קרנות הנאמנות פודות למרות העליות באג"ח הקונצרני

שגרת פדיונות: הקרנות המסורתיות פדו מראשית החודש[1] כ-75 מיליון שקל, נתון שמעוות מטה עקב הגיוסים הגבוהים לקרנות המק"מ.

הקרנות השקליות רשמו גיוסים נאים של כ-310 מיליון שקל, על רקע פדיון מק"מ 1211.

קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד ציינו שבוע ראשון של גיוסים לאחר 55 שבועות רצופים של פדיונות.

• הקרנות המסורתיות פדו השבוע כ-75 מיליון שקל, אך בנטרול הגיוס לקרנות המק"מ, מדובר על פדיונות של קרוב ל-400 מיליון שקל.

• מקרנות אג"ח חברות וכללי נפדו מתחילת החודש כ-330 מיליון שקל, על אף העליות הנאות בשוק אגרות הקונצרניות.

• קרנות הנאמנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) פדו השבוע כ-40 מיליון שקל נוספים.

• קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד גייסו השבוע כ-30 מיליון שקל, גיוס שבועי ראשון לאחר 60 שבועות רצופים של פדיונות.

• הקרנות הכספיות המשיכו את מומנטום הפדיונות של נובמבר, ומתחילת החודש סבלו מפדיונות נוספים של כ-320 מיליון שקל.

• מן הצד השני, הקרנות השקליות נהנו מגיוס של כ-310 מיליון שקל , על רקע פדיון מק"מ 1211.

• הקרנות המסורתיות מנהלות נכון להיום סך נכסים של כ-109.4 מיליארד שקל.

סיכום שבועי  1-8.12.11 - נכסי תעשיית קרנות הנאמנות:

 כשכל העיניים נשואות לאירופה בהמתנה לבשורות חיוביות מפגישת ראשי האיחוד האירופי, המשקיעים בישראל ממשיכים לצמצם את חשיפתם לנכסי סיכון. מראשית החודש נפדו מקרנות הנאמנות המסורתיות כ-75 מיליון שקל. בניטרול הגיוסים לקרנות השקליות, שמתרכזים, להערכתנ,ו בקרנות המק"מ יחיד ו/או קרנות שקליות עם שער מיועד, הרי שמדובר אף על פדיונות גבוהים יותר של קרוב ל-400 מיליון שקל בקרנות אג"ח ומניות. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב.

 מדדי המניות המשיכו לסבול מתנודתיות גבוהה המשולבת בימים של ירידות ועליות שערים חדות, תוך מחזורי מסחר נמוכים יחסית. מתחילת החודש נרשמה מגמה מעורבת עם נטייה לירידות שערים: מדד ת"א 75 ירד בכ-0.9% מתחילת החודש, מדד ת"א 25 ו-100 ירדו כ"א בכ-1.1%, כאשר מהצד השני עלה מדד יתר-50 בכ-2.8%. יחד עם זאת, הקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) רשמו מתחילת החודש פדיונות "סבירים" יחסית של כ-40 מיליון שקל – ירידה של יותר מחצי בקצב הפדיונות מחודש נובמבר.

 האפיק הקונצרני תיקן כבר בשבוע הראשון של החודש חלק ניכר מהירידות של נובמבר: מדד תל-בונד 20 עלה מתחילת החודש בכ-1.4%, מדד תל-בונד 40 רשם עלייה של כ-0.6% ואילו מדד אג"ח קונצרני כללי טיפס בכ-0.9%. העליות הנאות לא הובילו אמנם לגיוסים בקרנות אג"ח חברות וכללי אך גרמו לירידת מה בקצב הפדיונות. בסיכום מתחילת החודש רשמו קרנות אג"ח חברות וכללי פדיונות של כ-330 מיליון שקל, נמוך בחצי מקצב הפדיונות של השבוע האחרון של נובמבר.

 האפיק הממשלתי פתח את החודש במגמה חיובית לאחר שמדד אג"ח ממשלתי כללי טיפס בכ-0.4%. הגלילים (0.8%) הניבו תשואת יתר על פני השחרים (0.15%). התגברות החששות של המשקיעים לאור המשך התנודתיות בשווקים הביאו לכך שקרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד סיימו את השבוע עם גיוס של כ-30 מיליון שקל – הגיוס השבועי הראשון מזה שנה וחודש! סביר להניח, שנתון זה מייצג כניסה גדולה יותר לקרנות אג"ח מדינה ללא מניות, שמנהלי קרנות אחדים מפרסמים בימים האחרונים, ויציאה מקרנות אג"ח מדינה עם מניות.

 קרנות הנאמנות הכספיות רשמו מתחילת החודש פדיונות נוספים של כ-320 מיליון שקל, בהמשך למגמה שאפיינה אותם בחודש נובמבר. מן הצד השני, הקרנות השקליות המשיכו ליהנות מגיוסים גבוהים שהסתכמו בכ-310 מיליון שקל מתחילת החודש, גיוסים שממשיכים להיות מנותבים להערכתנו בעיקר לקרנות מק"מ יחיד, גם על רקע פדיון מק"מ 1211 שחל בשבוע הקודם.

 תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-8.12.2011 כ-145.3 מיליארד שקל. הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-109.4 מיליארד שקל.

רוני אפטר - מיטב

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.