שוק האג"ח מאותת כי האיום של משבר החובות באירופה התפוגג אחרי פרסום תוצאות "מבחני הלחץ"

• מדדי המניות בארה"ב רשמו ירידות ומדד ה-500 S&P נסוג לראשונה בארבעת הימים האחרונים כאשר אמון הצרכנים התכווץ למינימום של חמישה החודשים האחרונים. המשקיעים מסבירים כי המצב הינו "צעד אחד קדימה ושניים אחורה". עונת הדוחות מפתיעה לטובה, החברות איתנות ובסך הכול מרביתם סבורים כי הכלכלה צועדת קדימה, אך נדרש רף של נתונים חיוביים על מנת לתמוך בסנטימנט. אמון הצרכנים ירד לאור החשש כי היעדר המשרות יגביל את ההתאוששות הכלכלית.
 
• בגרמניה, מדיניות הממשלה של "עבודה קצרה" (צמצום בשעות העבודה במקום מפטורים) סייעה לכלכלה הגדולה ביותר באירופה להישאר ב-7% אבטלה במהלך המשבר, אולם כעת הגיע הזמן לשלם את המחיר. הכלכלנים סבורים כי בעוד שקשיחות שוק העבודה הינו דבר חיובי בעתות המשבר, בתקופות ההתאוששות, הזינוק בהעסקת העובדים החדשים יהיה מוגבל יותר ביחס לארה"ב ואנגליה. כל זאת בעת שהממשלה נחושה לעודד את הצריכה הפרטית. 

• שוק האג"ח מאותת כי האיום של משבר החובות באירופה התפוגג אחר פרסום תוצאות "מבחני הלחץ". הפער בין CDS של אירופה לעומת ארה"ב הצטמצם מרמת השיא של 23 נקודות בסיס במאי השנה -0.7 נקודות בסיס. המשקיעים באג"ח נותנים אמון רב יותר בתרחיש ההתאוששות בכלכלה העולמית לאחר שהרגולאטורים הגבירו את רמת השקיפות על מצב הבנקים. בשוק צופים כי הפער יעלם לחלוטין בד בבד עם המשך השיפור בסנטימנט.  

• מדדי המניות ביפן רשמו עליות, היום הרביעי ברציפות, כאשר Canon דיווחה על גידול ברווחים. גוברת הערכה כי היצואנים ייהנו מהיחלשות הין מול האירו. בשווקים מדגישים, כי ערכו של הין מהווה הגורם המכריע במגמת שוק המניות והיחלשותו משרה אופטימיות. אירופה הינה השוק העיקרי עבור Canon והין נחלש ב-14% מול האירו מתחילת השנה.

• בקרן המטבע חלוקים בדעתם האם יואן נמצא מתחת לערכו "האמיתי". הטענה כי המטבע הסיני חזק מידי מתבססת על הנחה כי העודף בסחר החוץ ילך ויתרחב, הנחה אי-וודאית לטענת חלק מהכלכלנים בקרן. הקרן מניחה כי הצמיחה בסין תישאר איתנה והאינפלציה תהיה בקצב מתון, אך יתכן והעודף יצטמק לאור הביקושים הגואים. עם זאת, מברכים בקרן על החלטת הממשל להגמיש את יואן, מה שיאפשר לו גמישות גבוהה יותר בניסיונות לרסן את הכלכלה. 

• בברזיל, הראלי בריאל מצית ספקולציות כי הבנק המרכזי יתערב בשוק החוזים על המט"ח וירכוש ריאל, לראשונה מזה 14 חודשים. הריאל התחזק ב-6.2% מאז אוקטובר וגורם לבנק המרכזי לחשוש מפני פגיעה ביצואנים והתרחבות הגירעון המסחרי לשיא חדש ביוני. עד כה, התערב הבנק בשוק ה-spot אך הפעולה אינה השיאה פרי והוא עשוי להרחיב את פעילותו גם לשוק החוזים.

ישראל

• בנק ישראל פרסם סקירת מערכת הבנקאות בישראל לשנת 2009. הבנק מצא כי מערכת הבנקאות הישראלית שמרה על חוסנה ויציבותה והציגה שיפור בביצועיה, בתוצאותיה העסקיות וירידה בחשיפתה לסיכון. יחס הלימות ההון של חמש הקבוצות הבנקאיות הגדולות גדל והגיע לשיא של כ-13.7% במונחי באזל I וכ-13.6% במונחי באזל II - בדומה לרמתו במערכות בנקאות רבות בעולם. לשיפור בהלימות ההון בשנת 2009 תרמו פעולות התאגידים הבנקאיים לשינוי תמהיל נכסיהם: צומצם היקפם של נכסי הסיכון, ולראשונה מזה חמש שנים התכווץ תיק האשראי הבנקאי.

• מהלשכה המרכזית לסטטיסטיקה נמסר כי על פי נתוני המגמה, בשלושת החודשים אפריל-יוני 2010 נרשמה עלייה, במחירים קבועים, של 5.0% בחישוב שנתי, בסך כל הרכישות בכרטיסי אשראי, זאת, בהמשך לעלייה של 6.1% בשלושת החודשים ינואר-מארס 2010. מתוך זה עלייה של 6.3% ברכישות מוצרים ושירותים אחרים (דלק חשמל וגז, מחשבים ותוכנה, ציוד ושירותי תחבורה ותקשורת, ספרים, פרסום, שירותי רפואה ותרופות ושונות) ו-8.7% ברכישת שירותים (שירותי ביטוח, טיסות ואירוח, פנאי ובילוי ושירותי עירייה וממשלה).

• עוד נמסר מהלשכה, כי בשנת 2009 נכנסו  לישראל כ-27 אלף עובדים מחו"ל (אזרחים זרים) בעלי אשרת עבודה זאת על סמך נתוני ביקורת הגבולות. מספר הנכנסים ב-2009 קטן ב-4,000 מאשר ב-2008 והוא הקטן ביותר מאז שנת 2004. בעלי אשרת עבודה שנכנסו לישראל במהלך שנת 2009 (מתוכם 57% נשים) הגיעו מכ-100 מדינות 91% מכלל הנכנסים ב-2009 הגיעו מ -12 מדינות. תאילנד, הפיליפינים וברית-המועצות לשעבר הובילו בשנת 2009 במספר נכנסים.

מאת רינת אשכנזי אקסלנס

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.