רוני סלוצקי, צילום: אורן דאי
רוני סלוצקי
18/05/2021
גרף מניה/מדד (12 חודשים אחרונים)
חילן פרסמה תוצאותיה לרבעון הראשון של שנת 2021. הכנסות הקבוצה הסתכמו בכ- 424.2 מליון ₪, צמיחה של כ- 2.8% לעומת אשתקד. עיקר השיפור נובע מגידול אורגני בפעילות העסקית על אף עיתוי חג הפסח שגרם לקיטון ימי עבודה ביחס לרבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי ברבעון הסתכם בכ- 50 מליון ₪ (מהווה שיעור של 11.8% מהמחזור) לעומת 44.4 מליון ₪ (שמהווים שיעור של 10.8% מהמחזור) ברבעון המקביל אשתקד. הגידול ברווח התפעולי נובע מגידול ברווח הגולמי ומקיטון בהוצאות מכירה והנהלה וכלליות (עיקר הקיטון מקורו בקיטון עלויות ח"פ עם השלמת רכישת Payday שהיו ברבעון המקביל אשתקד ובקיטון בעלות הקצאת מניות חסומות למנכ"ל החברה ומעבר לעבודה היברידית שהחלו במהלך שנת 2020). הרווח הנקי לרבעון הראשון הסתכם בכ- 35.3 מליון ₪ לעומת 33 מליון ₪ ברבעון המקביל אשתקד.
מגזר שירותי שכר, נוכחות ומשאבי אנוש: המכירות הרבעונית הסתכמו בכ- 86.6 מ' ₪ ששיקפו צמיחה של כ- 2.4% לעומת רבעון מקביל אשתקד. הצמיחה בהכנסות נובעת בעיקרה מהצטרפות לקוחות חדשים וזאת למרות הסגר ברבעון וגידול בשיעור האבטלה. הרווח התפעולי הרבעוני עמד על כ- 29 מ' ₪ (שיעור של כ- 33.7% ממכירות המגזר לעומת 29.4% ברבעון מקביל אשתקד). השיפור ברווחיות התפעולית נובע מקיטון בעלות הקצאת מניות חסומות למנכ"ל ועלויות ח"פ עם השלמת רכישת Payday ברבעון הקמביל אשתקד..
מגזר פתרונות עסקיים: המכירות הרבעונית הסתכמו בכ- 242 מ' ₪ שיקפו צמיחה של כ- 1.7% לעומת רבעון מקביל אשתקד,. הרווח התפעולי הרבעוני עמד על כ- 13.1 מ' ₪ (שיעור של 5.5% ממכירות המגזר לעומת 4.6% ברבעון מקביל אשתקד). השיפור ברווחיות התפעולית נובע מהגידול בהכנסות וכפועל יוצא של תהליכי התייעלות ומעבר לעבודה היברידית שהחלו במהלך שנת 2020.
מגזר שיווק מוצרי תוכנה: המכירות הרבעונית הסתכמו בכ- 51 מ' ₪ שיקפו עליה של כ- 1.0% לעומת רבעון מקביל אשתקד.. הרווח התפעולי הרבעוני עמד על כ- 3.6 מ' ₪ (שיעור של 7.2% לעומת 11.3% ברבעון המקביל אשתקד). הקיטון ברווח התפעולי נובע משינוי תמהיל ההכנסות בהשוואה לרבעון מקביל אשתקד לפיו מרכיב ההכנסות משירותים גדל באופן יחסי על חשבון רכיב ההכנסות ממכירת מוצרים. אנו מזכירים כי מבחינה עונתית הרבעון הרביעי הוא הרבעון החזק בתחום.
מגזר תשתיות מחשוב: המכירות הרבעונית הסתכמו בכ- 46 מ' ₪ שיקפו עליה של כ- 11.9% לעומת רבעון מקביל אשתקד. הצמיחה בהכנסות נובעת בעיקרה מגידול בפעילות העסקית, לצד גידול בביקושים לפתרונות בתחום אבטחת מידע וסייבר. הרווח התפעולי הרבעוני עמד על כ- 4.3 מ' ₪ (שיעור של 9.5% ממכירות המגזר לעומת 8.5% ברבעון מקביל אשתקד). הגידול בשיעור הרווח התפעולי נובע משינוי בתמהיל ההכנסות כאמור.
סיכום: החברה ממשיכה בחיפוש אחר רכישות סינרגטיות (בעיקר לצורך התפתחות בתחום הסייבר, ותחום ה"ענן)". בנוסף, החברה תמשיך בהאצת התחום הדיגיטלי והרחבת הפעילות בארה"ב. אנו מותירים המלצתנו על "החזק" עם מחיר יעד של 175 ₪ למניה.
