אלירן כהן
11/10/2009
בשבועים החולפים 11 קרנות נאמנות שינו מדיניות ו/או שם. כמו כן הונפקו 5 קרנות נאמנות חדשות, מתוכן 3 מבית ההשקעות מגדל, אחת מבית ההשקעות פסגות ואחת מבית ההשקעות מילניום.
ישיר משנה את האסטרטגיה של הקרן הכספית שלה "ישיר כספית מוגנת" שלעניות דעתי הייתה מוצלחת ואף בעלת ביקוש לא רע.
עוד עולה כי פסגות ממשיכה לקדם את הקרנות המחקות עם הנפקה של קרן חדשה. הקרן המחקה החדשה של פסגות היא דווקא מענף המניות ותעקוב אחרי מדד ת"א 100. קרן נוספת העוקבת/מחקה את המדד הנ"ל הינה הקרן של מגדל שוקי הון MTF ת"א 100.
מגדל שוקי הון מתחדשת עם שתי קנות נאמנות אגחיות: "מגדל אגח חברות A ומעלה" ו"מגדל אג"ח חברות שקלי. ואחת אג"ח חו"ל על מטבע היורו: "מגדל אג"ח יורו"
בדש החליטו לוותר על המונח הלועזי "בונד" בקרן "דש נומינאלי ללא מניות" לעומתה חברת די.בי.אם משנה את שמה של הקרן "די.בי.אם אג"ח לא מדורג" ל"די.בי.אם High Yield". בדש החליטו גם לשנות את הקרן שער מיועד רבעוני שלהם לקרן 80/20.
הקרן "ספירה ת"א 100" עוזבת (את האטמוספירה?) ומשנה את שמה ל"אקסלנס מניות ת"א". קרן אחרת של ספירה הועברה כמו שהיא לניהולו של בית ההשקעות סיגמא.
מסיכום השינויים נראה כי מנהלי הקרנות מגששים את דרכם לעבר הגדלה של מרכיב המניות בהשקעות. הדפנסיביות מפנה את מקומה לאט לאט לעבר סיכון וסיכוי גבוהים יותר. האם זה הזמן הנכון? זאת רק העתיד יגיד.
להלן השינויים בשמות הקרנות בשבועיים החולפים:
| מספר קרן | שם קרן ישן | שם קרן חדש |
| 5112628 | פסגות עוקבת (4O) ת"א 100 | קרן חדשה |
| 5109327 | דש (00) בונד נומינאלי ללא מניות | דש (00) נומינאלי ללא מניות |
| 5111240 | פסגות (00) מדדית 4+ שנים | פסגות עוקבת (00) מדדיות 2-5 שנים ממשלתיות |
| 5107743 | די.בי.אם (2B) אג"ח לא מדורג | די.בי. אם (High Yield (2B |
| 5103536 | מנורה מבטחים (00) מגן מס (עמדה) | מנורה מבטחים (00) חיסכון סולידי |
| 5126172 | אקסלנס (0B) אג"ח | אקסלנס (0B) אג"ח עד 3 שנים ללא מניות |
| 5124193 | ספירה (4B) ת"א 100 (להק) | אקסלנס (4B) מניות ת"א |
| 5112669 | מגדל 00 אגח חברות A ומעלה | קרן חדשה |
| 5112677 | מגדל 00 אגח חברות שקלי | קרן חדשה |
| 5112602 | מגדל 00 אג"ח יורו | קרן חדשה |
| 5112917 | מילניום 2C תיק אג"ח + 30 | קרן חדשה |
| 5109004 | ספירה 1B) 10-90) | סיגמא 10-90 (1B) |
| 5109475 | ישיר (00) כספית מוגנת | ישיר (00) שקל 0-2 שנים |
| 5102611 | ישיר (4A) פוקוס 20 מניות | ישיר (4D) גמישה |
| 5111844 | דש (1A) שער מיועד רבעוני | דש 20/80 (2A) |
| 5106471 | אתגר (00) שקלית ממשלתית ללא מניות | ללא שינוי |
| מספר קרן | שם קרן ישן | מדיניות ישנה | שם קרן חדש | מדיניות חדשה |
| 5112628 | פסגות עוקבת (4O) ת"א 100 | ייעודה של הקרן הינו השגת תוצאות הדומות ככל הניתן לשיעורי השינוי במדד.בכוונת מנהל הקרן לפעול לכך שהחשיפה לכל אחת מהמניות הנכללות במדד ביחס לחשיפה לכלל המניות הנכללות במדד, תהיה קרובה, ככל האפשר, למשקלה של כל אחת ממניות אלה במדד, אך מנהל הקרן אינו מתחייב לפעול כך. לפחות 90% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו מניות הנכללות במדד. החשיפה למניות הנכללות במדד לא תפחת מ 90%- מהשווי הנקי של נכסי הקרן. החשיפה למניות לא תפחת מ 90%- מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא תעלה על 110% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.לא תהיה בקרן חשיפה למט"ח. מנהל הקרן לא יקנה ולא יצור בעבור הקרן אופציות וחוזים עתידיים ולא יבצע בעבור הקרן עסקות מכירה בחסר. | קרן חדשה | |
| 5109327 | דש (00) בונד נומינאלי ללא מניות | לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב שקליות מכל סוג ובלבד שלפחות 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב קונצרניות שקליות הנסחרות בישראל. יתרת נכסי הקרן תושקע על פי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן ובלבד ששיעור חשיפת נכסי הקרן לנכסים שאינם שקליים לא תעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ושהקרן לא תיצור חשיפה למניות ולא תיצור חשיפה למט"ח. | דש (00) נומינאלי ללא מניות | ללא שינוי |
| 5111240 | פסגות (00) מדדית 4+ שנים | החשיפה לאגרות חוב צמודות למדד המחירים לצרכן לא תפחת מ 75%- מהשווי הנקי של נכסי הקרן, ובלבד שהחשיפה לאגרות חוב כאמור שהונפקו על ידי מדינת ישראל לא תפחת מ 50%- מהשווי הנקי של נכסי הקרן. משך החיים הממוצע של כלל אגרות החוב הצמודות למדד המחירים לצרכן שיוחזקו בקרן לא יפחת מארבע שנים. לא תהיה בקרן חשיפה למניות. לא תהיה בקרן חשיפה למטבע חוץ. | פסגות עוקבת (00) מדדיות 2-5 שנים ממשלתיות | ייעודה של הקרן הינו השגת תוצאות הדומות ככל הניתן לשיעורי השינוי במדד.בכוונת מנהל הקרן לפעול לכך שהחשיפה לכל אחת מאגרות החוב הנכללות במדד ביחס לחשיפה לכלל אגרות החוב הנכללות במדד, תהיה קרובה, ככל האפשר, למשקלה של כל אחת מאגרות חוב אלה במדד, אך מנהל הקרן אינו מתחייב לפעול כך.החשיפה לאגרות חוב הנכללות במדד לא תפחת מ-75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. מנהל הקרן לא יקנה ולא יצור בעבור הקרן אופציות וחוזים עתידיים ולא יבצע בעבור הקרן עסקות מכירה בחסר. |
| 5107743 | די.בי.אם (2B) אג"ח לא מדורג | יושקעו לפחות 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן באג"ח מכל סוג שהוא, לרבות אג"ח להמרה ו/או שטרי הון. יתרת נכסי הקרן תושקע לפי שיקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן. שיעור החשיפה למניות לא יעלה, בערכו המוחלט, על 20%. החזקות הקרן בני"ע חוץ, לרבות אופציות הנסחרות מחוץ לישראל, לא יעלו על 10%. | די.בי. אם (High Yield (2B | החשיפה לאג"ח High Yield (כהגדרתן להלן) לא תפחת מ-75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.בס"ק זה: "אג"ח High Yield" - אגרות חוב קונצרניות אשר אינן מדורגות על ידי חברה מדרגת ו/או אגרות חוב קונצרניות המדורגות על ידי חברה מדרגת בדירוג הנמוך מ- BBB מינוס או מדירוג מקביל לו.החשיפה למניות לא תעלה על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא תפחת מ-(30%-) מהשווי הנקי של נכסי הקרן החשיפה למטבע חוץ לא תעלה על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא תפחת מ-(30%-) מהשווי הנקי של נכסי הקרן,הקרן היא קרן מוגבלת בניירות ערך חוץ. |
| 5103536 | מנורה מבטחים (00) מגן מס (עמדה | שיעור החשיפה לאג"ח ממשלתיות לא צמודות לרבות מק"מ, שיתרת התקופה עד למועד פדיונן אינה עולה על שנתיים ו/או באג"ח ממשלתיות לא צמודות ששיעור הריבית שהן נושאות נקבע אחת לשנה לפחות ו/או אג"ח לא צמודות שדורגו בידי חברה מדרגת בדירוג הגבוה ביותר בסולם הדרגות שיתרת התקופה עד למועד פדיונן אינה עולה על שנתיים ו/או בפקדונות שקליים לזמן קצוב ו/או בפקדונות שקליים בחשבונות עו"ש, לא יפחת מ- 85% ובלבד ששיעור החשיפה לאגרות חוב ממשלתיות לא צמודות מסוג גילון פטורות ממס, לא יפחת מ- 50% וששיעור החשיפה לאגרות חוב שהונפקו ע"י המדינה ו/או בערבותה (לרבות מק"מ), לא יפחת מ- 75%. | מנורה מבטחים (00) חיסכון סולידי | לא מהותי: בהתאם להסכם הקרן ובכפוף להוראות כל דין, כל נכסי הקרן יושקעו באג"ח לא צמודות, פיקדונות ומזומנים ובלבד שבמצטבר:לפחות 85% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יושקעו בנכסים הבאים, כולם או חלקם: אג"ח ממשלתיות לא צמודות לרבות מק"מ, שיתרת התקופה עד למועד פדיונן אינה עולה על שנתיים ו/או אג"ח ממשלתיות לא צמודות ששיעור הריבית שהן נושאות נקבע אחת לשנה לפחות ו/או אג"ח לא צמודות שדורגו בידי חברה מדרגת בדירוג הגבוה ביותר בסולם הדרגות שיתרת התקופה עד למועד פדיונן אינה עולה על שנתיים ו/או פיקדונות שקליים לזמן קצוב ו/או בפיקדונות שקליים בחשבונות עו"ש; וכןשיעור החשיפה בקרן לאגרות חוב לא צמודות שהונפקו ע"י המדינה ו/או בערבותה (לרבות מק"מ) לא יפחת מ- 75%. בכפוף להוראות כל דין ולמדיניות ההשקעות של הקרן, מנהל הקרן עשוי לבצע עסקאות מכירה בחסר, השאלת ניירות ערך ועסקאות מכר חוזר. |
| 5126172 | אקסלנס (0B) אג"ח | בהתאם להסכם הקרן, החשיפה לאגרות חוב מכל סוג לא תפחת מ- 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. | אקסלנס (0B) אג"ח עד 3 שנים ללא מניות | לא מהותי: בהתאם להסכם הקרן, החשיפה לאגרות חוב מכל סוג לא תפחת מ-50% מהשווי הנקי של הקרן. כל עוד לא יודיע מנהל הקרן אחרת: לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב מכל סוג. משך החיים הממוצע של תיק האג"ח בקרן לא יעלה על 3 שנים. יתרת נכסי הקרן תושקע לפי שיקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן. הקרן לא תיצור חשיפה למניות. חשיפת נכסי הקרן למט"ח לא תעלה בערכה המוחלט על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. |
| 5124193 | ספירה (4B) ת"א 100 (להק) | כל עוד לא יודיע מנהל הקרן אחרת, שיעור החשיפה למניות הנכללות ב"מדד ת"א 100" כפי שיפורסם ע"י הבורסה לניירות ערך בתל אביב וכפי שיעודכן מעת לעת, לא יפחת מ- 65% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. | אקסלנס (4B) מניות ת"א | ללא שינוי |
| 5112669 | מגדל 00 אגח חברות A ומעלה | החשיפה לאג"ח חברות A ומעלה (כהגדרתה להלן) לא תפחת מ 75%- מהשווי הנקי של נכסי הקרן. לא תהיה בקרן חשיפה למניות. לא תהיה בקרן חשיפה למטבע חוץ.מנהל הקרן לא יקנה ולא יצור בעבור הקרן אופציות וחוזים עתידים ולא יבצע בעבור הקרן עסקות מכר חוזר. | קרן חדשה | |
| 5112677 | מגדל 00 אגח חברות שקלי | נכסי הקרן יהיו רק הנכסים המפורטים להלן, כולם או חלקם: אגרות חוב לא צמודות נקובות בש"ח (להלן: "אג"ח שקליות") אופציות על אג"ח שקליות, אופציות על שער הריבית השקלית, מזומנים בש"ח ופקדונות בש"ח לזמן קצוב. החשיפה לאגרות חוב קונצרניות לא צמודות נקובות בש"ח לא תפחת מ 75%- מהשווי הנקי של נכסי הקרן. לא תהיה בקרן חשיפה למניות. לא תהיה בקרן חשיפה למטבע חוץ. | קרן חדשה | |
| 5112602 | מגדל 00 אג"ח יורו | החשיפה לאגרות חוב הנסחרות ביורו ולאגרות חוב הצמודות ליורו, ביחד, לא תפחת מ 75%- מהשווי הנקי של נכסי הקרן. החשיפה לאגרות חוב הנסחרות ביורו לא תפחת מ 50%- מהשווי הנקי של נכסי הקרן. לא תהייה בקרן חשיפה למניות. החשיפה למטבע חוץ לא תעלה על 120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא תפחת מ 25%- מהשווי הנקי של נכסי הקרן. | קרן חדשה | |
| 5112917 | מילניום 2C תיק אג"ח + 30 | בהתאם להסכם הקרן ובכפוף להוראות כל דין, לפחות 70% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב מכל סוג, פקדונות ומזומנים, ובלבד שלפחות 50% יהיו חשופים לאגרות חוב מכל סוג. יתרת נכסי הקרן תושקע לפי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן, הכל בכפוף לתמהיל המפורט להלן, ובלבד שחשיפת הקרן למניות לא תעלה, בערכה המוחלט, על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן וחשיפת הקרן למט"ח לא תעלה, בערכה המוחלט, על 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. | קרן חדשה | |
| 5109004 | ספירה 1B) 10-90) | כל עוד לא יודיע מנהל הקרן אחרת, שיעור החשיפה לאגרות חוב מכל סוג לרבות מק"מ ו/או אג"ח להמרה שאינן יוצרות חשיפה למניות ו/או תעודות סל על אג"ח כאמור, פקדונות ומזומנים לא יפחת מ- 90% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ובלבד ששיעור החשיפה לאגרות חוב כאמור לא יפחת מ- 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. | סיגמא 10-90 (1B) | ללא שינוי |
| 5109475 | ישיר (00) כספית מוגנת | קרן כספית | ישיר (00) שקל 0-2 שנים | בהתאם לאמור בהסכם הקרן ובכפוף להוראות כל דין, לפחות 85% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב ממשלתיות לא צמודות, לרבות מק"מ,שיתרת התקופה עד מועד פדיונן אינה עולה על שנתיים או ששיעור הריבית שהן נושאות נקבע מחדש אחת לשנה לפחות, וכן לפיקדונות. משך החיים הממוצע של תיק אגרות החוב השקליות בקרן לא יעלה על שנתיים. חשיפת הקרן לנכסים שאינם שקליים לא תעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. יתרת נכסי הקרן תושקע על פי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן ובלבד שהקרן לא תיצור חשיפה למניות ולא תיצור חשיפה למט"ח. |
| 5102611 | ישיר (4A) פוקוס 20 מניות | בהתאם לאמור בהסכם הקרן ובכפוף להוראות כל דין, לפחות 70% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים למניות הנסחרות בבורסה לניירות ערך בתל-אביב ומושקעים במניות כאמור, ובלבד שלפחות 3% מהשווי הנקי של נכסי הקרן (אך לא מעל 10% מהשווי האמור) יושקעו בכל אחת מעשרים המניות שהונפקו על ידי עשרים התאגידים שפורטו ויפורטו בתשקיף הקרן ו/או בדיווחים מיידיים.יתרת נכסי הקרן תושקע עפ"י שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן, ובלבד ששיעור חשיפת הקרן למניות לא יעלה על 120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן, ושיעור חשיפת נכסי הקרן למט"ח לא יעלה, בערכו המוחלט, על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן | ישיר (4D) גמישה | בהתאם לאמור בהסכם הקרן ובכפוף להוראות כל דין, נכסי הקרן יושקעו על פי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן, ובלבד ששיעור החשיפה של הקרן למניות לא יעלה, בערכו המוחלט, על 120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן, ושיעור החשיפה של הקרן למט"ח לא יעלה, בערכו המוחלט, על 120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. |
| 5111844 | דש (1A) שער מיועד רבעוני | קבעה כי לפחות 85% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יושקעו בנכסים המפורטים להלן, כולם או חלקם: 1.אגרות חוב לא צמודות ומלוות לא צמודים שהוצאו בידי מדינת ישראל, שיתרת התקופה עד למועד שנקבע לפדיונם (של ניירות הערך הנ"ל לסוגיהם) אינה עולה על שנתיים או ששיעור הריבית שהם נושאים נקבע מחדש אחת לשנה לפחות. 2. אגרות חוב לא צמודות שדורגו בידי חברה מדרגת, כהגדרתה בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (עמלת הפצה), התשס"ו-2006, בדירוג הגבוה ביותר בסולם הדרגות שקבעה, שיתרת התקופה עד למועד שנקבע לפדיונן אינה עולה על שנתיים. 3. פיקדונות לזמן קצוב ומזומנים בש"ח. יתרת נכסי הקרן תושקע עפ"י שקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן ובלבד ששיעור החשיפה של הקרן למניות לא יעלה בערכו המוחלט על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ושיעור חשיפת הקרן למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. עד למועד כניסת השינוי לתוקף, נכסי הקרן נוהלו באופן המיועד להביא לכך, כי בכל מועד קובע, לא יפחת מחיר הפדיון בקרן ממחיר הפדיון המיועד לאותו מועד קובע. | דש 20/80 (2A) | בהתאם לאמור בהסכם הקרן בכפוף להוראות כל דין, לפחות 80% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב מכל סוג ו/או לפיקדונות. יתרת נכסי הקרן תושקע על פי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן ובלבד ששיעור חשיפת נכסי הקרן למניות לא יעלה על 20% מהשווי הנקי של נכסי הקרן וששיעור חשיפת נכסי הקרן למט"ח לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.הקרן הינה "קרן מוגבלת בניירות ערך חוץ" כהגדרת המונח בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קניה ומכירה של נכסי קרן ושווי נכסי קרן), התשנ"ה-1994. |
| 5106471 | אתגר (00) שקלית ממשלתית ללא מניות | שיעור החשיפה למלוות ממשלתיים לא צמודים ו/או אגרות חוב ממשלתיות לא צמודות ו/או פיקדונות שקליים בחשבונות עובר ושב ו/או פיקדונות שקליים לזמן קצוב בהתאם להוראות הדין ומזומנים, לא יפחת מ- 75%.הקרן הינה קרן "מוגבלת בניירות ערך חוץ", כהגדרת המונח בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קניה ומכירה של נכסי קרן ושווי נכסי קרן), התשנ"ה-1994. | ללא שינוי | לא מהותי : בהתאם להסכם הקרן ובכפוף להוראות כל דין, שיעור החשיפה למלוות ממשלתיים לא צמודים ו/או אגרות חוב ממשלתיות לא צמודות ו/או פיקדונות שקליים בחשבונות עובר ושב ו/או פיקדונות שקליים לזמן קצוב בהתאם להוראות הדין ומזומנים, לא יפחת מ- 75%. יתרת החשיפה בקרן תיקבע לפי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן והוא יהיה רשאי במסגרת זו אף ליצור חשיפה לנכסים שאינם שקליים, ובלבד שחשיפה זו לא תעלה על 10%. |
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
