יניב ביטון, מנכ״ל מיכמן ודורון ספיר, יו״ר מיכמן, צילום: ישראל כהן
נטלי גרין
23/11/2025
חברת הדירוג מידרוג העניקה דירוג לחברת BlackEdge ולסדרות האג"ח שלה.
קבעה דירוג A3.il באופק יציב.
השיקולים העיקריים לדירוג בדו"ח הדירוג:
ממידרוג ציינו לטובה את פרופיל הנזילות והגמישות הפיננסית של החברה, אשר נתמכים במקורות מימון מגוונים.
הפרופיל הפיננסי של החברה נתמך ברווחיות טובה, אשר תומכת בפוטנציאל בניית כרית ההון, וציינו לחיוב את המינוף המאזני של החברה, שמתבטא בשיעור ההון העצמי למאזן.
מידרוג התייחסו לאיכות הטובה של תיק הנכסים של החברה, הנתמכים בשיעורי חובות בעייתיים ואבודים נמוכים ביחס לדירוג.
דורון ספיר, יו"ר החברה ויניב ביטון, מנכ"ל BlackEdge, מסרו: "הדירוג מהווה ציון דרך משמעותי עבור החברה ומשקף את מיצובה העסקי, איתנותה הפיננסית, את איכות תיק האשראי והגישה למקורות מימון מגוונים. הדירוג יחזק את פעילות החברה ואת המשך צמיחתה בהתאם לתוכנית האסטרטגית".
בלאקאדג' מעניקה פתרונות מימון ליזמי נדל"ן למגורים (מימון חברות ומימון מגובה בטוחות), ליווי פיננסי ומימון בעלי שליטה בחברות ציבוריות.
בין השיקולים לדירוג בדו"ח הדירוג האנליסטים מציינים כי פרופיל הנזילות והגמישות הפיננסית של החברה הולמים ביחס לדירוג ונתמכים במגוון מקורות מימון, הפרופיל הפיננסי של החברה נתמך ברווחיות טובה ביחס לדירוג, אשר תומכת בפוטנציאל בניית כרית ההון, המינוף המאזני של החברה טוב ביחס לדירוג ותומך ביכולת ספיגת ההפסדים הבלתי צפויים ופרופיל הנזילות וגמישותה הפיננסית של החברה הולמים ביחס לדירוג, ונתמכים במגוון מקורות מימון ובמח"מ תיק אשראי קצר, אשר יכול לפצות, במידה מסוימת, על היעדר כרית נזילות מספקת בעת הצורך.
האנליסטים במידרוג מזהים פוטנציאל צמיחה של החברה ומציינים כי תיק האשראי של החברה מאופיין באיכות נכסים טובה ביחס לדירוג. קצב צמיחה חיובי של תיק האשראי במהלך שנות התחזית צפוי לתמוך בגידול בהכנסות המימון של החברה ביחס לשנת 2024. לדברי האנליסטים: "אנו מניחים צמיחה בתיק האשראי בשנות התחזית (2025-2026) בטווח שבין כ-28%-12% בשנה, כאשר צמיחת התיק צפויה להיתמך בביקושים יציבים לשירותים שהחברה מציע ללקוחותיה. כמו כן, אנו מניחים כי שיעור החובות האבודים מסך תיק האשראי ינוע בטווח שבין כ-0.9%-1.1%, אשר הולם ביחס לדירוג."
בדו"ח צויין כי נכון ליום 30 ביוני 2025, שיעור החובות הבעייתיים לסך תיק האשראי ברוטו עמד על כ-4.1% וטוב ביחס לדירוג, אולם משקף מגמת עלייה ביחס ליום 31 בדצמבר 2024 (כ-3.4%). כמו כן, ציינו הכלכלנים כי הכרית ההונית תוסיף להבנות בשנות התחזית כתוצאה מצבירת רווחים ובניכוי חלוקת דיבידנדים ורכישות עצמיות של מניות החברה, לצד צמיחה בתיק האשראי בשנות התחזית. תחת הנחות אלו יחס המינוף המאזני צפוי לנוע בטווח שבין כ-21.5%-21.7%, ולהיוותר טוב ביחס לדירוג.
