שם המשחק הוא ״משמעת השקעתית״

כעת, כשהמתיחות בין ישראל לאיראן דעכה, הגיע הזמן להפחית את רכיב החשש הגיאופוליטי ולנתב מחדש את ההון. עדיין, העדיפו פיזור ושמרו על משמעת בהשקעות, משום שמקור התנודתיות הבא עשוי שלא להיות גיאופוליטי.

השוק מתעורר למציאות שנראית כסיומה של ההתעמתות האחרונה בין ישראל לאיראן. לאחר שבועות של תקיפות, רטוריקה וחרדה עולמית, נראה כי שני הצדדים הגיעו לנקודת מיצוי הדדי. התגובה האיראנית שציפו לה בעקבות התקיפה האמריקאית על מתקני הגרעין שלה לא חרגה מעבר לגינויים מילוליים ומחוות סמליות. לעת עתה, התיק נראה כסגור – לא מתוך פתרון, אלא משחיקה. עבור משקיעים, מדובר בחלון הזדמנויות להתחיל להפחית את פרמיית הסיכון הגיאופוליטית. מחירי הנפט ירדו מהשיאים האחרונים שנראו, התנודתיות בשוק המניות נרגעת, ונכסי חוף מבטחים מתחילים לאבד מומנטום. המסר: השתמשו ברגע הזה כדי לנתב מחדש מזומנים באופן מדוד ותוך מודעות לסיכון. גם אם המלחמה ירדה מהכותרות לעת עתה, אין פירוש הדבר שאנו נכנסים לתקופה רגועה. נקודות לחץ חדשות יצוצו, כלכליות או פוליטיות, אך אלה מוכרות יותר ומייצרות הזדמנויות להשקעה.

כשהמתח הגיאופוליטי דועך, על משקיעים להתחיל להפחית את פרמיית הסיכון שהצטברה בשבועות האחרונים. אין מדובר בקריאה למעבר גורף לאסטרטגיית סיכון, אלא בניווט מדוד של מזומנים לעבר נכסים שנהנים לרוב מהשלבים הראשונים של תהליך נרמול מחזורי. מגזרים פיננסיים ותעשייתיים עשויים להרוויח מציפיות מאקרו־כלכליות מתייצבות, ואילו שוקי המניות באסיה ובאירופה מציעים נקודות כניסה אטרקטיביות הנתמכות על ידי שוויי שוק ואיתנות רווחית. מניות קטנות ובינוניות עשויות להציג ביצועי יתר ככל שהנזילות חוזרת למגזרים הרגישים יותר למחזור. שם המשחק הוא ״משמעת השקעתית״: חזרה לנכסי סיכון צריכה להתבצע בהדרגה ובסלקטיביות, שכן נקודות לחץ חדשות, כלכליות, פוליטיות או רגולטוריות, צפויות להחליף את החששות הגיאופוליטיים הדועכים.