קרן נאמנות במוקד || מיטב גז ונפט

תשומת הלב הכללית תמיד נשואה למדדים הגדולים, ובכלל למה שה"בורסה" עושה. אבל הרבה פעמים יש הבדלי ענק בין ענפים (סקטורים) שונים, ורק מבט על קרנות מיוחדות, המציגות את מה שהענפים האלו עושים בצורה נפרדת, ייתן לנו תמונה נכונה על מה שקורה "מתחת לשטיח". לפניכם מקרה כזה, שבו סקטור הגז והנפט נע בצורה שונה ומניב למאמינים בו בצורה הרבה יותר חיובית.

אגב, כפי שתראו בהמשך, הקטגוריה של הקרן המוצגת, העוסקת בהרבה קרנות מהרבה ענפים, הייתה נשלטת הרבה זמן על ידי הבנקים. וזה תפס כותרות גדולות במדיה הכלכלית הישראלית. עכשיו שהאנרגיה הישראלית עושה משהו משמעותי כלפי מעלה, זה נעשה בצורה מאוד "חשאית" ושקטה. כמו כן, אין הרבה קרנות המטפלות באנרגיה, בניגוד לקרנות הנדל"ן, הבנקים, וכו...

בקיצור: בחרתי בטובה שנתית מהבודדות האלו. הבה נתחיל.

פרטי הקרן
 

הקרן מגיעה אלינו מבית מיטב, ומתמחה באנרגיה ישראלית מאז הקמתה בסוף 2001. אבל, בקיץ 2010, היה בה שינוי מדיניות משמעותי וזה מקצר משמעותית את ההיסטוריה של ביצועי הקרן. עדיין, עבר הרבה מים בירדן מאז ולכן לא נתקע יותר מדיי בנושא הזה. גודלה קטן יחסית, עם 64.3 מיליוני שקלים, הממקמים אותה במקום ה-8 מבין 19 הקרנות הענפיות שבקטגוריה (מהגדולה לקטנה). וכמו בכל קרן מניינית, ואף ענפית, אנו מצפים לדמי ניהול גבוהים יחסית, וגם לתנודתיות יותר גבוהה מהממוצע.

וזה בדיוק המצב כאן: 2.05% עלות שנתית, הממקמים אותה במקום ה-3 מהיקרה לזולה, מבין 10 הקרנות. אבל, כל זה קצת לא רלוונטי כאשר התשואה השנתית עומדת על 43.54% מול 22.97% בקרן מחקה קורלטיבית ו-25.85% תשואה שנתית ממוצעת של כל הקרנות הענפיות. כמעט פי 2... החשיפות אינן מחדשות לנו כאן דבר מיוחד, חוץ מאחד: ה-4.37% אחוז חשיפת מט"ח מאשר לנו שמדובר בקרן מנוהלת, המתמחה בנכסים מקומיים בתחום הזה, ולא עם אחזקות זרות משמעותיות.

ביצועי הקרן
 

ברור שהכיווניות הגדולה תהיה נתונה בידי מחירי האנרגיה הגלובליים. אבל, יש עדיין הרבה מה לעשות בניהול של קרן כזו, כאשר בחירת הנכסים יכולה לשנות מצב מביצועי יתר אדירים מול "נכסי הבסיס" לכיוון תשואות מינימאליות ומכאיבות. כאן, יש בהחלט מאמץ ויכולת המתבטאים פחות בתנועה עצמה (צורת המגמה) אלא יותר בכוח המומנטום של כל סגמנט מגמתי במארג הכולל של התמונה השנתית. כדי להמחיש כמה הדברים יכולים להיות שונים, הנה אוסף של גרפים, המכילים 4 קרנות נוספות, העוסקות בתחום די זהה, וזאת בארבעה טווחים שונים: שלוש שנים, שנתיים, שנה ושלושה חודשים. הקרנות מגיעות אלינו מבית קסם, אילים, והראל:
 

כמו שניתן לראות, מיטב שולטת ללא מיצרים בטווח הארוך (3 שנים), כאשר יש הבדלים דרמטיים בתשואות בין הקרנות. זאת, כאשר התנועה הכללית דומה להפליא. בשנתיים, כל הקרנות די דומות, ושנתית, ישנה מניפה חדשה שבה מיטב נמצאת די באמצע, וכאשר אילים בהובלה. בטווח הקצר, שלושה חודשים, חזרנו למצב של הובלה יפה על ידי מיטב.

גיוסים ופדיונות
 

אין הרבה מה לומר על הגיוסים עד אמצע שנת 2024. אז, על בסיס שיקולים שונים, המשקיעים החלו לרצות חלק בקרן הזו, וזאת בצורה מודגשת כל חודש מחדש. הגיוס האחרון (7.3 מיליוני שקלים) היה סוג של שיא של תקופה ארוכה למדי. עקומת שווי נכסי הקרן מדגימה זאת בצורה יפה מכל אוסף מילים. הנה הגיוסים של הקרנות שבגרפים, כאשר אילים בולטת יותר ממיטב. אבל, עם נטייה לירידה במקום העליות כמו בגיוס במיטב:
 

למי שמעוניין להגיע לדף הקרן באתר פאנדר, הנה הלינק:

https://www.funder.co.il/fund/5101951

וכדי לבחון את התחרות הישירה בה ניתן להגיע לדף הענף:

https://www.funder.co.il/fundlist/c/18

המון הצלחה לכולם!

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]