ענף במוקד קרנות נאמנות שקליות לטווח בינוני-שנה עד שנתיים

היום במסגרת הפינה קרן במוקד נתמקד בקטגוריית קרנות שקליות לטווח קצר ובינוני.
בימים אלו של אינפלציה כמעט אפסית הן אלטרנטיבה טובה למשקיעים שונאי סיכון המעוניינים בתשואה עודפת על איגרות חוב ממשלתיות בעלות מח"מ דומה וזאת בסיכון נמוך. מתחילת השנה צברו הקרנות בקטגוריה תשואה יפה ועודפת בהשוואה לאיגרות חוב ממשלתיות בעלות מח"מ דומה.

שם הקטגוריה:

קרנות שקליות לטווח קצר של שנה עד שנתיים בקטגוריה אג"ח בארץ שקליות, בתת הקטוגריה קיימות 7 קרנות נאמנות. לדף הקטגוריה באתר פאנדר

שווי נכסים:

שווי הנכסים המנוהלים בכל שבעת הקרנות הוא כ- 2,150 מיליון ₪, הקרן המנהלת את כמות הנכסים הרבה ביותר היא פסגות כל רגע המנהלת כ-650 מיליון ₪. הבאה אחריה היא פריזמה חץ שקל בינוני פק"ן המנהלת כ- 486.2 מיליון ₪. יש לציין כי שתי קרנות אלו עומדות גם בראש הדירוג בתת הקטגוריות מבחינת תשואות מתחילת השנה.

דמי ניהול:

דמי הניהול הנגבים בקטגוריה נעים בין 1.05% אותם גובה הקרן פריזמה חץ שקל בינוני לבין 0.6% אותם גובה הקרן הראל שקלית 1-2 שנים.

מדיניות הקרנות:

הקרנות מחזיקות את רוב הנכסים שלהם באג"ח ממשלתיות לא צמודות וכן במק"מ, פקדונות בנקאיים וטיבול מינימלי של אג"ח קונצרניות. האג"ח הממשלתיות בקרנות הן בדרך כלל בעלות מח"מ של בין שנה לשנתיים.

תשואות:

הקרן המובילה את הקטגוריה היא הקרן פסגות כל רגע שצברה תשואה של כ-2% מתחילת השנה, אחריה ניצבת הקרן פריזמה חץ שקל בינוני עם תשואה של 1.37%, אחרונה בקטגוריה היא דש שקלית סולידית שצברה 0.37% תשואה מתחילת השנה.  בהסתכלות של שנה ושל שנתיים אחורה ניצבת הקרן שניצבת במקום הראשון היא מנורה מבטחים שקל בינוני ללא מניות שצברה בשנה האחרונה תשואה של 7.2% ובשנתיים 11.05%.

בבדיקת פוטנציאל התשואות לשנה הקרובה בהחזקת קרנות נאמנות אלו ניקח כמדד להשוואה את שחר 2667 אותו מחזיקות כל הקרנות בקטגוריה משיעור מינימלי של כ-15% ועד ללמעלה  מ-50%. לשחר זה מח"מ של 0.86 ותשואה ברוטו של 1.1%. תשואת המק"מים לשנה הקרובה היא סביב ה-1.1% משמע שחלק מהקרנות כבר נתנו את התשואה המצופה מהן לשנה הקרובה כמו פסגות כל רגע שצברה תשואה של למעלה מ-2%, וזאת כאשר אנחנו נמצאים לקראת סופו של חודש מרץ בלבד. אפילו הקרן דש שקלית סולידית שניצבת בתחתית הקטגוריה עם תשואה של 0.47% בלבד, בהסתכלות לשנה תספק תשואה של כמעט 2% , תשואה זו,בניכוי דמי הניהול של 0.8% , תביא אותנו לתשואה קצת יותר טובה מאשר השקעה במק"מ לשנה.  מעבר לקרן זו כל הקרנות האחרות בקטגוריה יתנו תשואה טובה יותר מאשר השקעה חלופית בנכס חסר סיכון לחלוטין כמו מק"מ.

מדדי סיכון:

הקרן בעלת מדד השארפ הטוב ביותר בתת הקטגוריה היא , גם במקרה זה הקרן מנורה מבטחים שקל בינוני ללא מניות לה מדד שארפ של 37.87, לקרן זו סטיית תקן יחסית גבוהה לקטגוריה (השנייה בדירוג) 0.89. לכל הקרנות מדד שארפ חיובי, חוץ מלקרן של אקסלנס, שקל בינוני ללא מניות, שסובלת ממדד שארפ שלילי של 59-, אולם מדד זה אינו מייצג משום שהקרן ביצעה שינוי מדיניות מהותי בחודש אוקטובר שעבר.

למי מומלצת השקעה בקרנות אג"ח שקליות לטווח קצר בינוני?

איגרות חוב אלו בהחלט מומלצות למשקיעים שונאי סיכון המעוניינים להרויח תשואה קצת יותר גבוהה מאשר יקבלו בהשקעה בבנק או בהשקעה באיגרות חוב ממשלתיות לשנה, הן מומלצות גם למשקיעים פחות מתוחכמים שלא מכירים לעומק את המאפיינים הפיננסיים של איגרות חוב ממשלתיות.
מתחילת השנה צברו איגרות חוב אלו, ברובן המוחלט, תשואה בהחלט עודפת על איגרות חוב ממשלתיות בעלות מח"מ דומה אולם בהסתכלות של שנה ושנתיים אחורה היה כדאי יותר להשקיע בשחר 2667, מדד היחס לקרנות אלו, שצבר בשתי התקופות תשואה גבוהה יותר מאשר קרנות הנאמנות עצמן, וזאת כמובן ללא קיזוז דמי הניהול הנגבים בקרנות.
דווקא בתקופה זו כאשר האינפלציה החזויה היא אפסית כדאי להשקיע בקרנות שיקליות אלו שהתשואה שהן משיגות היא כמעט תשואה נטו.

הנתונים בטבלה נכונים ליום 23.3.2009
הנתונים בכתבה נכונים ליום 22.3.2009
נתוני היקף הקרנות נכונים לתחילת 2009 ומדדי השארפ נכונים לחודש פברואר.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.