קרן נאמנות במוקד || מיטב כספית דולרית - נקובה $

בימים אלו של זעזועים מקומיים ובינלאומיים רבים, יש סיבה טובה להיות זהירים קצת יותר בהשקעות. אין זה המקום שלי להאיר כיוון כלשהו חלילה, אבל, אין ספק שמבט מחודש על יוניברס שוקי ההון הגלובליים, וגם שלנו, נדרש בימים כמו אלו שאנו חיים בהם. מספיק לציין שני דברים עיקריים:

מקומית: יש תחושה קשה של חזרה לימים שבהם רשויות השלטון נלחמים האחד מול השני (כמו שחווינו לפני השביעי לאוקטובר 2023) וההשפעה שהיה לתהליך ההרסני הזה על החלק הפיננסי של חיינו.

וחיצונית: החלטותיו הפתאומיות של נשיא חדש ("מטאטא חדש") שמנסה לעשות בבליץ מה שהוא לא הספיק לעשות בקדנציה הקודמת שלו.

לכן, ועל בסיס ההנחה שהדולר והאג"ח המדורג הינם סוג של מקלט, בחרתי לבחון קרן המשלבת משהו דומה לזה. הנה תיק ההשקעות של הקרן המדוברת: 83.89% אג"ח מדינה אמריקאי, 7.5% אג"ח חו"ל עם דירוגים של AAA או AA2, ופיקדונות דולריים בגובה 0.9% מהתיק. כל זה כאשר הקרן הינה נקובה $, דהיינו מושפעת ישירות מן היחס דולר-שקל עבור המשקיעים הישראלים. שוב, זו קרן לתיק המעקב, במידה ויש דרישה לצמידות ל"דולר-אג"ח דולרי סולידי במיוחד". הבה נתחיל.

פרטי הקרן
 

הקרן מגיעה אלינו מבית מיטב, והיא, כאמור, נקובה $. הכוונה היא שכאשר תקנו אותה תחויבו בדולרים (או מחשבון המט"ח שלכם או על ידי קנייה של דולרים לצורך הפעולה). במקרה של חוסר בדולרים קיימים, יש לקחת בחשבון את העמלות ואת הפרשי השער בין קנייה למכירה של מט"ח כאשר עושים את החשבון הכולל של ההשקעה בסוג כזה של קרן.

בכל אופן, זהו הכלי. הקרן צעירה למדי, ונוצרה בקצת פחות משנה באביב 2024, כאשר היא כבר מכילה כמות גדולה למדי של הון לניהול: 554.9 מיליוני שקלים, הממקמים אותה במקום ה-10 מבין 13 הקרנות הנקובות $ (מהגדולה לקטנה). יש לקחת בחשבון שמדובר בקרן "כספית" כך שרוב הקרנות שבקטגוריה יהיו עם כמות הון גדולה למדי. דמי הניהול קטנים, עם 0.09% לשנה, הממקמים אותה במקום ה-12 (מהיקרה לזולה).

אין דמי הוספה, והיא בעלת סטיית תקן של 1.08%. וזה די גבוה עבור קרן כספית אבל זה בהחלט נובע בהרבה משינויי המטבע כאשר הסטייה מתייחסת לשערים במונחי שקל. שנתית, הקרן עשתה 7.21% מול 6.42% בקרן מחקה דומה ו-7.12% בממוצע הקטגוריה כולה. התשואות האלו הינן שקליות, ולוקחות בחשבון את השפעת הדולר-שקל.

ביצועי הקרן
 

כאמור, התשואות שצוטטו הינן תשואות שקליות. אבל, רואים בגרף השנתי של הקרן שבמונחי דולרים היא ממש הצדיקה את הכותרת שלה: קרן כספית. החלק האג"חי בה מספק תשואה יפה שאינו גורם לתנודתיות גדולה. בקיצור: סולידי מאוד במונחי דולר. והנה הרצף התשואתי המציג לנו את הדברים, כאשר ישנה ההשפעה של הדולר-שקל:
 

הקרן חדשה, ולכן אין לנו טווחים ארוכים. אבל, רואים שיש כאן בהחלט תנודתיות. זו שהשתקפה בסטיית התקן הגבוהה שציינתי לעיל. לכן, רק כאשר תרצו להיות צמודים, לטוב או לרע, לדולר ולא כל כך חשובה ההמרה לשקלים, החשיבות היחסית של הקרן תעלה לה פלאים. הנה 4 קרנות דומות בגרף שנה (אי-בי-אי, אלטשולר שחם, הראל (2)):
 

אין צורך לומר שהקורלציה כאן מוחלטת, ושההבדלים קטנים מאוד, כאשר העיקרון של צמידות לדולר ולאג"ח ממשלתי אמריקאי הוא הנושא המרכזי של הקרנות מהסוג הזה.

גיוסים ופדיונות
 

עניין הגיוסים מפתיע לטובה בקרנות האלו. הקרן של מיטב הינה המגייסת הרביעית בטיבה, עם 94.46 מיליוני שקלים בחודש האחרון, כאשר 6 מתוך 13 הקרנות מגייסות. ייתכן שלאנשי מיטב יש עדיין קצת עבודת שיווק לעשות. אבל, הם כבר עכשיו נהנים מפירות המודעות שיש לקרן הזו מבין כל אלו שבקטגוריה. הנה הגיוסים של 5 הקרנות מהגרף העליון:
 

למי שמעוניין להגיע לדף הקרן באתר פאנדר, הנה הלינק:

https://www.funder.co.il/fund/5138326

וכדי לבחון את התחרות הישירה בה ניתן להגיע לדף הענף:

https://www.funder.co.il/fundlist/c/132

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]

המון הצלחה לכולם!