קרנות שקליות גייסו כ-150 מיליון שקל השבוע וכ-0.5 מיליארד שקל מתחילת החודש

 שבוע נוסף של המתנה עבר על ציבור המשקיעים בתעשיית קרנות הנאמנות. בהיעדר כיוון ברור להיכן הולכת הכלכלה העולמית, המשקיעים ממשיכים לצמצם בהדרגתיות את חשיפתם למניות ולאיגרות חוב קונצרניות, אם כי בקצבים נמוכים מאשר בחודשים יוני-ספטמבר "השחורים". את הכספים הם מסיטים בעיקר לעבר קרנות מק"מ שקליות, שנהנו השבוע מגיוס של כ-150 מיליון שקל. בסיכום שבועי נפדו מקרנות הנאמנות המסורתיות כ-300 מיליון שקל ובמידה וננטרל את הגיוסים הגבוהים לקרנות השקליות של מק"מ יחיד, הרי שבפועל מדובר על פדיון של קרוב ל-0.5 מיליארד שקל בקרנות אג"ח ומניות קלאסיות. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב.
 
 רגיעה מסוימת ומגמה מעורבת נרשמה השבוע במדדי המניות בישראל: ביורדות ניתן לציין את מדד ת"א בנקים שירד בכ-1.9%, מדד יתר 50 שסיים בירידה קלה של כ-0.5% ואת מדד ת"א 25 שירד בכ-0.2%. מנגד, עליות נרשמו במדד ת"א 75 (0.2%) , במדד בלוטק 50 (1.5%) ובמניות חיפושי גז ונפט  שזינקו בכ-3.2%. הקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) רשמו, בדומה לשבוע שקדם לכן, פדיונות קלים של כ-30 מיליון שקל ומתחילת החודש נפדו מקרנות אלו קרוב ל-90 מיליון שקל.

 איגרות החוב הקונצרניות רשמו בשבוע החולף מגמה מעורבת: מדד תל-בונד 20 נהנה מעלייה קלה של כ-0.2%, מדד תל-בונד 40 סיים את השבוע כמעט ללא שינוי ואילו מדד אג"ח קונצרני כללי התממש בשיעור קל של כ-0.1%. הדשדוש בשווקים, הן באפיק המנייתי והן באג"ח הקונצרני, ואי הוודאות הנמשכת בתקופה הקרובה מביאות את ציבור המשקיעים להמשיך ולצמצם את חשיפתם לקרנות אג"ח חברות וכללי שמהן נפדו בשבוע החולף עוד כ-290 מיליון שקל – עלייה קלה בקצב הפדיון מהשבוע הקודם לו. בכך קרנות אלו כבר עקפו את הפדיונות שנרשמו במהלך כל חודש אוקטובר, אך יחסית לחודשים יוני-ספטמבר "השחורים" מדובר עדיין על קצב פדיונות נמוך.

 באפיק הממשלתי נרשמה השבוע מגמה חיובית עם עליות שערים קלות באיגרות החוב הממשלתיות , הן הצמודות והן השקליות, בשיעור של כ-0.2% בממוצע. יחד עם זאת, המומנטום השלילי בקרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד נמשך והן פדו השבוע עוד כ-90 מיליון שקל. בכך, הן סיכמו 50 שבועות רצופים של פדיונות. מן הצד השני, הקרנות השקליות ממשיכות את המומנטום החיובי, שמתודלק בעיקרו ע"י קרנות המק"מ השונות, לאחר שגייסו בשבוע החולף כ-150 מיליון שקל נוספים שמובילים אותן לגיוס של כ-490 מיליון שקל מתחילת החודש – קצב הגיוסים הגבוה ביותר בשנתיים ו-9 החודשים האחרונים. סביר להניח, שבפועל נכנסו השבוע לקרנות המק"מ היחיד כ-220 מ' ₪ מול פדיון של 70 מ' בקרנות השקליות האחרות, ומתחילת החודש נכנס אליהן כ-650 מ' ₪ מול פדיון של כ-160 מ' באחרות.

 קרנות הנאמנות הכספיות ציינו שבוע רביעי ברציפות של פדיונות לאחר שבשבוע החולף משכו מהן המשקיעים סכום זניח יחסית של כ-40 מיליון שקל. מתחילת החודש נפדו מהקרנות הכספיות כ-0.5 מיליארד שקל, במה שמסתמן כחודש הגרוע ביותר עבורן מאז דצמבר 2010, אז נרשם בפעם האחרונה פדיון חודשי.

 תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-17.11.2011 כ-147.7 מיליארד שקל. הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-111.2 מיליארד שקל.

נכתב ע''י רוני אפטר,
מיטב בית השקעות

מסמך זה הוכן על-ידי מיטב בית השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב בית השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב בית השקעות ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב בית השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, שייכות למיטב בית השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.