וול סטריט מחשבת מסלול מחדש על ה-HALO Trade

JPM Intel Desk:

מציין כי הסיכון לשיבוש מצד הבינה המלאכותית אינו דבר חדש, אך נראה כי גל ה"קטסטרופיזציה" האחרון הוא מוגזם. תרחיש "אסון" התעסוקה בקרב צווארון לבן של Citrini העמיק את הנרטיב בדבר דחיקת עובדים, אולם קיימות הסתייגויות משמעותיות שיש לקחת בחשבון.

ההיסטוריה מזכירה לנו שוב ושוב כי תחזיות טכנולוגיות נוטות להפריז בהערכת קצב השינוי בפועל.

לדוגמה: נהיגה אוטונומית, לוחות הזמנים האופטימיים מדי שליוו את התחום מאז 2013.

חדשנות אכן נוטה לשבש סדרי עולם, אך לעיתים רחוקות היא עושה זאת בקו ישר או באופן אפוקליפטי כפי שדמיינו בתחילה.

DB:

דויטשה בנק (DB) טוען כי אירוע ה-Enterprise Agents של Anthropic מחזק את ההערכה כי ספקי מודלים נוטים יותר לתפקד כשכבות תזמור (Orchestration layers) על גבי מערכות תוכנה קיימות, ולא להחליף אותן. זאת לאור עומק הנתונים, תהליכי העבודה (Workflows) והמטא-דאטה המוטמעים בפלטפורמות הנוכחיות ("Claude יעיל רק כמידת היעילות של הנתונים אליהם הוא מחובר").

נקודה זו תומכת בעמדה קודמת של הבנק, לפיה הסיכון שבינה מלאכותית תדחק את תוכנות הליבה מתומחר באופן מוגזם במכפילי הרווח הנוכחיים. לפיכך, האירוע נתפס כחיובי עבור סקטור התוכנה.

סקטור התוכנה  והשירותים (Software & Services), שדורג בעבר כקבוצת התעשייה השלישית היקרה ביותר, ניצב כעת במקום התשיעי בלבד (ובאירופה צנח מהמקום השלישי למקום ה-13).

המכפילים הגלובליים ירדו בכ-5.8x בממוצע (וכ-5x באירופה).

היקף התמחור מחדש של הסקטור הוא חסר תקדים ולא נראה כמותו באף קבוצת תעשייה אחרת בתקופה זו.

סקטור התוכנה נסחר ברמות הכי גבוהות של  ״מכירת יתר ״ לפי RSI מאז משבר 2008.

אתם זוכרים את HALO Trade, כתבתי פה לפני כמה שבועות ? אז ב-3 ימים האחרונים וול בסטריט מדברים רק על זה ולפעמים מצטטים גם אותי:

גולדמן: חפשו מקלט מה"זעזוע הכפול" של ה-AI במניות HALO.

לפי נתוני מורגן סטנלי (MS), היקף הפוזיציות בסל המניות המכונה  HALO אינו נחשב למתוח או "צפוף" מדי.

רמת החשיפה הנוכחית של קרנות הגידור לקטגוריה זו נמצאת רק באחוזון ה-53  בהשוואה לנתונים ההיסטוריים מאז שנת 2020.