הציפייה לסגר נוסף צפויה להמשיך ולהשפיע על השווקים השבוע

נקודות עיקריות

בשבוע האחרון השווקים ירדו בעיקר עקב תיקון מהעליות החדות במניות הטכנולוגיה, וכן בשל דחיית האישור בקונגרס לגבי תוכנית סיוע נוספת והפסקת ניסויים לפיתוח חיסון על ידי  AstraZeneca. השווקים באירופה עלו למרות אכזבה מהחלטת ה- ECB לא להגדיל את ההרחבה המוניטרית ולמרות שמסתמנת עלייה בתחלואה באירופה.

מאקרו ישראל: 

 באוגוסט מדד האמון (למ"ס) הצרכני עלה ל-24- נקודות, עדיין מדובר ברמה נמוכה ביותר (6- נקודות בפברואר).
 באוגוסט הגירעון התקציבי עלה ל- 17.3 מיליארד ₪ עקב תשלום 750 ₪ לכל אזרח אשר תרם לגרעון  6.4  מיליארד ₪. מנגד, מסתמן גידול חד בהכנסות ממיסים, בעיקר מע"מ מקומי (18% y/y).
 בשבוע הראשון של ספט' חלה ירידה עונתית ברכישות בכרטיסי האשראי.

סביבת האינפלציה: 

 השקל פוחת ב- 2% מול הדולר וב- 1.9% מול היורו על רקע פסימיות כלכלית.
 בנק ישראל רכש 2.56 מיליארד דולר באוגוסט ו- 14.1 מיליארד מתחילת השנה.
 גופים מוסדיים ישראלים מכרו מט"ח בהיקף של 0.5 מיליארד דולר באוגוסט, אך כנראה שינו כיוון ורכשו מט"ח בספטמבר בשל הירידות בשווקים.
 תושבי חוץ הגדילו את החזקותיהם באג"ח ממשלתי מאפריל ועד יולי בשל WGBI.

 ארה"ב: האינפלציה מתקרבת ליעד.

 מספר המשרות הפנויות עלה ב- 10% באוג', אינדיקטור לגידול בביקוש לעובדים.
 בשבוע האחרון נוספו 884 אלף דורשי עבודה חדשים, מעט מעל הציפיות.
 באוגוסט אינפלציית הליבה עלתה ב- 1.7% y/y (ציפיות ל- 1.6%) מ-1.6% ביולי.
 מחירי השכירות ממשיכים לעלות בקצב מהיר יחסית (2.7% שנה אחורה).
 מחירי התעשייה PPI הליבה עלו ב- 0.6% שנה אחורה מ- 0.3% בחודש הקודם.

אירופה: 

 בגרמניה הייצור התעשייתי עלה ב- 1.2% ביולי וירד ב- 10%y/y  , מתחת לציפיות.

שוק האג"ח: 

 התשואות הארוכות עלו על רקע החשש לגידול בגירעון בשל הטלת סגר נוסף.
 ציפיות האינפלציה (בטווח הקצר- בינוני) ירדו בשל החשש מסגר נוסף, ועל רקע היוזמה של פרופ' אבי שמחון להוריד את שיעור המע"מ ב- 5%. בשלב זה נדמה שהסיכוי ליישום תוכנית זו קטן יחסית.
 באוגוסט בנק ישראל רכש 6 מיליארד באג"ח ממשלתי ו- 29.9 מיליארד ממרץ.
 עדיין תמחור האינפלציה נמוך, קיימת עדיפות לצמודים לכול הטווחים.