מדד המעו"ף- כניסה ללונג

כצפוי, הותיר בנק ישראל את הריבית על כנה. בין הגורמים להחלטה, מדדי המחירים לצרכן שהפתיעו כלפי מטה בחודשיים האחרונים והירידה בציפיות האינפלציה הנגזרות משוק ההון. הבנק ציין כי גבר החשש מפני מיתון נוסף לאור נתוני התעסוקה החלשים ובעיות חוב בחלק מהמדינות באירופה. בהקשר זה הזהירה השבוע סוכנות הדירוג S&P כי תתכן הורדה נוספת בדירוג האשראי של יוון. בראיון ל- CNN העריך המיליארדר ג'ורג' סורוס כי גוש היורו לא ישרוד את המשבר. במהלך השבוע פורסמו ידיעות על תוכנית בהיקף של כ- 30 מיליארד יורו שמגבשת גרמניה למניעת הגעתה של יוון למצב של חדלות פרעון, בין השאר באמצעות רכישת אג"ח ממשלתיות של יוון בערבות ממשלת גרמניה.

אגרות החוב נסחרו בשבוע שעבר על רקע ירידת התשואות בארה"ב, אשר נבעה מירידה חדה במדד אמון הצרכנים לרמה של 46 נקודות לעומת צפי ל- 55 נקודות וכן מגמה של "Flight to Safety" על רקע החשש מהורדת הדירוג של יוון. במהלך יום שישי ירדו התשואות לרמה שמתחת ל- 3.60%. הפרסומים על תכנית חילוץ הפיגו מעט את החששות ובסוף השבוע נרשם תיקון לרמה של 3.63%, זאת לעומת 3.77% בסוף השבוע הקודם.

אגרות החוב הממשלתיות שקליות: נסחרו בתחילת השבוע בירידת שערים, מגמה שהשתנתה בהמשך בעקבות עליות השערים באג"ח הממשלתיות של ארה"ב. השבוע נפתח המסחר בעליות שערים שמגיעות ל- 0.3% באגרות החוב הארוכות. הפער מול אג"ח ממשלתיות של ארה"ב ל- 10 שנים התרחב ל- 130 נקודות בסיס בהשוואה ל- 116 נקודות בסיס בשבוע הקודם. באפיק השקלי אנו ממשיכים להעדיף את המח"מ הבינוני. אנו ממליצים על בניית מח"מ סינטטי באמצעות שילוב של מק"מ לשנה בתשואה של 1.99% ואג"ח עם מח"מ 8 שנים מסדרה 120 בתשואה של 4.93%. גם באפיק הקונצרני אנו מעדיפים את המח"מ הבינוני. להלן דוגמאות לאג"ח מומלצות:

אגרות החוב הממשלתיות צמודות מדד: נסחרו במהלך השבוע בבמגמה דומה לשקליות. גם באפיק זה נרשמות היום עליות שערים של עד 0.5%. באגרות החוב הקונצרניות, לעומת זאת נרשם מימוש, כך שפרמיית הסיכון הגלומה בהם עלתה מעט. באפיק הצמוד אנו ממליצים על אגרות חוב במח"מ קצר שנסחרות במרווחים של 1.3% לפחות. להלן מס' המלצות:

ניתוח טכני מדד המעו"ף- כניסה ללונג

לאחר שלושה חודשים בהם דשדש מדד המעו"ף ברצועה שנעה בין 1180 ל- 1120 נקודות, פרץ המדד את רמת 1180 הנקודות כפי שניתן לראות בגרף. מבחינה טכנית היעד המיידי אליו יגיע מדד המעו"ף בתוך פחות משבוע הינו 1200 נקודות. חציה של נקודה זו על בסיס סגירה תוביל את המדד ל-1245 נקודות תוך חודש. נקודת תמיכה לאחר הפריצה הינה 1150 נקודות.

אבידן מלמד ומיכל גבאי More בית השקעות

 
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.