אייל גורן מנכל קרנות נאמנות פסגות
עידו גבע
05/08/2020
פסגות משיקה לראשונה בישראל קרן מחקה שתעקוב אחרי מדד שעשוי להערכתנו לגדר את הסיכון בחשיפה לקבוצת דירוג A באפיק הקונצרני.
המדד מאפשר חשיפה רחבה לאגרות חוב בקבוצת דירוג A (למעלה מ- 150 סדרות), תוך הפחתת הסיכון הגדול ביותר בהשקעה באגרות חוב קונצרניות: חשיפה גבוהה למנפיק בודד.
במדד קיימת תקרת מנפיק בגובה של 1.5%, אשר להערכתנו מבטיחה כי חדלות פרעון של מנפיק בודד לא תהווה פגיעה משמעותית בהשקעה #.
וזאת בניגוד ליתר מדדי האג"ח הקונצרניים בארץ שעשויים להיות חשופים עד 20% למנפיק בודד!
למעשה מתודולוגיית המדד מייצרת גידור לסיכון באירוע שלילי - הורדת דירוג של מנפיק שבדר"כ משפיעה באופן דומה על כל הסדרות של אותו מנפיק, ובכך מונעת השפעה רחבה על המדד.
בעוד מדדים פופולאריים וידועים כמו תל בונד 20, או תל בונד תשואות חשופים בפועל ליותר 10% למנפיק בודד ובכך עלולות להיפגע בתרחיש של הורדת דירוג למנפיק ופגיעה בכל הסדרות שלו שייתכן שמשקלן המצרפי במדד גבוה מאד.
מדובר בפתרון שמצד אחד מאפשר חשיפה לקבוצת דירוג בעלת מרווחים גבוהים ביחס לדירוגים גבוהים ומהצד השני מגדרת את הסיכון הספציפי על ידי תקרת מנפיק של עד 1.5%.
הדוגמא הכי טובה : (בהתאם לניתוחים כלכליים של עורך המדד אינדקס מחקר ופיתוח מדדים בע"מ)
במהלך חודש מרץ סדרות של מנפיקים רבים נקלעו לקשיים וסדרות האגח שלהן ירדו בעצמה חזקה, חלקן אף איבדו את הדירוג ובכך נפלטו מהמדדים הקונצרנים תוך שהם מייצרים קיבוע הפסד מהותי למשקיעים,
גידור החשיפה למנפיק הייתה מצמצמת את הסיכונים הללו ואת הפגיעה במשקיעים.
PTF (00) אינדקס A תקרת מנפיק (5131602) 1
יחידות הקרן יוצעו לראשונה החל מתאריך 05.08.2020
מנהל הקרן פסגות קרנות נאמנות בע"מ. 1 יחידות הקרן יוצעו לראשונה החל מה. 05.08.2020
פרסום זה אינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות ואינו מהווה תחליף לייעוץ/שיווק השקעות ו/או מס המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים לכל אדם.
רכישת יחידות נעשית בהתאם לתשקיף הקרן שבתוקף ולדיווחים המידיים. אין בתשואות ובדירוגי הקרן בעבר כדי להעיד על תשואות ודירוגים בעתיד. אין באמור התחייבות להשגת תשואה כלשהיא.
