קרן נאמנות במוקד || אינווסטור 360 גמישה

כבר נאמר שעולם קרנות הנאמנות מכיל את כל סוגי ההשקעות האפשרויות. למשל: כאלו שמייצגות מדדים ושמיישמים בעזרתן השקעות פאסיביות וכאלו שמייצגות ניהול אקטיבי של בתי השקעות. כאלו ענפיות נושאיות או גיאוגרפיות, וכאלו שנותנות אפשרות לחשיפה קבועה על פי אחוזים. ולבסוף: כאלו שמהוות תחנת ביניים וחנייה של כסף ללא סיכון (כספיות) מול הצד הספקולטיבי ביותר והממונף עד פי 3... אבל, ישנה רק קטגוריה אחת שמעבירה בצורה הנקייה ביותר את כשרון הניהול של מנהל כספים מסוים ללקוח הסופי, עבור דמי ניהול נמוכים מאוד יחסית: הקרנות הגמישות. אין שם מגבלות מנדט והפעילות האקטיבית של המנהלים מהווים בבועה נאמנה למה שהם מסוגלים לעשות. באמת. האם הלקוחות יכולים להביע את כעסם או שביעות רצונם מאותו ניהול? ישנה תמיד האפשרות של פנייה ישירה אבל עיקר הממשק נעשה על ידי גיוסים או פדיונות מהקרנות. לכן, פרמטר הגיוסים משקף נאמנה את הלך הרוח הנאמן כלפי התעשייה בכלל והקרנות בפרט. וכך, לפניכם הקרן המגייסת ביותר (בחודש 10-2025). הבה נתחיל.

פרטי הקרן
 

הקרן הינה קרן הוסטינג, כאשר מנהל הקרן הוא איילון ומנהל ההשקעות בה הוא בית ההשקעות אינווסט. היא כבר בת 3 עם תאריך הקמה של 30-11-2022 וללא שינוי מדינות מאז. כמות ההון המנוהל בה די מכובד עבור הקטגוריה הזו עם 237.4 מיליוני שקלים הממקמים אותה במקום ה-13 מבין 45 הקרנות שבה (מהגדולה ביותר: 1060.3, ועד הקטנה ביותר: 3.1). דמי הניהול עומדים על 0.90% וזה ממקם אותה במקום ה-40 (!) מהיקרה ביותר: 2.5% ועד הזולה ביותר: 0% (המכילה גם 5% דמי הוספה...). בקיצור: די גדולה ומאוד זולה! סטיית התקן קצת גבוהה עם 2.29% אבל יש להבין שהתקופה האחרונה הייתה די תנודתית ושמדובר על נכס עם הרבה חשיפה מנייתית. כאמור, היא גייסה הכי הרבה בחודש הדיווח האחרון עם 49.51 מיליוני שקלים וזה הרבה יחסית להון המנוהל... תשואתה השנתית עומדת על 61.06% (04-12) מול 25.44% בלבד של ממוצע הקטגוריה (!). לבסוף, נמצא שבחשיפות יש טיפה מינוף מנייתי ושהיא די מושקעת בחו"ל (36.15% מט"ח).

ביצועי הקרן
 

הגרף השנתי מראה היטב את התמורה הענקית שקרתה מאז אפריל 2025. אבל, אין זה הגרף השנתי של מדד ת"א 125 או הסנופי נטו. יש כאן השפעה ניכרת של הניהול האקטיבי שגם לקח בחשבון את התנודתיות של הדולר-שקל וכו... בקיצור, גרף מרשים, שממנו גם מבינים את סטיית התקן הגבוהה. למי שקצת חושש מן התצורה החיובית האחרונה, הנה הרצף התשואתי שמצביע על ביצועים נאים מאוד גם בטווחים ארוכים יותר. למעשה, הרצף הזה מכיל את הנדרש: ירוק ועולה בהדרגה...  
 

וכך הגענו להשוואות. ישנן שתיים כאלו: השוואה של הקרן מול אותם מדדים שהזכרתי: ת"א 125 והסנופי, בטווחים של שלוש שנים, שנתיים ושנה. ומיד לאחר מכן השוואה, באותם טווחים, בין הקרן וארבע קרנות אחרות שבאו אחריה במיון על פי הגיוסים: סיגמא, מור, הראל, אנליסט:
 

גיוסים ופדיונות
 

ההפתעה הנעימה בסקירה זו מגיעה כולה ממצב הגיוסים. וכמו שכבר נאמר לעיל, הגיוסים היו לסיבה של בחירת הקרן לבחינתכם להכניסה לתיק המעקב. למעשה, לא רק בחודש הדיווח האחרון ראינו גיוס דרמטי אלא שאנו רואים שינוי דרמטי באמת מאז קיץ 2025 (06-2025). אז החל משהו... האם שיווק? משקיעים מסוימים שהגיעו (פרטיים או מוסדיים)? או פשוט הציבור שהבין את העוצמה של הניהול בקרן הזו? בכל אופן, העניין ברור מאוד גם מן הזווית של העלייה בעקומת שווי נכסי הקרן. האם זה יימשך? לא יודע אבל למה לא? אם הביצועים יצדיקו זאת... הנה הגיוסים של הקרנות שבהשוואה לעיל:
 

למי שמעוניין, ניתן להגיע לדף הקרן באתר פאנדר, וגם לקטגוריה. המון הצלחה לכולם!

המון הצלחה לכולם!

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]