחד. ב- 26 לחודש הוריד הנגיד פישר את הריבית ב 0.75% לרמה הנמוכה ביותר אי פעם, 1%  בלבד. ב-28 לחודש אושרה בבית הנבחרים האמריקאי תוכנית הסיוע הפיסיקלית של הנשיא ברק אובמה בעלות של 819 מיליארד דולר.

ב-30 לחודש פורסמו נתוני התוצר המקומי הגולמי של ארה"ב (GDP) ,אשר התכווץ ברבעון האחרון של 2008 ב-3.8% במונחים שנתיים, הירידה החדה ביותר ב-26 השנים האחרונות. בסיכום 2008 התוצר המקומי הגולמי של ארה"ב צמח ב-1.3% בלבד, הצמיחה הנמוכה ביותר מאז שנת 2001.

בסיכום חודשי רשמו מרבית המדדים המובילים עליות נאות תוך הצגת שונות גבוהה: מדד ת"א 25 עלה ב- 0.9% ומדד ת"א 100 טיפס ב-6.4%. מדד ת"א 75 בלט בעלייה חדה ביותר בשיעור של 29.1%, מדד יתר 50 נסק ב- 22.6% ומדד יתר 120 רשם זינוק של 21%. ברמה הענפית, מדד ת"א נדל"ן 15 עלה  ב- 23.1% ולעומת זאת, מדד הבנקים ירד בשיעור של 4.4%. מעניין לציין את הנסיקה המטאורית במדד מניות חיפושי נפט שעלו ב- 130.2%(!!!)  מתחילת החודש.

בשוקי המניות בחו"ל נרשמה מגמה שלילית: מדד ה- 500S&P ירד ב-8.6%, מדד הדאו ג`ונס ירד ב- 8.8%, והנאסד"ק ירד ב- 6.4%, ה- DJ STOXX 50 באירופה ירד ב-12% ומדד הניקיי ביפן ירד ב- 9.8%. כל זאת, במונחי המטבעות של אותם שווקים.

צמודי המדד הממשלתיים נסחרו במגמה חיובית, כשהמדד המשקלל את תשואתם עלה בשיעור של 0.8%. בסיכום חודשי, האג"ח הארוכות ל-7 עד 10 שנים סיימו כמעט ללא שינוי ועלו ב- 0.02% בלבד, האג"ח לטווח פדיון של 5 עד 7 טיפסו ב- 1.7%, האג"ח לטווח פדיון של 2 עד 5 שנים עלו ב- 2% ואגרות החוב לטווח הקצר של 0 עד 2 שנים עלו ב-1.4%. אגרות החוב הקונצרניות הצמודות למדד עלו בצורה חדה ב- 9.1% , כאשר ,גם כאן כמו בשוק המניות, הייתה שונות גבוהה מאוד. מדדי התל בונד רשמו מגמה חיובית עם שונות גבוהה: מדד התל-בונד 20 עלה ב-  1.6% בעוד מדד התל בונד 40 זינק ב- 11.4%.

האפיק השקלי בלט בעליות מתונות מאוד בהשוואה לחודשים האחרונים. כך, בסיכום החודש מדד השחרים עלה ב- 0.5%, כאשר השחרים הארוכים (מעל 5 שנים) עלו ב- 0.4%, הבינוניים (2 עד 5 שנים) עלו ב- 0.7% והקצרים ביותר (0-2 שנים) עלו ב- 0.3%. המק"מים עלו ב-0.3% והגילונים עלו בשיעור של 0.3%.

בשוק המט"ח רשם השקל פיחות חד בשיעור של  6.9% מול הדולר, ומנגד ייסוף של 1.2% מול האירו.

התפלגות כניסת הכספים ויציאתם בסוגים השונים של הקרנות מראה על גיוסים נאים לאורך כל האפיקים מלבד הקרנות המתמחות בחו"ל (קרנות מניות חו"ל פדו כ-21 מיליון שקל וקרנות אג"ח חו"ל פדו כ-71 מיליון שקל).

לאחר חודש אחד שהן נדחקו למקום השני,הקרנות הבולטות לטובה הינן הקרנות הכספיות שגייסו סכום מרשים של כ-2.6 מיליארד שקל, המהווה כ-68% מהגיוסים בחודש זה. למקום השני בקרנות המגייסות בחודש ינואר הגיעו הקרנות השקליות שגייסו אף הן סכום נאה של כ-1 מיליארד שקל.

מי שמסמנות שינוי מגמה הן הקרנות המתמחות באג"ח בישראל (בעיקר אג"ח חברות) ובקרנות באג"ח מדינה אשר לראשונה מזה זמן רב רשמו גיוסים ולא פדיונות. את החודש הן סיימו עם גיוסים של כ-230 ו-80 מיליון שקל בהתאמה.      

  זרימת הכספים אל הקרנות ומהן (יצירות ופדיונות) לינואר 2009