קרן נאמנות במוקד || מיטב גז ונפט || אם השיקום של עולם האנרגיה הישן ימשיך, לקרן הזו יש תפקיד בתיק המעקב

הפעם אנו עוסקים בקרן ענפית. והאמת היא שאין כל כך הרבה קרנות כאלו בענף הזה: ענף האנרגיה הישנה של הנפט והגז. למעשה, חוץ מהקרן הנסקרת כאן, מצאתי רק 2 קרנות אחרות בתחום. רוב הקרנות האחרות, העוסקות באנרגיה, מכוונות יותר לכיוון האנרגיה הירוקה, הנקייה, סביב אגירת אנרגיה וכו... בקיצור: מדוע עכשיו להסתכל על קרן, סביב האנרגיה המסורתית? כדי להבין זאת טוב יותר, הנה גרף יומי של החוזים על הנפט מסוג WTI (האמריקאי), אשר נעשה בעזרת פלטפורמת TradingView:



מן התצוגה הזו ברור שקרה משהו מיוחד בעולם הנפט: הפריצה של קוו המגמה היורד, וכעת, הבדיקה מלמעלה של אותו קוו (כנראה בהצלחה), לכיוון החלק העליון של תחום המחירים ההיסטורי החשוב של 80-85$, כל זה סימן שלפנינו משהו חדש.

מיד תזכירו את החלטת Opec+, בדבר הקטנת התפוקה כסיבה העיקרית. זה נכון שלהחלטה הזו הייתה השפעה גדולה על מה שאנו רואים במחיר. אבל, חשבו לרגע: אם לא הייתה דרישה לאותו נפט, האם המחיר היה עולה כל כך באסרטיביות? והתשובה לכך היא שכנראה שלא. מה עומד אחרי ביקושים?

למרבה הפלא, זה לא מגיע רק מהמשק הסיני הפורח, אחרי מגבלות הקורונה. יש לקחת בחשבון שארה"ב צריכה לחדש את מלאי החרום שלה, אחרי שהיא פתחה אותם לצרכי הקטנת האינפלציה, ויש בהחלט גם סימנים של ביקוש לקראת העונות עם המזג האוויר הטוב יותר: אביב וקיץ. גם לעסקים וגם לבילויים. מכל זה אנו למדים שהסקטור הזה מכיל פוטנציאל, והקרן שלפניכם בהחלט תמצה אותו. אם הוא אכן יתגשם.

פרטי הקרן



הקרן מגיעה אלינו מבית מיטב, והיא מאוד וותיקה עם תאריך הקמה של 24-11-2001. וגם אם לוקחים בחשבון שהקרן שינתה מדיניות משמעותית ב-15-07-2010, עבר הרבה מאוד זמן מאז. בסך הכול, כמו ברוב המקרים שאינם בנקים ונדל"ן, גודל הקרן קטן יחסית, והקרן של מיטב אינה יוצאת מהכלל הזה עם 35.7 מיליוני שקלים בלבד. זה ממקם אותה במקום ה-10 מבין 21 הקרנות שבקטגוריה "מניות לפי ענפים".

דמי הניהול גבוהים יחסית, אבל לא בצורה מדהימה ביחס לקרן שהיא כולה מנייתית ומאוד נישתית. היא גובה 2.05% לשנה, וזה ממקם אותה במקום ה-3 (מיקר לזול) מבין 21 הקרנות. לעומת הרבה מאוד קרנות מניות. התשואה השנתית של הקרן הזו חיובית עם 4.75%. ועוד מעט נראה איך היא עשתה מול מדדים. כך, קשה לומר שיש למשקיעים מה להתלונן למרות שרוב המגמה נעשית בהחלט על ידי נכסי הייחוס, וקצת פחות על ידי הניהול האקטיבי.

למרות זאת, נציין שהיא בהחלט מצליחה בבחירת הנכסים שלה, כך שרוב הטווחים לבדיקה בה חיוביים. החשיפות אומרות לנו משהו מעניין: למרות ששוק האנרגיה גלובלי למדי, יש רק 7.06% חשיפה למט"ח, וזה אומר שרוב 96.32% המניות שבתיקה מאוכלסים על ידי מניות ישראליות.

ביצועי הקרן



הגרף השנתי שלפניכם מדגים היטיב את הקורלציה בין מה שקורה במניות בענף הזה, ונכס הבסיס שהוא הנפט עצמו, המיוצג על ידי הגרף שהצגתי בתחילת הדברים. אבל שימו לב למשהו מעניין: כאן, הקרן הצליחה להגיע כמעט לשיא של 2022, כאשר הנפט עוד רחוק מאוד משם. וזה כבר אומר משהו על מה שעשה הגז, ועל איכות בחירת השמות שבתיק.

לפניכם השוואה של הקרן עם שני מדדי מניות: המדד הישראלי הכללי, ת"א 125, והמדד האמריקאי הכללי: S&P500. את ההשוואה עשיתי בטווחים שונים: שלוש שנים, שנתיים, שנה, ומתחילת השנה:






הטווחים הארוכים, של שלוש שנים ושנתיים, מראים עד כמה מדהימה הייתה ההובלה של הקרן מעל המדדים. הסקטור היה פשוט בשמיים מעליהם. אבל, כאשר מתקרבים לזמננו אלו, שנה ומתחילת השנה, אנו רואים שגם הסקטור יכול להיות שלילי. בשנה, הוא היה שלילי פחות מהאחרים, אבל מתחילת השנה ועד לא מזמן, הוא היה האחרון בתור. מה כל זה אומר? שיש להיות עם היד על הדופק בהחלט, אבל כאשר הסקטור פורח, הוא מביס בגדול את השוק הכללי.

גיוסים ופדיונות



תמונת הגיוסים אינה אומרת לנו משהו מדהים במיוחד. להיפך: קשה לראות כאן ציבור גדול שהרווחי מאוד מהמגמות החיוביות הארוכות. רוב הכסף בקרן נכנס בחודש אחד (05-2022) והשאר חסרי משמעות. אגב, שימו לב שבשלושת החודשים האחרונים היו פדיונות גדולים, ומעניין לראות אם חלק מהכסף חוזר עכשיו, אחרי שראינו 180 מעלות במחיר היחידות. הגרף הבא משווה בין הקרן והקרנות בגודל שלה:



שוב, אין הרבה משמעות לתנודתיות הזו, אבל שימו לב שהקרן של מיטה לא מצליחה להתאושש מאז הקיץ של 2022, כמה חודשים אחרי הכניסה הגדולה שהייתה בה.
 
למי שמעוניין להגיע לדף הקרן באתר פאנדר, הנה הלינק:
https://www.funder.co.il/fund/5101951
וכדי לבחון את התחרות הישירה בה ניתן להגיע לדף הענף:
https://www.funder.co.il/fundlist/c/18

המון הצלחה לכולם!