קרנות הנאמנות: מי שהשקיע באג"ח דולריות - הרוויח

שנה קשה עברה על השווקים בכלל ועל תעשיית קרנות הנאמנות המקומית בפרט. גופים מוסדיים שמנהלים השקעות עבור הציבור בנאמנות סבלו מפדיונות כבדים בקרב הקרנות המסורתיות, על רקע ההתפתחות המשבר החוב באירופה והאטה בצמיחה כלכלית גלובלית וירידות בערך הנכסים הפיננסיים שהבריחו משקיעים רבים מנכסים מסוכנים יותר אל עבר נכסי מקלט - ואף הרחיקו אותם מכלל שוק ההון.

בתקופות של משברים, משקיעים נוטים להסיט את כספיהם לקרנות סולידיות יותר כגון קרנות כספיות ואג"ח מדינה. עם זאת, מסיכום התנודות בקרנות ניתן להבחין כי מול הירידה העיקרית הצפויה בקרנות המשקיעות במניות בישראל ובעולם, נרשמו העליות המשמעותיות ביותר בקרב קרנות שאינן משקיעות בישראל - אלא בנכסי חוב צמודי דולר.

סיכום שנה בקרנות הנאמנות

קרנות אג''ח בחו''ל 

תשואת קרנות אגח שקליות ב-2011

תשואת קרנות אגח מדינה בארץ

תשואת קרנות אגח בארץ אחר

תשואת קרנות כספיות

חמשת קרנות הנאמנות הגרועות ביותר מבחינת הביצועים, בנטרול קרנות מנייתיות ממונפות (אגרסיביות המשלבות אופציות בתיק השקעותיהן), הן אלה המשקיעות באפיק מנייתי הן בישראל והן בחו"ל.

קרן KZI מניות מובילה את תעשיית הקרנות בביצועי חסר, וירדה בכ-39% מתחילת השנה. הבאה בתור היא קרן מיטב ביומד עד 120%, שהשקיעה במניות במגזר הביומד ואיבדה במהלך השנה כ-36%. הלמן-אלדובי וייטנאם וקרן גלובלית (מניות חו"ל) של בית השקעות כיוון נכנסות לחמשת הקרנות היורדות בשיעור הגבוה ביותר, עם תשואה שלילית של כ-35% מתחילת השנה.

המובילות את תעשיית הקרנות הנאמנות בביצועי יתר ובתשואות החיוביות הגבוהות ביותר השנה הן קרנות שהשקיעו בנכסים סולידיים יותר בחו"ל, הצמודות למטבע האמריקאי.

קרן מיטב זהב מובילה את חמשת העולות, והציגה תשואה חיובית של כ-17% השנה. זאת לאחר שאיבדה בחודש האחרון כ-11.5% מערכה. אחריה ממוקמת קרן אלטשולר שחם אג"ח גלובלי ללא מניות, עם עלייה של 11%. קרנות כלל דולרית אגרסיבית, אלטשולר שחם אג"ח בינלאומי ואקסלנס אג"ח שווקים מתעוררים ופיקדונות נכנסו לחמישייה עם תשואות של 10%-11%.

תעשיית קרנות הנאמנות מנהלת נכון להיום כ-142.7 מיליארד שקל. מתוכם, כ-109 מיליארד שקל מנוהלים בקרנות המסורתיות, בהשוואה ל-156.6 מיליארד שקל אותם ניהלה בתחילת השנה - כלומר הפדיונות נטו בסיכום כל האפיקים נאמד בכ-9%.

מנתונים שסיפק רוני אפטר מבית השקעות מיטב, ניתן לראות כי אפיק אג"ח מעורב וקונצרני סבל מהפדיונות הגדולים ביותר, שהסתכמו במהלך השנה ב-16.3 מיליארד שקל. קרנות מנייתיות סבלו גם הם מפדיונות של כ-2 מיליארד שקל באפיק המקומי.

מנגד, המגייסות הגדולות שמיתנו מגמת פדיונות של התעשייה כולה הן קרנות כספיות, המהוות נכס מקלט, שגייסו במהלך 2011 כ-16 מיליארד שקל; וקרנות אג"ח ממשלתיות שקליות, שגייסו כ-2.2 מיליארד שקל.

פורסם לראשונה ב-TheMarker

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.