קרנות הנאמנות מדברות: מאיזה אפיק הציבור הוציא כספים, היכן הגדיל השקעות

אין כמו תעשיית קרנות הנאמנות, שנתוניה שקופים ויומיומיים, כדי לשקף את הלך הרוח של ציבור המשקיעים ואת ההתנהלות שלו בשוקי ההון.

המגמות ברורות: מכירת מניות בישראל, קניית מניות בחו"ל, מכירת אג"ח ישראליות, קניית אג"ח בחו"ל, ונהירה למט"ח – קרנות כספיות דולריות.

שוקי ההון בישראל מגיבים בצורות שונות לתוכנית המשפטית של לוין-רוטמן, להיעדר ההידברות בין תומכי התוכנית למתנגדיה , וחוסר הוודאות שהמצב הנוכחי מייצר. יש דרכים שונות לבחון את ההשלכות המיידיות של הסיטואציה הנוכחית על שוקי ההון והכספים. אחת מהן, והחשובה ביותר, היא שער השקל מול הדולר. השנייה רמת הפיגור שנפתח בין ביצועי שוק המניות הישראלי אל מול שוק המניות האמריקאי, ובאופן דומה – ביצועי שוק האג"ח הממשלתי (ל-10 שנים) מול ביצועי שוק האג"ח הממשלתי בארה"ב, וישנם, כמובן, עוד כמה פרמטרים שניתן לבחון.

לא ברור בשלב זה מה הסכום שחברות ישראליות וישראלים כיחידים העבירו לחו"ל. בעניין זה נזרקים סכומים שונים לחלל האוויר.

מה שכן ברור הוא מהו הלך הרוח של המשקיעים הפרטיים ושל המשקיעים המוסדיים באמצעות בחינת תנועות הכספים בתעשיית קרנות הנאמנות שמספקת לנו נתונים יומיים בהקשר זה.

מבדיקת המגמות בתעשייה מתחילת החודש ועד ליום רביעי (22.2 כולל), עולות המסקנות הבאות:

הציבור הקטין באופן ניכר את השקעתו בקרנות שמתמחות במניות בישראל. מתחילת החודש הוא הוציא מהן סכום של 1 מיליארד ש"חל (כ-60% מהסכום מן הקרנות האקטיביות וכ-40% מהקרנות הפסיביות).

במקביל, הציבור הגדיל את השקעותיו בקרנות המתמחות במניות בחו"ל ב-700 מיליון ₪.

הציבור הקטין את השקעותיו בקרנות נאמנות שמתמחות באג"ח מדינת ישראל ו/או באג"ח של חברות ישראליות בסכום עתק של 3.4 מיליארד ₪.

במקביל, הציבור הגדיל את השקעותיו באג"ח בחו"ל (השקעה מט"חית) בסכום של כ-700 מיליון ש"ח.

אבל, הנהירה של הציבור למט"ח ניכרת עוד יותר בקרנות הכספיות הדולריות שאליהן הזרים הציבור כ-1.2 מיליארד ₪. לצד הכניסה  אליהן נמשכת הכניסה  לקרנות הכספיות השקליות – כ-2.4 מיליארד ₪, אם כי בימים האחרונים מורגשת האטה בכניסה אליהן.

עד כה הם הקטינו את ההשקעות שלהם בקרנות סל שמתמחות במניות בישראל בסכום מוערך של כ-550 מיליון ₪, ובמקביל הגדילו אחזקתם בקרנות סל שמתמחות במניות בחו"ל בכ- 350 מיליון ₪.

הם הקטינו השקעותיהם בקרנות סל שמתמחות באג"ח מדינת ישראל/חברות ישראליות בכ-450 מיליון ₪, והגדילו השקעותיהם באג"ח חו"ל בכ-120 מיליון ₪.

(נציין, כי משקיעים מוסדיים, ככלל, ממעטים לפעול בתחום הזה ואחזקתם בו היא נמוכה מאוד פרט לאג"ח חברות).

* לגבי גופים מוסדיים, חשוב לציין, שעיקר פעילותם בשוקי ההון לא נעשית באמצעות קרנות סל ישראליות  אלא באופן ישיר – ברכישה ובמכירה של מניות ואיגרות  חוב בישראל ובחו"ל ובאמצעות קרנות סל שקיימות בחו"ל .