הראל פיננסים
10/11/2020
■ מתמקדים במניות שירוויחו מהמצב הפוליטי החדש בארה"ב(ביידן נשיא וסנאט רפובליקני)
■ באג"ח הקונצרני מתמקדים באג"ח חברות ישראליות בדירוגי A שירוויחו מהרכישות של בנק ישראל
דגשים לתיק ההשקעות השבוע
במניות – בוחרים ללכת עם ביידן.
סביבת הריבית הנמוכה ומדיניות בנק ישראל והבנק ים המרכזיים הגדולים האחרים תומכים בשוק המניות ומשפיעים יותר מהקורונה, יותר מתוצאות הבחירות בארה"ב, יותר מסוגיית התקציב בישראל ויותר מהסכמי השלום הנרקמים בשבועות האחרונים.
להערכתנו, יש להתמקד בסקטורים שהראו צמיחה לפני הקורונה, במהלך המגיפה וצפויים להמשיך גם לאחריה, דוגמת חברות הטכנולוגיה )שנהנו מהמעבר לעבודה מהבית ולא נפגעו מהסגר(, הציוד הרפואי )כי ביידן ישקיע משאבים גדולים בתחום(, חברות המסייעות למהפיכת העבודה מהבית )כי הוא יילחם בקורונה באמצעות ריחוק חברתי( ובחירה סלקטיבית של "מניות ה כלכלה הירוקה" .
בארץ, מחירי מניות הבנקים והביטוח זינקו בשבוע האחרון על רקע התמחור האטרקטיבי ותמיכת בנק ישראל בעוד שחברות הנדל"ן זינקו על רקע העסקה בחברת גב ים שהביאה לההערכה כי ייתכן שהירידות בסקטור היו חדות מדי. אנו שבים על הערכתנו כי התמחור של השוק המקומי מעניין להשקעה ביחס לעולם.
במהלך השבוע הקרוב תיכנס עונת הדו"חות בישראל להילוך גבוה עם הרבה חברות שייפרסמו תוצאות לרבעון השלישי וייתכן כי נראה גם הפעם תנודות חדות בסקטורים שונים, בעיקר טכנולוגיה. ביום שני אמות, בשלישי וילי פוד, ברביעי תדיראן, קמהדע ודלתא ובחמישי, יום המסחר המ עניין של השבוע יפרסמו נובה, מטריקס, נייס, כיל וטאואר.
באג"ח – בוחרים ללכת עם בנק ישראל- מתמקדים באג"ח חברות ישראליות מדורגות A ,שאותן קונה בנק ישראל. בשוק האג"ח המקומי אנו רואים שהמרווחים עדיין לא חזרו לתקופה שלפני הקורונה, בעוד בארה"ב ניתן לראות שכן. ההתערבות של בנק ישראל בשוק האג"ח הקונצרני היא הגדולה שהייתה מעולם ולפיכך, לטווח ארוך, אנו רואים הזדמנות השקעה מעניינת בשוק האג"ח הקונצרני המקומי.
בתיק ההשקעות – משלבים אפיקים עם מתאם נמוך. אנו ממשי כים לשמור על מבנה תיק המשלב אג"ח ומניות יחד, במטרה להפחית תנודתיות. שילוב של אג"ח ממשלתי וקונצרני, שילוב של מניות בארץ ובארה"ב מייצרים תיק שמגלה חסינות לעלייה בתנודתיות. במניות אנו מתמקדים במניות מסקטורים ש הראו צמיחה לפני ותוך כדי הקורונה, על רקע הסגרים והמדיניות של ריחוק חברתי בכל העולם .
■ באג"ח הקונצרני מתמקדים באג"ח חברות ישראליות בדירוגי A שירוויחו מהרכישות של בנק ישראל
דגשים לתיק ההשקעות השבוע
במניות – בוחרים ללכת עם ביידן.
סביבת הריבית הנמוכה ומדיניות בנק ישראל והבנק ים המרכזיים הגדולים האחרים תומכים בשוק המניות ומשפיעים יותר מהקורונה, יותר מתוצאות הבחירות בארה"ב, יותר מסוגיית התקציב בישראל ויותר מהסכמי השלום הנרקמים בשבועות האחרונים.
להערכתנו, יש להתמקד בסקטורים שהראו צמיחה לפני הקורונה, במהלך המגיפה וצפויים להמשיך גם לאחריה, דוגמת חברות הטכנולוגיה )שנהנו מהמעבר לעבודה מהבית ולא נפגעו מהסגר(, הציוד הרפואי )כי ביידן ישקיע משאבים גדולים בתחום(, חברות המסייעות למהפיכת העבודה מהבית )כי הוא יילחם בקורונה באמצעות ריחוק חברתי( ובחירה סלקטיבית של "מניות ה כלכלה הירוקה" .
בארץ, מחירי מניות הבנקים והביטוח זינקו בשבוע האחרון על רקע התמחור האטרקטיבי ותמיכת בנק ישראל בעוד שחברות הנדל"ן זינקו על רקע העסקה בחברת גב ים שהביאה לההערכה כי ייתכן שהירידות בסקטור היו חדות מדי. אנו שבים על הערכתנו כי התמחור של השוק המקומי מעניין להשקעה ביחס לעולם.
במהלך השבוע הקרוב תיכנס עונת הדו"חות בישראל להילוך גבוה עם הרבה חברות שייפרסמו תוצאות לרבעון השלישי וייתכן כי נראה גם הפעם תנודות חדות בסקטורים שונים, בעיקר טכנולוגיה. ביום שני אמות, בשלישי וילי פוד, ברביעי תדיראן, קמהדע ודלתא ובחמישי, יום המסחר המ עניין של השבוע יפרסמו נובה, מטריקס, נייס, כיל וטאואר.
באג"ח – בוחרים ללכת עם בנק ישראל- מתמקדים באג"ח חברות ישראליות מדורגות A ,שאותן קונה בנק ישראל. בשוק האג"ח המקומי אנו רואים שהמרווחים עדיין לא חזרו לתקופה שלפני הקורונה, בעוד בארה"ב ניתן לראות שכן. ההתערבות של בנק ישראל בשוק האג"ח הקונצרני היא הגדולה שהייתה מעולם ולפיכך, לטווח ארוך, אנו רואים הזדמנות השקעה מעניינת בשוק האג"ח הקונצרני המקומי.
בתיק ההשקעות – משלבים אפיקים עם מתאם נמוך. אנו ממשי כים לשמור על מבנה תיק המשלב אג"ח ומניות יחד, במטרה להפחית תנודתיות. שילוב של אג"ח ממשלתי וקונצרני, שילוב של מניות בארץ ובארה"ב מייצרים תיק שמגלה חסינות לעלייה בתנודתיות. במניות אנו מתמקדים במניות מסקטורים ש הראו צמיחה לפני ותוך כדי הקורונה, על רקע הסגרים והמדיניות של ריחוק חברתי בכל העולם .
