היכן להשקיע לקראת סוף השנה? שלושה רעיונות מאת שלושה מומחי הון

עונת החגים בארה"ב בפתח, ולמרות שאנחנו, הישראלים, לא ממתינים למתנות ובונוסים מסנטה קלאוס, עדיין יש לנו אפשרות לנצל את התקופה הזו לקבלת בונוס פיננסי. להלן שלושה רעיונות משלושה מומחים שכדאי לשקול.

אג"ח לטווח קצר ומניות שמשלמות דיבידנד

ראש אסטרטגיית השקעות ב-SoFi, חברה אמריקאית למימון אישי וטכנולוגיה פיננסית, ממליצה להשקיע 50% במניות ארה"ב שמשלמות דיבידנד, ו-50% באיגרות חוב ממשלתיות לטווח קצר. היא מעריכה שהפדרל ריזרב יוריד את הריבית בארה"ב, באחוז גבוה יותר ממה שהמשקיעים צופים, מה שעשוי להוריד את תשואות האג"ח לטווח הקצר תוך העלאת המחיר שלהם.

אם הפד יעשה זאת, הכלכלה בארה"ב אמורה להחזיק מעמד די טוב, כך שגם השקעה ישירה בכמה מניות אמורה להיות מניבה. נציין שתשואת הדיבידנד של S&P 500 היא בסביבות 1.3%, בעוד שיש תעודות סל של מניות שמשלמות דיבידנד המציעות תשואות פוטנציאליות גבוהות בהרבה.

איך אפשר ליישם את הרעיון באמצעות תעודות סל?

קרן WisdomTree US Quality Dividend Growth Fund (טיקר: DGRW) עם יחס הוצאות של 0.28% ותשואת דיבידנד 2%, עשויה להיות רלוונטית לצורך העניין. גם תעודת הסל Global X S&P 500 Quality Dividend אפשרית, (טיקר: QDIV) עם יחס של הוצאות: 0.2% ותשואת דיבידנד של 2.75%.

בעניין האג"ח לטווח הקצר, תעודת הסל Schwab Short-Tm Treasury טיקר (SCHO), עם יחס הוצאות של 0.03% ותשואת דיבידנד של 3.9%, מהווה אפשרות עם עלות נמוכה לקבלת חשיפה.

למרות שיחסית זה מרגיש כמו מהלך הגנתי, קשה להתווכח עם ההיגיון. הרבה משקיעים מרגישים תחושת ניצחון בכל הקשור להשגת "נחיתה רכה" שמונעת מיתון, והאסטרטגיה הזו, למעשה, מספקת למשקיעים הגנה רק למקרה שהתוכניות לא יצאו לפועל בצורה חלקה כפי שתכננו. הרי בסופו של יום, ניהול סיכונים הוא אחד הדברים החשובים בעולם ההשקעות.

רעיון שני: זהב

BlackRock חושבת שהקצאה צנועה של זהב - בין 2% ל-5%, היא מהלך שנכון לעשותו. אומנם הזהב היה בבחינת גידור לא עקבי נגד אינפלציה בשנות 2021 ו-2022, אבל ממבט מהיר על הגרף קל לזהות שהוא ללא ספק פיצה על כך בשנה האחרונה, והפך לאחד הנכסים עם הביצועים הטובים ביותר בשוק. השנה קיבל הזהב חיזוק על ידי המהלכים שראינו בדולר האמריקאי ושיעורי הריבית. ובמבט קדימה, המאפיין שלו כבעל ערך אמין אמור לבוא לידי ביטוי משום שהבנקים המרכזיים ממשיכים לקנות אותו, ולא רק הבנקים, אלא גם משקיעים שמודאגים מכך שממשלות יצברו חובות ענק שיהיו קשים להתמודדות, רוכשים אותו. 
 

גרף הזהב באינטרוול יומי

כיצד ניתן ליישם את הרעיון באמצעות תעודות סל?

ישנן תעודות סל שמשקיעות באופן ישיר בזהב, אבל אולי כדאי דווקא לשקול חשיפת זהב בדרך עקיפה יותר כלומר, באמצעות חברות כריית זהב. ואם זו אכן גם ההעדפה שלכם, תעודת הסל VanEck Gold Miners (טיקר: GDX) עם יחס הוצאות של 0.51%, היא אחת הדרכים להשיג זאת.

אם כי כדאי בנקודה זו לציין, שיש הטוענים שכמות קטנה של זהב בתיק ההשקעות לטווח ארוך הוא רעיון לא הכי מרגש. כמו כן, כשהמחיר של אונקיית המתכת הצהובה כבר עלה לשיא של כל הזמנים, קשה להשתכנע שעדיין יש הרבה פוטנציאל לאפסייד. אבל מצד שני, זה גם לא אומר שזה לא יכול לקרות. אז לשיקולכם.

רעיון שלישי: יצרני שבבים (לא מהסוג שאתה עשוי לחשוב עליו)

כולנו ערים לכך שמניות של יצרניות שבבים אשר ממוקדות בינה מלאכותית כבר נמצאות די גבוה ולמעשה, השאירו את עמיתיהם הממוקדים בתעשייה וברכב ברמות הנמוכות יותר. אבל לדברי מנכ"ל Causeway Capital Management, "הגיע הזמן לריבאונד מחזורי". החברה חושבת שיש סבירות להתאוששות בהזמנות בשנה הבאה ברובוטיקה, ייצור ואוטומציה, בתוספת עליה בביקוש למרכזי נתונים (אגב, לא רק הם חושבים כך), כולם מסתמכים על מוליכים למחצה תעשייתיים. מעבר לכך, החברות שמייצרות את השבבים הללו, מייצרות תזרים מזומנים חזק, ויש להן רמות מינוף נמוכות, מה שהופך אותן להשקעה די משכנעת.

כיצד ניתן ליישם את הרעיון באמצעות תעודות סל?

לתעודות סל בנושא בינה מלאכותית ורובוטיקה תהיה חפיפה מסוימת עם מניות שבבי בינה מלאכותית, אבל הן עדיין עשויות להיות הדרך הקלה ביותר להשקעה. תעודת סל ROBO Global Robotics & Automation Index (טיקר: ROBO), יחס הוצאות: 0.95%, מגבילה את החשיפה למניות המוליכים למחצה ל-10% מהתיק. בנוסף, אפשר גם לשקול את תעודת הסל Global X Robotics & Artificial Intelligence (טיקר: BOTZ). אבל שימו לב, החשיפה של תעודת סל זו למוליכים למחצה היא אך ורק לאנבידיה.

מדובר במניות שמשקיעים די התעלמו מהן, וכולנו אוהבים את הרעיון של מניות מוערכות בחסר שכבר יש להן תזרים מזומנים יציב. ויש הרבה תת-סקטורים שעשויים לצמוח יפה. אך אם להביע הסתייגות בנושא - אין תעודות סל שנותנות את סוג החשיפה הישירה באופן מספק. דבר המרמז שכדאי לעשות עבודת מחקר נוספת כדי לזהות את החברות הבודדות שיש להן פוטנציאל להרוויח.

לסיכום:

חברת SoFi ממליצה על אסטרטגיה הגנתית יחסית של 50% באג"ח ממשלתיות קצרות טווח וחצי במניות משלמות דיבידנד, תוך יצירת הגנה, לא משנה מה יקרה עם הכלכלה האמריקאית.

BlackRock רואה בזהב אטרקטיבי כעת, אבל רק פוזיציה של כ- 5%. כשהבנקים המרכזיים קונים אותו והחובות הממשלתיים עולים יותר ויותר, הערך שלו אמור להמשיך לעלות.

Causeway Capital Management אוהבת יצרניות שבבים תעשייתיות מכיוון שיש להן יסודות מוצקים.

**אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעים בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.