מהפך >>> היועצים והמשקיעים חוזרים לקנות קרנות נאמנות

 השבוע הראשון של שנת 2012 עמד בסימן של הגברת הגיוסים לקרנות השקליות וקרנת אג"ח מדינה, שנותנות מענה עיקרי ללקוחות הדפנסיביים. מנגד נרשמה עצירה בפדיונות בקרנות אג"ח חברות וכללי ומעבר לגיוסים בקרנות המנייתיות, שנותנות מענה ללקוחות פחות שמרניים. בסיכום שבועי רשמו הקרנות המסורתיות גיוס של כ-590 מיליון שקל, אך אם ננטרל גם את הגיוס לקרנות השקליות (בעיקר לקרנות מק"מ יחיד), מדובר על גיוס של כ-260 מיליון שקל, שהתרכז, כאמור, בעיקר בקרנות אג"ח מדינה. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב.

 קרנות אג"ח חברות וכללי סיימו את השבוע הראשון של השנה ללא שינוי בתמונת הגיוסים והפדיונות, שמבשר על עצירה בפדיונות שליוו את הקרנות הללו בחודשים האחרונים. כל זאת היה, לנוכח שבוע חיובי, הן בשוקי המניות ובדגש על איגרות החוב הקונצרניות שרשמו עליות שערים נאות: מדד אג"ח קונצרני כללי זינק בכ-1.8%, מדד תל-בונד 20 עלה בכ-1.2% ואילו מדד תל-בונד 40 טיפס בכ-1.5%.

 בקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות), לא רק שנרשמה עצירה בפדיונות אלא מעבר לגיוסים: בסיכום שבועי גייסו המשקיעים לקרנות המנייתיות כ-30 מיליון שקל – גיוס שבועי ראשון בחודשיים האחרונים. המעבר לגיוסים נובע בראש ובראשונה מהעליות החדות בפתיחת השנה החדשה: מדד ת"א 25 רשם עלייה של כ-2.6%, מדד ת"א 75 זינק בכ-4.0%, מדד יתר-50 עלה בכ-5.3% ואילו מדד ת"א בנקים נסק בלא פחות מכ-5.6%.

 עליות השערים לא פסחו על האפיק הממשלתי: מדד אג"ח ממשלתי כללי עלה בשבוע החולף בכ-0.3%, הגלילים עלו בכ-0.4% ואילו השחרים רשמו עלייה בשיעור ממוצע של כ-0.3%, כאשר בשני האפיקים נרשם יתרון לאיגרות החוב במח"מ הארוך. המשך העליות באפיק זה הובילו את המשקיעים לרשום בקרנות אג"ח מדינה כללי וצמוד מדד גיוסים ערים למדי של כ-190 מיליון שקל – יותר מפי שניים מכל הגיוס של חודש דצמבר. עפ"י הערכות מיטב, עיקר הגיוסים בקטגוריה זו מופנים לקרנות אג"ח מדינה ללא מניות.

 בגזרת המק"מ והאפיק השקלי המגמות נותרו כפי שהיו בחודשים האחרונים: מצד אחד גיוס שבועי של כ-330 מיליון שקל לקרנות השקליות – הגיוס השבועי הגבוה ביותר , וזאת בעיקר על רקע פדיון גילון 2305 בסוף החודש ופדיון מק"מ 112 בשבוע האחרון, ומהצד השני פדיון נוסף של כ-200 מיליון שקל בקרנות הכספיות, אם כי נמוך משמעותית מפדיון של כ-0.6 למיליארד שקל בשבוע האחרון של השנה. בכך, הקרנות הכספיות מסכמות עשרה שבועות רצופים של פדיונות, שבמהלכם נמשכו כ-3.6 מיליארד שקל.

 תעשיית הקרנות מנהלת נכון להיום כ-144.1 מיליארד שקל, הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-110.2 מיליארד שקל, ובנטרול קרנות מק"מ יחיד ושער מיועד, רק כ-98 מיליארד שקל.

נכתב ע''י רוני אפטר,
מיטב בית השקעות

מסמך זה הוכן על-ידי מיטב בית השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב בית השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב בית השקעות ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב בית השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, שייכות למיטב בית השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.