קרן נאמנות במוקד: הראל כספית דולרית - נקובה $

פרטי הקרן
 

לכאורה, שוק הקרנות הכספיות הנקובות בדולר היה צריך להיות קטן ועם היקפי הון נמוכים למדי. כמה כבר הביקוש להיות צמוד לדולר כאשר הדולר-שקל התחזק כל כך לעומת הדולר האמריקאי? אם כבר מגיעים להשקיע בשוק ההון הישראלי כבר הגיוני "ללכת עד הסוף" ולהיות בשקלים (כל עוד הכלכלה והשקל חזקים...).

והנה, מן המחקר הקטן שלפניכם, ישנם סכומים מכובדים מאוד שנמצאים ברובריקה הזו. בחרתי לתת מבט על הקרן הגדולה בקטגוריה הזו ומשם להתרחב לתופעה. הקרן מגיעה אלינו מבית הראל והיא קרן כספית הנקובה בדולר. הונה עומד על 6.6614 מיליארדי שלקים (!!) וזה הרבה מאוד עבור סוג זה של השקעה כזו למרות שמדובר עדיין בקרן כספית.

היא נולדה בקיץ 2019 ולא שינתה מדיניות מאז ועד היום. דמי הניהול סבירים ועומדים על 0.15% הממקמים אותה במקום התשיעי (מהיקרה לזולה) מבין 13 הקרנות הדומות לה. סטיית התקן נראית מפתיעה מאוד עבור קרן כספית: 1.12% אבל יש לזכור שהמספר הזה משקף את הסטייה של הדולר עצמו ולא זה של הקרן במונחי דולר. במקרה כזה היינו מקבלים משהו קרוב מאוד ל-0%.

נתון מפתיע נוסף הוא הגיוס הגדול למדי של 50.28 מיליוני שקלים. שוב: אולי אינני מבין משהו עקרוני כאן אבל היקפי ההשקעה והגדלים מפתיעים בגלל מה שקרה בדולר-שקל... התשואות מראות כמה השקעה בדולר לא הייתה מיטיבה.

אבל יש לציין שהקרן הפסידה שנתית 9.01%-, דהיינו פחות מן הממוצע של הקטגוריה ובוודאי פחות מן הדולר עצמו מול השקל. אגב, רוב הכסף של הקרן הזו מושקע באג"ח מדינה של ארה"ב וכך הוא מניב דולרית בצורה עקבית וטובה. ראו פירוט מטה (79.01% באג"ח ממשלתי של ארה"ב):
 

ביצועי הקרן
 

הגרף השנתי נראה דומה לכל קרן כספית שבה יש תשואה די קבועה יומית, ואשר מפיקה את הרווח בצורה עקבית ובזווית של 45 מעלות. זה טבעי. כאן נכס הייחוס ברקע הוא הדולר. לכן, העקביות של תשואת הנכסים שבתיק מפיקה את הגרף היפה הזה.

בטבלת התשואות מטה אנו רואים שהיו שנים בהן ההשקעה בכלי הזה יכולה להיות גם היא מניבה מאוד. מ-2022 ועד 2024 התשואות היו חיובית ואף יפות עבור כלי ללא סיכון (יש לציין כאן: התשואות הן תשואות שקליות, דהיינו אחרי המרה יומית עקרונית לשקלים, מבלי שזה ייעשה כמובן עבור המשקיעים). שנת 2025 לא תהיה כזו חיובית עקב הקריסה של הדולר בחודשים האחרונים. וזה יכול להיות מאוד מזיק בעינינו אבל לא בעיני המחזיקים ביחידות אלו.

בהשוואה מטה אנו רואים את הקרנות הדומות הגדולות, כאשר הבאתי רק קרן אחת פר בית השקעות. ברור שההבדלים קטנים מאוד אבל יש לשים לב שישנו בכל זאת פער בין הקרנות המוצגות וזה אומר שיש בכל זאת השפעה על אופי הנכסים בתיק. למרות שכולם די דומים...
 

גיוסים ופדיונות
 

חזית הגיוסים מחמיאה מאוד לקרן הזו, זאת עד החודשים האחרונים. במקום הכניסות הגדולות לתוכה ראינו "גמגום" ואף פדיונות קטנים. מה זה אומר? שיש כנראה פיזור קצת יותר מודגש לכיוון הקרנות האחרות מהסוג הזה ואולי נטייה חדשה של המשקיעים הזרים (או אלו המקומיים הרוצים רק דולרים) להגדיל בכל זאת את החשיפה לשקלים. מי יודע?.. ראו מטה את הגיוסים של הקרנות הגדולות שבהשוואה:
 

למי שמעוניין, ניתן להגיע לדף הקרן באתר פאנדר, וגם לקטגוריה. המון הצלחה לכולם!

המון הצלחה לכולם!

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל   [email protected]