קופות גמל להשקעה: הראל גמל להשקעה מנצחת במסלול מניות בכל הטווחים

משה מימון, מומחה שווקים פיננסיים, FUNDER

16/12/2025

מימין למעלה: יוסי לוי מנכ״ל מור בית השקעות, צילום: יח״צ; גילעד אלטשולר, מנכ״ל משותף אלטשולר שחם בית השקעות, צילום: סם יצחקוב; ניר כהן מנכ״ל הראל ביטוח, צילום: טל שחר; אילן רביב מנכ״ל מיטב בית השקעות, קרדיט: יח״צ; יאיר לפידות, מנכ״ל משותף, ילין לפידות, צילום: רמי זרנגר. מימין למטה: יורם נווה מנכ״ל כלל ביטוח, צילום: סיון פרג׳; רונן אגסי, מנכ״ל מגדל ביטוח, צילום: ניקולה וסטפהל; מיכאל קלמן מנכ״ל מנורה מבטחים, צילום: יח״צ; אייל בן סימון, מנכ״ל פניקס ביטוח, צילום: ענבל מרמרי; איציק שנידובסקי, מנכ״ל אנליסט השקעות, צילום: יח״צ.

חודש נובמבר נסגר כחודש חיובי בסך הכל, למרות תנודות משמעותיות במהלך החודש, השבוע האחרון בעיקר תרם לתשואה החיובית החודש.

סיכום התשואות לחודש נובמבר. לאור אופיו של אפיק הגמל להשקעה, יותר הון מנותב לאפיקים בהם הסיכון גבוה יותר, כלומר אפיקי המניות לסוגיהם השונים (כאן אנחנו מביאים את אפיק המניות ואת האפיק הכללי). אנחנו מביאים את קופות הגמל להשקעה במסלולים שמרכזים יותר עניין בקרב המשקיעים – המסלול הכללי ומסלול המניות, וכן את מסלול המחקה S&P500. המסלולים האחרים מנהלים היקפים יחסית נמוכים.

תובנות עיקריות

החודש יש ירידה בתשואות במסלולים השונים לטווחים הארוכים, כך למשל תשואה ממוצעת במסלול המניות ירדה מ-105% ל-90%.
שני גופים במסלול המחקה S&P500 פרסמו תשואה ל-5 שנים. שני גופים במסלול המניות עוברים את התשואה של גופים אלה ל-5 שנים.
פער של מעל 50% בין המקום הראשון לאחרון בתשואה ל-5 שנים במסלול המניות.
בתשואה החודשית, תשואה מתחילת השנה ובשנה האחרונה, הן המסלול הכללי והן מסלול המניות עוברים את מסלול המחקה S&P500.
מסלול המניות עוקף בתשואה ל-3 שנים את המסלול המחקה S&P500. בהחלט משהו שראוי לשים אליו לב, בעיקר כשמדובר באפיק השקעה נוסף על המסלולים הפנסיוניים, בעל מאפייני חסכון מובהקים.
במסלול המניות ישנם שני גופים בתשואה מעל 100% ל-5 שנים, ירידה מחודש שעבר שאז הציגו שבעה גופים תשואה מעל 100%, ושני גופים שהציגו תשואה מעל 125%.

תשואות מסלול כללי – מנורה מבטחים מנצחים במסלול

במסלול הכללי שמנהל את היקף ההון הגבוה יותר, פערים משמעותיים של מעל אחוז החודש בין המקום הראשון לאחרון. התשואה הממוצעת החודש עומדת על 1.04% לעומת 1.45% בחודש קודם. מנעד התשואות נע בין 0.55% (אלטשולר שחם) ל-1.57% (מנורה מבטחים). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עומדת על 14.17%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה ירדה ל-14.98%. התשואה המצטברת ב-3 השנים האחרונות בממוצע בין הגופים השונים דומה לחודש שעבר על 40% בדיוק. התשואה המצטברת ב-5 השנים האחרונות בממוצע בין הגופים השונים ירדה ל-49.09%.

מנורה מבטחים מנצחים החודש עם 1.57%, אחריהם כלל (חודש שני רצוף מקום שני) עם 1.34%. הראל (1.15% החודש) מובילים בתשואה בכל שאר חתכי הזמן - מתחילת השנה עם 16.18%, בשנה האחרונה עם 17.76%, ל-3 שנים עם 42.95% (עברו החודש את ילין לפידות), ואף מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 54.21%.

קופות גמל להשקעה מסלול כללי
שם קופה	תשואה נובמבר	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
מנורה מבטחים	1.57%	15.35%	16.35%	38.78%	48.35%	1,345	8675
כלל	1.34%	14.95%	15.73%	38.07%	48.30%	1,515	7988
הפניקס	1.32%	13.83%	15.25%	39.35%	48.84%	2,613	7908
מגדל	1.28%	14.92%	15.90%	39.77%	49.20%	930	7936
הראל	1.15%	16.18%	17.76%	42.95%	54.21%	3,105	8211
מיטב	1.06%	14.06%	14.94%	40.28%	50.03%	2,717	7978
מור	1.04%	14.39%	14.90%	39.12%	51.78%	5,391	12538
אנליסט	0.78%	13.35%	14.24%	41.12%	51.34%	3,642	7834
ילין לפידות	0.74%	12.81%	13.06%	40.82%	50.09%	3,703	11390
אינפיניטי	0.64%	12.80%	13.78%	42.72%	50.04%	146	9638
אלטשולר שחם	0.55%	13.18%	12.93%	37.02%	37.79%	4,861	7798

ממוצע	1.04%	14.17%	14.98%	40.00%	49.09%

תשואות מסלול מניות – הראל מובילים בכל חתכי הזמן

במסלול המניות המסלול עם מאפייני הסיכון הגבוהים יותר, התנודתיות היא גבוהה מאוד. פערים משמעותיים החודש של מעל אחוז, בין המקום הראשון לאחרון. התשואה הממוצעת החודש עומדת על 1.42% לעומת 2.33% חודש שעבר. מנעד התשואה נע בין 0.9% (אנליסט) ל-1.94% (הראל). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עומדת על 23.18%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה ירדה ל-24.33%. התשואה המצטברת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים דומה לחודש שעבר על 69.56%. התשואה המצטברת ל-5 שנים בממוצע בין הגופים השונים ירדה משמעותית ל-90% בדיוק.

הראל מנצחים במסלול החודש עם 1.94%. כלל במקום שני עם 1.87%. הראל מובילים בתשואה בכל שאר חתכי הזמן - מתחילת השנה (19.42%), בשנה האחרונה (32.78%), 3 שנים (84.21%) ו-5 שנים (109.5%).

קופות גמל להשקעה מסלול מניות
שם קופה	תשואה נובמבר	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
הראל	1.94%	29.42%	32.78%	84.21%	109.50%	2,229	8522
כלל	1.87%	24.66%	25.81%	59.41%	79.89%	630	7991
מגדל	1.69%	24.26%	25.95%	68.05%	89.09%	623	7934
הפניקס	1.64%	23.50%	25.34%	65.48%	84.25%	948	7975
מור	1.43%	25.02%	25.53%	66.15%	87.82%	3,955	12537
מיטב	1.42%	23.83%	25.19%	68.57%	88.84%	1,106	7860
אינפיניטי	1.17%	20.57%	21.92%	78.72%	108.33%	309	11407
ילין לפידות	1.16%	20.31%	20.66%	70.33%	96.41%	3,357	11394
אלטשולר שחם	0.98%	20.69%	20.09%	63.18%	64.35%	4,551	7799
אנליסט	0.90%	19.52%	20.04%	71.46%	91.52%	5,776	7836

ממוצע	1.42%	23.18%	24.33%	69.56%	90.00%

תשואות מסלול מחקה S&P500 – מיטב מובילים במרבית חתכי הזמן

אנחנו מסקרים גם את מסלול המחקה S&P500, גם כדי שיהווה מישור ייחוס לשאר המסלולים, בעיקר למסלול המניות, וגם כדי לבחון את ההבדלים בין הגופים. העניין הגובר במסלול מחקה S&P500 מביא את הגופים השונים להשיק מסלולים מחקי מדד S&P500 באפיקי החסכון השונים.

התשואה הממוצעת החודש עומדת על 0.36% לעומת 1% בחודש שעבר. מתחילת השנה התשואה הממוצעת עומדת על 4.71%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה ירדה ל-3.01%. התשואה הכוללת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים דומה לחודש שעבר על 67.47%. מיטב והפניקס הם הגופים היחידים שמציגים תשואה ל-5 שנים.

מיטב מנצחים החודש עם 0.81%. הפניקס אחריהם עם 0.49%. מיטב עברו להוביל בתשואה מתחילת השנה עם 5.22%, ועברו להוביל בתשואה בשנה האחרונה עם 3.42%, ועברו להוביל בתשואה ל-3 שנים עם 69.57%. מיטב והפניקס, הם הגופים היחידים שמציגים תשואה ל-5 שנים.

קופות גמל להשקעה מסלול S&P500
שם קופה	תשואה נובמבר	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
מיטב	0.81%	5.22%	3.42%	69.57%	97.07%	1,425	13259
הפניקס	0.49%	5.00%	3.16%	66.31%	98.24%	3,976	13250
הראל	0.38%	4.56%	2.91%	69.44%	---	2,213	13414
כלל	0.32%	4.42%	2.78%	65.98%	---	944	13344
מנורה מבטחים	0.31%	4.78%	3.15%	67.67%	---	738	13874
אנליסט	0.20%	4.49%	2.72%	64.67%	---	1,283	13854
מגדל	0.20%	4.68%	3.06%	68.64%	---	932	13563
אלטשולר שחם	0.16%	4.56%	2.91%	---	---	1,006	14865

ממוצע	0.36%	4.71%	3.01%	67.47%	---

(*) גופים המסומנים בכוכבית, לא השתתפו בדירוג הכללי וכן בחישובי התשואות.

(**) כל הנתונים המופיעים בכתבה מתייחסים לקופות/לקרנות המסוקרות בכתבה. הנתונים בכתבה מתבססים על נתונים שהועברו ל-Funder מהגופים השונים, אין ל-Funder אחריות על הנתונים כפי שהם מופיעים בכתבה. ט.ל.ח.

(***) כל נתוני התשואה הינם לפני ניכוי דמי ניהול.

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]