קובעי המדיניות באירופה ינסו השבוע "להפוך דף" במשבר החובות בן השנתיים

סחורות        

•המשקיעים מהמרים על התייקרות מחירי הסחורות החקלאיות נוכח הבצורת בדרום אמריקה. הבצורת עלולה להגביל את ההיצע של פולי סויה, סוכר ותירס, זאת במקביל לעליית הביקושים הגלובליים. היצרנים מנסים להתמודד על הצרכים הגואים של אוכלוסיית העולם – 7 מיליארד בני אדם - בבד עם הגידול בצמיחה.

אירופה

•זכייתו של וולדימיר פוטין בבחירות לנשיאות של רוסיה מבטיחה להביא עמו זינוק בשוק המניות, זאת לאור הציפייה כי הנשיא החדש/ישן יממש את תכניתו להפחית את מעורבותו של הממשל בפעילות העסקית של החברות. ציבור המשקיעים מאמין ביישום הרפורמות שייטיבו עם חברות הנמצאות בבעלות ממשלתית.  

•קובעי המדיניות באירופה ינסו השבוע "להפוך דף" במשבר החובות בן השנתיים, כאשר המשקיעים הפרטיים יצטרכו לחתום על עסקת החלף של אג"ח ממשלת יוון (עד ה-8.3). הצלחת התכנית שהיקפה 106 מיליארד אירו תלויה במספר הגופים שיסכימו לחתום. 

•ממשלת יוון הציבה יעד ההשתתפות של 75% כדי שהעסקה תצא לפועל, כאשר המשקיעים אמורים להסכים למחיקה של 53.5% ולהחליף את האג"ח הקיימות באג"ח חדשות ובניירות של EFSF. הצלחת חבילת הסיוע בסך של 130 מיליארד אירו תהיה מותנית בחתימה על הסכם החלף.

אסיה

•מדדי המניות באסיה רשמו ירידות, הין התחזק והנפט עלה כאשר סין הציבה יעד הצמיחה הנמוך ביותר מאז 2004 (7.5% בלבד) וכן, אחרי שפעילות ענפי השירותים בסין התכווצה (מ-52.9 ל-48.4). עם זאת, המשקיעים אינם מאבדים תקווה כי ממשלת סין תשיק תמריצים נוספים כדי לסייע לכלכלה.

•הפחתת יעד הצמיחה מ-8% ל-7% בסין משדרת כי הממשל מוכן לספוג הפסד בצמיחה בחתירתו למטרה חשובה – העברת מוקד הצמיחה מהייצוא וההשקעות לצריכה הפרטית. יעד הצמיחה הממשלתי צריך להתפרש כגבול התחתון ולא כמטרה.

•היצואנים באסיה מתחילים ללחוץ על הממשלות כדי שיתערבו בשוקי המט"ח ויחלישו את המטבעות המתחזקים. זרימת ההון אל השווקים המתעוררים סייע לשוקי המניות וגרמה לתיסוף מטבעי, אולם עם הזמן מגמה זו עלולה לשחוק את רווחי חברות הייצוא.

ישראל

•תושבי חוץ מימשו נטו בחודש ינואר כ-460 מיליוני דולרים במק"מ, לאחר מימושים בהיקף של כ-820 מיליונים בחודש דצמבר, ומנגד השקיעו נטו כ- 560 מיליוני דולרים באג"ח הממשלתיות, בעיקר באגרות הלא צמודות.

•בחודש ינואר הסתכמו ההשקעות נטו של תושבי חוץ בבורסה לני"ע בתל-אביב בכ- 200 מיליוני דולרים, זאת לאחר פעילות נטו אפסית בשוק בחודשיים הקודמים. במניות ישראליות הנסחרות בחו"ל נרשמו בינואר, מימושים נטו של כ- 140 מיליוני דולרים.

נכתב ע''י רינת אשכנזי,
אקסלנס בית השקעות